ในรายงานตลาดน้ำมันรายเดือนที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ (13 กรกฎาคม) องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 เป็นครั้งที่สามติดต่อกัน โดยคาดการณ์ล่าสุดอยู่ที่ 780,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) ซึ่งเป็นการปรับลดลงอย่างมากจาก 970,000 bpd ในรายงานเดือนมิถุนายน ในขณะเดียวกัน OPEC ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2027 จาก 1.73 ล้าน bpd เป็น 1.94 ล้าน bpd รายงานยังเปิดเผยว่า การผลิตน้ำมันดิบของกลุ่ม OPEC+ (รวมถึงอดีตสมาชิกสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 36.28 ล้าน bpd ในเดือนมิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้นอย่างมากประมาณ 3 ล้าน bpd จากเดือนพฤษภาคม ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซีย ชุดข้อมูลนี้แสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อนของตลาดน้ำมันโลก ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือ "ความต้องการระยะสั้นที่อ่อนแอ แนวโน้มระยะกลางที่กำลังฟื้นตัว และการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของด้านอุปทาน" และให้ความเห็นล่าสุดเกี่ยวกับการประเมินที่แตกต่างกันของภูมิทัศน์ด้านพลังงานในยุคหลังสงครามอิหร่านโดยสถาบันต่างๆ

I. ด้านอุปสงค์: การคาดการณ์ปี 2026 แสดงให้เห็นถึงการลดลงติดต่อกันเป็นปีที่สาม ในขณะที่แนวโน้มปี 2027 ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

การคาดการณ์การเติบโตของความต้องการในปี 2026 ได้รับการปรับลดลง โดยลดลงสะสม 390,000 บาร์เรลต่อวัน

รายงานประจำเดือนของโอเปกแสดงให้เห็นว่า ความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกต่อวันในปี 2026 จะเพิ่มขึ้น 780,000 บาร์เรล เมื่อเทียบกับปี 2025 โดยจะอยู่ที่ 105.94 ล้านบาร์เรล การคาดการณ์นี้ต่ำกว่าที่รายงานในเดือนมิถุนายนที่ 970,000 บาร์เรลต่อวันถึง 190,000 บาร์เรลต่อวัน และลดลงสะสม 390,000 บาร์เรลต่อวันจากที่รายงานในเดือนพฤษภาคมที่ 1.17 ล้านบาร์เรลต่อวัน นี่เป็นครั้งที่สามติดต่อกันที่โอเปกปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันในปี 2026 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินที่ระมัดระวังมากขึ้นขององค์กรเกี่ยวกับโมเมนตัมระยะสั้นของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลกและอัตราการฟื้นตัวของการบริโภคน้ำมัน

รายงานระบุว่า การคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันจากทั้งประเทศสมาชิก OECD และนอกกลุ่ม OECD ลดลง สาเหตุหลักของการปรับลดลงนี้คือ การบริโภคน้ำมันทั่วโลกต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ จากการคาดการณ์ล่าสุด การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 0.7%

การคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันในปี 2027 ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 210,000 บาร์เรลต่อวัน

ตรงกันข้ามกับการปรับลดประมาณการปี 2026 อย่างต่อเนื่อง OPEC ได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2027 อย่างมีนัยสำคัญ จาก 1.73 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็น 1.94 ล้านบาร์เรลต่อวัน การปรับเพิ่มขึ้น 210,000 บาร์เรลต่อวัน สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีของ OPEC เกี่ยวกับการฟื้นตัวของการบริโภคน้ำมันในระยะกลาง รายงานระบุว่า ด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงและการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของเศรษฐกิจโลก ความต้องการใช้น้ำมันจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 2027

II. ด้านอุปทาน: ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในแถบอ่าวเปอร์เซียกลับมาผลิตน้ำมันในปริมาณมาก โดยผลผลิตเพิ่มขึ้นถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน

