การกระทำสำคัญกว่าคำพูด สุภาษิตคลาสสิกนี้จะเป็นหัวใจสำคัญของตลาดทองคำในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ผลสำรวจจากธนาคารกลางสองแห่งที่น่าเชื่อถือได้ส่งสัญญาณถึงความตั้งใจอย่างแรงกล้าที่จะเพิ่มการถือครองทองคำ และข้อมูลที่ตามมาเกี่ยวกับการซื้อทองคำจริงโดยธนาคารกลางทั่วโลกยิ่งตอกย้ำจุดยืนเชิงบวกในระยะยาวของสถาบันอธิปไตยที่มีต่อทองคำ

ในช่วงที่ราคาทองคำปรับตัวลงในเดือนมิถุนายน ประเทศสำคัญในเอเชียและธนาคารกลางที่ซื้อทองคำจำนวนมาก เช่น โปแลนด์ ได้เพิ่มความพยายามในการซื้อทองคำสวนทางกับแนวโน้ม ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับพฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยและกองทุนเก็งกำไรที่ขายทองคำเพื่อไล่ซื้อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี การซื้อทองคำของธนาคารกลางไม่ใช่การเสี่ยงระยะสั้นกับอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ แต่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อกระจายความเสี่ยงทางการเงินทั่วโลกในระยะเวลาหลายทศวรรษ การลดลงของราคาทองคำนั้นเป็นโอกาสที่ดีเยี่ยมสำหรับการเข้าซื้อทุนสำรองของรัฐบาล และนักลงทุนทั่วไปควรให้ความสนใจกับสัญญาณมูลค่าระยะยาวนี้

ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่าปริมาณการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น และข้อมูลการซื้อทองคำจริงก็ยืนยันเรื่องนี้

ผลสำรวจสองฉบับที่จัดทำขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วในกลุ่มสถาบันบริหารจัดการเงินสำรองทั่วโลกให้สัญญาณเชิงบวกที่ชัดเจนและสอดคล้องกัน ผลสำรวจของสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางถึง 45% วางแผนที่จะขยายปริมาณทองคำสำรองในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด นอกจากนี้ ผลสำรวจประจำปีของเวทีสถาบันการเงินและธนาคารอย่างเป็นทางการยังระบุว่า ท่ามกลางระบบการเงินโลกที่กระจัดกระจายและประเทศต่างๆ เร่งกระจายความเสี่ยงของเงินสำรอง ทองคำยังคงเป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ในบรรดาสินทรัพย์สำรอง

ผลสำรวจสามารถสะท้อนได้เพียงการวางแผนนโยบายเท่านั้น ข้อมูลสำรองอย่างเป็นทางการในภายหลังจะยืนยันความคาดหวังของตลาดผ่านการดำเนินการทางการเงินที่แท้จริง ตามรายงานของสภาทองคำโลก ปริมาณทองคำสำรองอย่างเป็นทางการของธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มขึ้นสุทธิ 41 ตันในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการต่อเนื่องจากแนวโน้มการซื้อทองคำของรัฐบาลที่แข็งแกร่งซึ่งดำเนินมาหลายปีแล้ว เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน ขณะที่ราคาทองคำยังคงปรับตัว ผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ของโลกไม่เพียงแต่ชะลอการซื้อลงเท่านั้น แต่ยังฉวยโอกาสจากราคาที่ลดลงเพื่อขยายการซื้อของตน ธนาคารกลางของประเทศสำคัญในเอเชียเพิ่มปริมาณทองคำที่ถือครองขึ้น 15 ตันในเดือนนั้น ทำให้มีการซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 20 เดือนติดต่อกัน และเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดในปีนี้ การซื้อทองคำของโปแลนด์นั้นยิ่งคึกคักกว่า ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ซื้อทองคำรวม 82 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และผู้ว่าการธนาคารกลาง อดัม กลัปินสกี ได้แถลงต่อสาธารณะว่าธนาคารกลางกำลังใช้ประโยชน์จากราคาทองคำที่ลดลงเพื่อขยายปริมาณสำรองของตนอย่างแข็งขัน

นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มตลาดที่แตกต่างกัน โดยมีตรรกะการลงทุนที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

การตัดสินใจของธนาคารกลางที่เพิ่มปริมาณทองคำสำรองนั้นสวนทางกับการตัดสินใจของนักลงทุนทั่วไปในตลาดอย่างสิ้นเชิง กองทุนเก็งกำไรระยะสั้นกำลังถอนตัวออกจากตลาดทองคำและหันไปลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มีศักยภาพในการปรับตัวขึ้น ประกอบกับความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยจำนวนมากลดการถือครองทองคำลง ในขณะที่สถาบันการเงินของรัฐกำลังซื้อทองคำเพิ่มขึ้นเมื่อราคาลดลง แต่ในทางกลับกัน กองทุนเอกชนกำลังถอนตัวออกจากตลาดในช่วงที่ราคาปรับตัวลง แนวทางการดำเนินงานที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงสองแบบนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างความคิดในการซื้อขายระยะสั้นและการจัดสรรเชิงกลยุทธ์ระยะยาว

ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำไม่ใช่เพราะพวกเขาเฝ้าติดตามข้อมูลอัตราเงินเฟ้อรายเดือนหรืออัตราการปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด หรือเพื่อไล่ตามความผันผวนของราคาในระยะสั้น การซื้อทองคำทั้งหมดมีจุดประสงค์เพื่อวางแผนความมั่นคงทางการเงินในระยะยาว ผู้จัดการเงินสำรองประเมินความเสี่ยงทางการเงินทั่วโลกเป็นเวลาหลายทศวรรษ สร้างงบดุลที่สามารถรับมือกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรุนแรง และการเปลี่ยนแปลงในระบบการเงินแบบหลายขั้ว คุณสมบัติทางการเงินที่เป็นเอกลักษณ์ของทองคำเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก ได้แก่ สภาพคล่องที่สูง การยอมรับในระดับโลก ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา และมูลค่าของมันไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายการคลังหรือนโยบายการเงินของประเทศใดประเทศหนึ่ง ซึ่งเป็นการป้องกันความเสี่ยงทางการเงินเชิงระบบต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

การปรับตัวลงของราคาทองคำไม่ได้เปลี่ยนแปลงมูลค่าการลงทุนระยะยาว นักลงทุนควรติดตามกลยุทธ์ระยะยาวของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด

เนื่องจากทองคำมีมูลค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยระยะยาวที่ไม่เหมือนใคร การอ่อนตัวลงชั่วคราวของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้จึงไม่ได้ลดความกระตือรือร้นของสถาบันภาครัฐในการซื้อทองคำลงแต่อย่างใด ในทางตรงกันข้าม การปรับตัวลงของราคากลับช่วยลดต้นทุนในการจัดสรรเงินสำรอง ทำให้เป็นโอกาสอันดีที่ธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มปริมาณการถือครองทองคำของตน

นักลงทุนรายย่อยมักให้ความสำคัญกับการผันผวนของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ทำให้ตลาดขึ้นลง โดยมองข้ามมูลค่าที่แท้จริงของทองคำในบริบทของการปรับโครงสร้างภูมิทัศน์ทางการเงินโลกไปได้ง่าย

ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐที่ลดลง และการกระจายทุนสำรองของหลายประเทศ วงจรระยะยาวของการสะสมทองคำของธนาคารกลางจึงไม่น่าจะสิ้นสุดลงในระยะสั้น สำหรับนักลงทุนทั่วไป สิ่งสำคัญคือต้องก้าวข้ามความผันผวนของการซื้อขายระยะสั้น ตระหนักถึงสัญญาณการจัดสรรระยะยาวที่สถาบันทางการทั่วโลกเผยแพร่อย่างต่อเนื่อง และประเมินมูลค่าของทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวอย่างมีเหตุผลในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 10:22 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 13 กรกฎาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,072.06 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์