Hành động quan trọng hơn lời nói; câu tục ngữ kinh điển này sẽ là chủ đề cốt lõi của thị trường vàng trong nửa cuối năm 2026. Hai cuộc khảo sát uy tín từ các ngân hàng trung ương đã báo hiệu mạnh mẽ về việc sẵn sàng tăng lượng vàng nắm giữ, và dữ liệu tiếp theo về lượng vàng thực tế được các ngân hàng trung ương trên thế giới mua vào càng khẳng định lập trường lạc quan dài hạn vững chắc của các tổ chức quốc gia đối với vàng.

Trong đợt điều chỉnh giá vàng tháng 6, các quốc gia châu Á lớn và các ngân hàng trung ương mua vàng chủ chốt, như Ba Lan, đã tăng cường nỗ lực mua vào ngược xu hướng, trái ngược hoàn toàn với hành vi của các nhà đầu tư cá nhân và các quỹ đầu cơ bán vàng để theo đuổi cổ phiếu công nghệ. Việc mua vàng của ngân hàng trung ương không phải là một canh bạc ngắn hạn về lãi suất và lạm phát, mà là một động thái chiến lược hướng tới đa dạng hóa tiền tệ toàn cầu trong nhiều thập kỷ. Sự sụt giảm giá vàng thực sự tạo ra một cơ hội tuyệt vời để đầu tư vào dự trữ chính thức, và các nhà đầu tư thông thường nên chú ý đến tín hiệu giá trị dài hạn này.

Nghiên cứu cho thấy lượng vàng nắm giữ ngày càng tăng, điều này được xác nhận bởi dữ liệu mua bán vàng thực tế.

Hai cuộc khảo sát được thực hiện vào tháng trước trong số các tổ chức quản lý dự trữ toàn cầu đã đưa ra tín hiệu lạc quan rõ ràng và nhất quán. Cuộc khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy kỷ lục 45% ngân hàng trung ương có kế hoạch mở rộng dự trữ vàng trong 12 tháng tới; cuộc khảo sát thường niên của Diễn đàn các Tổ chức Tiền tệ và Tài chính Chính thức cũng chỉ ra rằng, trong bối cảnh hệ thống tài chính toàn cầu phân mảnh và các quốc gia đang đẩy nhanh việc đa dạng hóa dự trữ, vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu trong số các tài sản dự trữ.

Các cuộc khảo sát chỉ phản ánh kế hoạch chính sách; dữ liệu dự trữ chính thức tiếp theo sẽ xác nhận kỳ vọng của thị trường thông qua các hành động tài chính thực tế. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, dự trữ vàng chính thức của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng ròng 41 tấn trong tháng 5, tiếp tục xu hướng mua vàng mạnh mẽ của các quốc gia trong nhiều năm qua. Bước sang tháng 6, khi giá vàng tiếp tục điều chỉnh, các nhà mua vàng chính thức lớn trên toàn cầu không chỉ giảm tốc độ mà còn nắm bắt cơ hội giá thấp hơn để mở rộng lượng mua. Ngân hàng trung ương của các quốc gia châu Á lớn đã tăng lượng vàng nắm giữ thêm 15 tấn trong tháng đó, đạt mốc 20 tháng liên tiếp mua vàng và đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất trong năm nay. Việc mua vàng của Ba Lan thậm chí còn mạnh mẽ hơn; Ngân hàng Quốc gia Ba Lan đã mua tổng cộng 82 tấn vàng trong nửa đầu năm 2026, và Thống đốc Adam Glapiński đã công khai tuyên bố rằng ngân hàng trung ương đang tích cực tận dụng sự sụt giảm giá vàng để mở rộng dự trữ của mình.

Các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đang có những xu hướng thị trường khác nhau, và logic đầu tư của họ cũng hoàn toàn khác biệt.

Động thái đi ngược xu hướng của ngân hàng trung ương khi tăng lượng vàng nắm giữ trái ngược hoàn toàn với lựa chọn giao dịch của những người tham gia thị trường thông thường. Các quỹ đầu cơ ngắn hạn đang rút khỏi thị trường vàng và chuyển sang các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo với tiềm năng tăng giá. Cùng với kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc tăng lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tiếp tục tăng, dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư cá nhân giảm lượng vàng nắm giữ. Một mặt, các tổ chức chính thức mua nhiều hơn khi giá giảm; mặt khác, các quỹ tư nhân lại rút khỏi thị trường trong các đợt điều chỉnh. Hai cách tiếp cận hoạt động khác biệt rõ rệt này về cơ bản phản ánh sự khác biệt giữa tư duy giao dịch ngắn hạn và phân bổ chiến lược dài hạn.

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới mua vàng không phải vì họ theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát hàng tháng hay tốc độ điều chỉnh lãi suất ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang, cũng không phải để chạy theo những biến động giá ngắn hạn. Tất cả các giao dịch mua vàng đều phục vụ cho việc lập kế hoạch an ninh tiền tệ dài hạn. Các nhà quản lý dự trữ đánh giá rủi ro tài chính toàn cầu trong nhiều thập kỷ, xây dựng bảng cân đối kế toán có khả năng chống chịu các xung đột địa chính trị, biến động tỷ giá hối đoái mạnh và những thay đổi trong hệ thống tiền tệ đa cực. Các đặc tính tiền tệ độc đáo của vàng là nền tảng hỗ trợ cốt lõi: tính thanh khoản dồi dào, được công nhận toàn cầu, không có rủi ro đối tác và giá trị của nó không bị ảnh hưởng bởi chính sách tài khóa hoặc tiền tệ của một quốc gia duy nhất, giúp phòng ngừa hiệu quả các rủi ro tài chính hệ thống khác nhau.

Việc giá vàng giảm không làm thay đổi giá trị đầu tư dài hạn của nó; các nhà đầu tư nên theo sát chiến lược dài hạn của ngân hàng trung ương.

Do vàng sở hữu giá trị dự trữ an toàn dài hạn độc nhất vô nhị, sự suy yếu tạm thời gần đây của giá vàng không làm giảm bớt sự nhiệt tình của các tổ chức chính phủ trong việc mua vàng. Ngược lại, sự điều chỉnh giá đã làm giảm chi phí phân bổ dự trữ, tạo ra cơ hội hiếm có cho các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tăng lượng vàng nắm giữ.

Các nhà đầu tư cá nhân thường tập trung vào những biến động lãi suất ngắn hạn gây ra sự lên xuống của thị trường, dễ dàng bỏ qua giá trị tiềm ẩn của vàng trong bối cảnh tái cấu trúc hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị toàn cầu thường xuyên, uy tín của đồng đô la Mỹ suy yếu và nhiều quốc gia đa dạng hóa dự trữ, chu kỳ tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương dài hạn khó có thể kết thúc trong ngắn hạn. Đối với các nhà đầu tư thông thường, điều quan trọng là phải vượt qua những biến động giao dịch ngắn hạn, nhận biết các tín hiệu phân bổ dài hạn liên tục được các tổ chức chính thức trên toàn thế giới công bố và đánh giá một cách hợp lý giá trị trung và dài hạn của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 10 giờ 22 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 7, giá vàng giao ngay ở mức 4072,06 đô la Mỹ/ounce.