เมื่อวันศุกร์ที่ 10 กรกฎาคม ช่วงท้ายของการซื้อขายในตลาดอเมริกาเหนือ ราคาทองคำและเงินสปอตได้สิ้นสุดการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันก่อนหน้า โดยมีแนวโน้มอ่อนตัวลงและปิดตลาดต่ำลงเล็กน้อย การแข่งขันอย่างดุเดือดระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ รายงานการประชุมของเฟดที่แสดงท่าทีแข็งกร้าว ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่สูง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ฟื้นตัว และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำและเงินอ่อนตัวลง ทำให้เกิดการปรับตัวลงหลังจากพุ่งขึ้นในช่วงแรก ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4100.91 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.55% ในวันนั้น และราคาเงินสปอตอยู่ที่ 59.702 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.40% ในวันเดียวกัน ราคาทองคำพุ่งขึ้นไปแตะ 4,138 ดอลลาร์ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า เป็นการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในรูปแบบตัว V แต่ในวันนี้ ความกังวลต่อความเสี่ยงที่ลดลงและการขายทำกำไรที่ระดับราคาสูงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ทำให้ไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นไปได้อีก



ราคาทองคำซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่าง 4,088-4,138 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันนี้ โดยทรงตัวอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4,090 ดอลลาร์ และหลีกเลี่ยงการร่วงลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมการดีดตัวขึ้นนั้นไม่เพียงพออย่างมาก ไม่สามารถทะลุผ่านช่วงแนวต้านหลักที่ 4,162-4,214 ดอลลาร์ ซึ่งกลายเป็นคอขวดสำคัญสำหรับการดีดตัวขึ้นของทองคำและเงินในรอบนี้ ราคาทองคำทดสอบระดับสูงสุดที่ 4,135 ดอลลาร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ไม่สามารถทรงตัวได้ บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องและแนวโน้มตลาดขาลงที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น ราคาเงินซื้อขายอยู่ในช่วง 59.12-60.75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันนี้ โดยได้รับการสนับสนุนจากระดับต่ำสุดของวันก่อนหน้าและหลีกเลี่ยงการลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ก็ร่วงลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์อีกครั้ง เงินมีทั้งคุณสมบัติของสินค้าโภคภัณฑ์และทางการเงิน การสนับสนุนจากคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมไม่สามารถชดเชยแรงกดดันขาลงจากดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ ส่งผลให้แนวโน้มโดยรวมอ่อนแอและผันผวนตามทองคำ

ความผันผวนของราคาทองคำและเงินในช่วงที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากการปฏิสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณนโยบาย การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ไม่ถึงครึ่ง ข้อมูลการจ้างงานในเดือนเมษายนและพฤษภาคมถูกปรับลดลงรวมกัน 74,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานยังคงสูงอยู่ที่ 4.2% ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในตลาดแรงงาน ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลง ส่งผลให้ราคาทองคำและเงินทรงตัว อย่างไรก็ตาม รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนได้เผยสัญญาณที่บ่งชี้ไปในทิศทางที่แข็งกร้าวขึ้น โดยเจ้าหน้าที่แสดงความกังวลว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์อาจผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อซ้ำรอย และชะลอการลดลงของอัตราเงินเฟ้อ

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4.54% และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 100.93 ซึ่งยังคงกดดันศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของทองคำและเงิน แรงผลักดันที่หักล้างกันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายได้ทำให้ทองคำติดอยู่ในกรอบการซื้อขายที่จำกัด ทำให้ยากที่จะทะลุออกจากแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงได้

สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเลวร้ายลงอย่างต่อเนื่อง โดยทวีความรุนแรงจากเหตุปะทะเล็กๆ น้อยๆ กลายเป็นวิกฤตการขนส่งทางเรือในระดับระบบ และทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อในตลาดเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ระหว่างวันที่ 8-9 กรกฎาคม ปริมาณการจราจรในช่องแคบลดลงอย่างมาก โดยจำนวนเรือบรรทุกน้ำมันและเรือสินค้าที่ผ่านอ่าวเปอร์เซียลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ประสิทธิภาพการขนส่งพลังงานลดลงอย่างมาก เส้นทางการเดินเรือในปัจจุบันกระจัดกระจาย เรือสินค้าส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงเส้นทางใต้ที่อยู่ภายใต้การควบคุมของกองทัพสหรัฐฯ และใช้เฉพาะเส้นทางเหนือที่อยู่ภายใต้การควบคุมของอิหร่านเท่านั้น อิหร่านได้เสริมกำลังควบคุมช่องแคบ โดยกำหนดให้เรือต้องขออนุญาตผ่านล่วงหน้าและชำระค่าธรรมเนียม เจ้าหน้าที่อ้างว่าความสามารถในการขนส่งทางเรือของช่องแคบฟื้นตัวเพียง 50% ของระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ในขณะที่บริษัทขนส่งสินค้ามีความระมัดระวังความเสี่ยงสูง ส่งผลให้ปริมาณการจราจรจริงต่ำกว่าระดับตามทฤษฎีมาก