การผลิตของกลุ่ม OPEC+ ฟื้นตัวกลับมาอยู่เหนือ 36 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ข้อมูลการผลิตในรายงานแสดงให้เห็นว่า การผลิตน้ำมันดิบของกลุ่ม OPEC+ (รวมถึงอดีตสมาชิกสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) เฉลี่ยอยู่ที่ 36.28 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้นประมาณ 3 ล้านบาร์เรลต่อวันจาก 33.28 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนพฤษภาคม การเพิ่มขึ้นนี้ถือว่าค่อนข้างสูง โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการที่ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียเริ่มกลับมาผลิตน้ำมันอีกครั้งหลังจากหยุดชะงักไปเนื่องจากสงครามกับอิหร่าน

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ อดีตสมาชิกโอเปก พบว่าการฟื้นตัวของการผลิตเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น รายงานระบุว่าการผลิตของซาอุดีอาระเบียในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 6.637 ล้านบาร์เรลต่อวัน ด้วยการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การลดการผลิตที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้านี้จึงกลับคืนสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว

การฟื้นตัวของอุปทานและความต้องการที่อ่อนแอสร้างแรงกดดันสองด้าน

การเพิ่มขึ้นของการผลิต 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน ประกอบกับการปรับลดคาดการณ์ความต้องการอย่างต่อเนื่องของโอเปก บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้งในพลวัตของอุปสงค์และอุปทานในตลาดน้ำมันโลก ด้วยการเติบโตของอุปสงค์เพียง 780,000 บาร์เรลต่อวัน การเพิ่มขึ้นของอุปทานถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ได้ขยายช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลงอย่างต่อเนื่อง รายงานยังชี้ให้เห็นว่า ราคาน้ำมันในตลาดโลกได้ลดลงอย่างมากแล้วในเดือนมิถุนายน โดยได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางและแนวโน้มอุปทานที่ดีขึ้น

III. ความขัดแย้งเชิงสถาบัน: ช่องว่างในการประเมินระหว่าง OPEC และ IEA ยังคงกว้างขึ้นเรื่อยๆ

กลุ่ม OPEC ยังคงมองโลกในแง่ดีมากกว่ากลุ่ม IEA แต่ช่องว่างกำลังแคบลง

กลุ่ม OPEC และ IEA มีการคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 ที่แตกต่างกันอย่างมาก ในรายงานประจำเดือนที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม IEA คาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะลดลงประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2026 ซึ่งนับเป็นการหดตัวรายปีครั้งแรกนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 เริ่มขึ้นในปี 2020 อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ล่าสุดของ OPEC คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 780,000 บาร์เรลต่อวัน แม้ว่าจะมีการปรับลดลงติดต่อกันสามครั้งแล้วก็ตาม แต่ช่องว่างระหว่างการคาดการณ์ของทั้งสองกลุ่มยังคงอยู่ที่เกือบ 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ในรายงานของโอเปก เน้นย้ำว่ายังคงเชื่อว่าผลกระทบของสงครามอิหร่านต่อการบริโภคน้ำมันนั้นน้อยกว่าที่หน่วยงานพยากรณ์อื่นๆ เช่น IEA คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ด้วยการปรับลดการคาดการณ์ลงอย่างต่อเนื่องของโอเปก และการปรับลดการคาดการณ์การลดลง 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวันของ IEA ในรายงานเดือนกรกฎาคม (การคาดการณ์ล่าสุดคือการลดลง 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน) ความแตกต่างระหว่างทั้งสองหน่วยงานจึงลดลงเล็กน้อย

การคาดการณ์สำหรับปี 2027 เริ่มมีความสอดคล้องกันมากขึ้น

สำหรับแนวโน้มปี 2027 การประเมินของทั้งสองสถาบันเริ่มสอดคล้องกันมากขึ้น IEA คาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2027 ในขณะที่การคาดการณ์ล่าสุดของ OPEC อยู่ที่ 1.94 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทั้งสองสถาบันเห็นพ้องต้องกันเป็นส่วนใหญ่เกี่ยวกับการฟื้นตัวของความต้องการในระยะกลาง โดยความแตกต่างหลักอยู่ที่การประเมินช่วงเปลี่ยนผ่านในปี 2026

