สด > รายละเอียดข่าวสด
2026-07-13 17:39:05
[การประมูลพันธบัตรสามงวด (ระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว) ของสหภาพยุโรป เผยให้เห็นเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น] ⑴ คณะกรรมาธิการยุโรปได้เสร็จสิ้นการประมูลพันธบัตรสามชุดที่มีอายุครบกำหนดต่างกันในวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับพันธบัตรที่ครบกำหนดในปี 2029 อยู่ที่ 2.808% สำหรับพันธบัตรที่ครบกำหนดในปี 2033 อยู่ที่ 3.189% และสำหรับพันธบัตรที่ครบกำหนดในปี 2041 อยู่ที่ 3.833% ⑵ อัตราผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรทั้งสามงวดเพิ่มขึ้นตามลำดับตามอายุครบกำหนดที่ยาวขึ้น โดยมีส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนระยะยาวและระยะยาวประมาณ 38 และ 64 จุดพื้นฐานตามลำดับ ส่งผลให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ⑶ อัตราผลตอบแทนระยะสั้นยังคงค่อนข้างคงที่เนื่องจากผลกระทบของการตรึงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในยูโรโซน ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวต้องแบกรับเบี้ยประกันความเสี่ยงเพิ่มเติมจากแรงกดดันด้านอุปทานทางการคลังและความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต ⑷ สหภาพยุโรปได้ดำเนินการตามแผนการออกพันธบัตรอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่นานมานี้ และตลาดกำลังประเมินราคาของพันธบัตรระยะยาวพิเศษอีกครั้ง ผลกระทบของปัจจัยด้านอุปทานต่อผลตอบแทนระยะยาวนั้นไม่อาจมองข้ามได้ ⑸ ผลการประมูลแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในความต้องการของนักลงทุนสำหรับพันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดต่างกัน ความต้องการพันธบัตรระยะยาวจะยังคงแข็งแกร่งได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนในอนาคตและแนวทางนโยบายของ ECB (6) จุดสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่ว่าเส้นโค้งผลตอบแทนจะชันขึ้นอีกหรือไม่ และส่วนต่างระหว่างพันธบัตรของสหภาพยุโรปและพันธบัตรของรัฐบาลหลัก เช่น พันธบัตรของเยอรมนี จะยังคงกว้างขึ้นต่อไปหรือไม่เนื่องจากความแตกต่างในอัตราอุปทาน