สถานการณ์ความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลายลง ระหว่างวันที่ 7-8 กรกฎาคม กองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายสำคัญกว่า 170 แห่งในอิหร่าน ส่งผลให้อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ หลายแห่งในตะวันออกกลาง ซึ่งยิ่งทำให้ความขัดแย้งในภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้น ข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ และอิหร่านในการควบคุมเส้นทางการเดินเรือนั้นขัดแย้งกันอย่างสิ้นเชิง ทำให้ยากที่จะหาทางออกในระยะสั้น แม้ว่าตลาดจะยังไม่ได้ประเมินความเสี่ยงอย่างรุนแรงจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอย่างสมบูรณ์ แต่ก็ได้ประเมินผลกระทบจากการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานที่เกิดจากการขนส่งทางเรือไปแล้ว หนึ่งในห้าของห่วงโซ่อุปทานน้ำมันและก๊าซทั่วโลกได้รับผลกระทบ ทำให้ความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 78.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ 76.24 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 72.04 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ในรอบสัปดาห์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำและเงินถูกกดดันจากการฟื้นตัว ผ่านกลไกการส่งผ่านที่ว่า "ราคาน้ำมันสูงขึ้น - อัตราเงินเฟ้อฟื้นตัว - ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น"

ขณะนี้ตลาดกำลังจับจ้องไปที่ตัวแปรสำคัญสามประการ ได้แก่ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนที่จะประกาศในวันที่ 14 กรกฎาคม สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ และคำให้การต่อสภาคองเกรสของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 52.7% ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนทางนโยบายและทำให้ราคาทองคำและเงินผันผวน มุมมองของตลาดกำลังแตกต่างกันอย่างชัดเจน หาก CPI เดือนมิถุนายนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงจะช่วยลดแรงกดดันจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด และราคาทองคำอาจดีดตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 4162-4214 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันยังคงผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น เฟดอาจคงท่าทีแข็งกร้าว และราคาทองคำจะเผชิญกับแรงกดดันขาลงอีกครั้ง

ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่มีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับอนาคตของโลหะมีค่า โกลด์แมน แซคส์เชื่อว่าราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ยังคงลดลง และคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่ โดยมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวสำหรับทองคำ อย่างไรก็ตาม มอร์แกน สแตนลีย์มีมุมมองขาลง โดยเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางนั้นยั่งยืนและจะทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ล่าช้าออกไป โดยสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงจะยังคงกดดันการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะสั้นต่อไป ส่วนการเคลื่อนไหวของราคาสินเงินนั้นค่อนข้างเป็นอิสระ ความต้องการทั่วโลกที่คงที่จากอุตสาหกรรมพลังงานใหม่และช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่คงอยู่ได้สร้างฐานที่มั่นคงให้กับราคาสินเงิน จำกัดศักยภาพในการลดลงอย่างมาก แต่ก็ยังคงเคลื่อนไหวตามการปรับตัวที่ผันผวนของทองคำในระยะสั้น

ในส่วนของตลาดต่างประเทศ ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 71.64 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบ Brent ปิดที่ 76.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 100.90 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวอยู่ที่ระดับสูง 4.54%

ระดับราคาสำคัญในการวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

ราคาทองคำสปอต: หากผู้ซื้อสามารถทรงตัวเหนือช่วงราคา 4103-4138 ดอลลาร์ได้ พวกเขาสามารถตั้งเป้าหมายที่ 4140 และ 4203 ดอลลาร์ การทะลุเหนือ 4214 ดอลลาร์จะพลิกกลับแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน หากผู้ขายทะลุแนวรับ 4090 ดอลลาร์ พวกเขาสามารถตั้งเป้าหมายที่ 4000 ดอลลาร์และจุดต่ำสุดที่ 3959 ดอลลาร์ ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ 4138 และ 4162.36 ดอลลาร์ ระดับแนวรับแรกอยู่ที่ 4088 และ 4053.60 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 4021 ดอลลาร์

ราคาสปอตเงิน: หากราคาสามารถทรงตัวเหนือ 59.44 ดอลลาร์ได้ อาจทดสอบระดับแนวต้านที่ 63.28 ดอลลาร์ โดยหากทะลุผ่านระดับนั้นไปได้ จะมุ่งเป้าไปที่แนวต้านระยะกลางที่ 70.06 ดอลลาร์และ 70.53 ดอลลาร์ หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 58.53 ดอลลาร์ จะเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลง โดยมีเป้าหมายระยะสั้นที่ 55.60 ดอลลาร์ และในสภาวะตลาดที่รุนแรง อาจลดลงไปถึง 50 ดอลลาร์ ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ 60.75 ดอลลาร์และ 63.28 ดอลลาร์ ระดับแนวรับแรกอยู่ที่ 59.12 ดอลลาร์และ 58.53 ดอลลาร์