IV. ผลกระทบต่อตลาดและแนวโน้มในอนาคต

ราคาน้ำมันอยู่ในภาวะกดดันในระยะสั้น แต่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวของความต้องการในระยะกลาง

ความขัดแย้งหลักที่ปรากฏในรายงานประจำเดือนของโอเปกอยู่ที่การที่อุปสงค์ระยะสั้นอ่อนแอควบคู่ไปกับความคาดหวังว่าอุปสงค์จะฟื้นตัวในระยะกลาง ในขณะที่การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของด้านอุปทานกลับยิ่งทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้นรุนแรงขึ้น การเพิ่มขึ้นของการผลิตถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว ประกอบกับการปรับลดการคาดการณ์อุปสงค์อย่างต่อเนื่อง หมายความว่าตลาดน้ำมันโลกอาจเผชิญกับแรงกดดันจากอุปทานล้นตลาดอย่างมากในไตรมาสที่สาม

ในด้านอุปสงค์ องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ชี้ให้เห็นว่า หลังจากความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกลดลง 4.8 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในไตรมาสที่สองของปี 2026 การลดลงก็ลดลงเหลือ 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสที่สาม และคาดว่าจะกลับมาเติบโต 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสที่สี่ ด้วยการมาถึงของช่วงฤดูร้อนซึ่งเป็นช่วงที่มีการเดินทางมากที่สุดและราคาน้ำมันที่ลดลง การบริโภคน้ำมันทั่วโลกจึงค่อยๆ ฟื้นตัว การเปลี่ยนแปลงในอัตราความต้องการในไตรมาสนี้อาจเป็นรากฐานสำหรับการฟื้นตัวของความต้องการในปี 2027

ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่สุด

เป็นที่น่าสังเกตว่า การปรับการคาดการณ์ในรายงานรายเดือนของโอเปกนั้นอยู่บนพื้นฐานของสมมติฐานที่ว่าสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ใดๆ ก็อาจทำให้สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเสียไป ซึ่งหมายความว่า การคาดการณ์อุปสงค์และข้อมูลการผลิตในปัจจุบันยังมีโอกาสที่จะต้องมีการแก้ไขเปลี่ยนแปลงอีกมาก

บทสรุปโดยบรรณาธิการ

รายงานประจำเดือนกรกฎาคมของโอเปกแสดงให้เห็นลักษณะ "ขาลงในระยะสั้น ขาขึ้นในระยะยาว" อย่างชัดเจน: การคาดการณ์ความต้องการในปี 2026 ลดลงติดต่อกันเป็นครั้งที่สาม โดยลดลงสะสม 390,000 บาร์เรลต่อวัน เหลือ 780,000 บาร์เรลต่อวัน ในขณะที่การคาดการณ์ในปี 2027 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 210,000 บาร์เรลต่อวัน เป็น 1.94 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในด้านอุปทาน ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียเพิ่มการผลิต 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว ส่งผลให้ผลผลิตของโอเปกพลัสกลับมาอยู่ที่ 36.28 ล้านบาร์เรลต่อวัน แรงกดดันจากความไม่สมดุลของอุปทานและอุปสงค์ในระยะสั้น และความคาดหวังในการฟื้นตัวของอุปสงค์ในระยะกลางกำลังต่อสู้กัน และโอเปกและองค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ยังคงมีความแตกต่างกันอย่างมากเกือบ 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในการประเมินความต้องการในปี 2026 ราคาน้ำมันระหว่างประเทศลดลงอย่างมีนัยสำคัญแล้วในเดือนมิถุนายน แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการแข่งขันระหว่างอัตราการฟื้นตัวของอุปสงค์และความเร็วในการฟื้นตัวของอุปทาน รวมถึงวิวัฒนาการของสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: เหตุใดโอเปกจึงปรับลดคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันในปี 2026 ลงถึงสามครั้งติดต่อกัน?

A: ในรายงานประจำเดือนพฤษภาคม มิถุนายน และกรกฎาคม OPEC ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 จาก 1.17 ล้านบาร์เรลต่อวัน เหลือ 970,000 บาร์เรลต่อวัน และลดลงอีกเหลือ 780,000 บาร์เรลต่อวัน สาเหตุหลักของการปรับลดลง ได้แก่ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ผลกระทบต่อเนื่องจากสงครามอิหร่านต่อการบริโภคน้ำมัน และการลดลงของความต้องการใช้น้ำมันที่คาดการณ์ไว้ทั้งในกลุ่มประเทศ OECD และนอกกลุ่ม OECD OPEC เชื่อว่าผลกระทบที่แท้จริงนั้นน้อยกว่าที่ IEA ประเมินไว้ แต่การปรับลดลงอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์ความต้องการในระยะสั้นกำลังแย่ลงจริง ๆ

คำถามที่ 2: เหตุใด OPEC จึงปรับเพิ่มคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันในปี 2027 พร้อมกัน?

A: กลุ่มโอเปกได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันในปี 2027 จาก 1.73 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็น 1.94 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยอิงจากการประเมินการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกในระยะกลางและการฟื้นตัวของการบริโภคน้ำมันหลังจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางมีเสถียรภาพมากขึ้น การคาดการณ์นี้สอดคล้องกับความคาดหวังขององค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ที่คาดการณ์การเติบโต 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2027 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงฉันทามติระหว่างสองสถาบันเกี่ยวกับทิศทางการฟื้นตัวของความต้องการใช้น้ำมันในระยะกลาง

คำถามที่ 3: เหตุใดการผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC+ จึงเพิ่มขึ้นถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน?

A: ในเดือนมิถุนายน ปี 2026 การผลิตน้ำมันดิบของกลุ่ม OPEC+ แตะระดับ 36.28 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นประมาณ 3 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม สาเหตุหลักมาจากการที่ประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียเริ่มฟื้นฟูศักยภาพการผลิตครั้งใหญ่ที่หยุดชะงักไปเนื่องจากสงครามอิรัก-อิหร่าน หลังจากที่การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการอีกครั้ง สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในฐานะอดีตสมาชิกก็มีบทบาทสำคัญในการฟื้นฟูการผลิตครั้งนี้ด้วย

คำถามที่ 4: ความแตกต่างระหว่างการคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันของ OPEC และ IEA ในปี 2026 มีมากน้อยเพียงใด?

A: องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะลดลงประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในปี 2026 ในขณะที่การคาดการณ์ล่าสุดของโอเปก (OPEC) คือการเพิ่มขึ้น 780,000 bpd ซึ่งแตกต่างกันประมาณ 1.78 ล้าน bpd แม้ว่าโอเปกจะปรับลดการคาดการณ์ลงสามครั้งติดต่อกัน ในขณะที่ IEA ปรับเพิ่มขึ้นในรายงานเดือนกรกฎาคม (ลดการลดลงจาก 1.1 ล้าน bpd เหลือ 1 ล้าน bpd) แต่ความแตกต่างก็ยังคงมีนัยสำคัญ โอเปกเชื่อว่าผลกระทบของสงครามต่อการบริโภคนั้นน้อยกว่าที่ IEA ประเมินไว้

คำถามที่ 5: การปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เหล่านี้มีความหมายอย่างไรต่อราคาน้ำมันในตลาดโลก?

A: การเพิ่มขึ้นของการผลิต 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน ประกอบกับการปรับลดการคาดการณ์ความต้องการอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในระยะสั้นที่แย่ลง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง รายงานได้ชี้ให้เห็นถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันในตลาดโลกในเดือนมิถุนายนแล้ว อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก IEA แสดงให้เห็นว่าความต้องการกำลังดีขึ้นในแต่ละไตรมาส โดยการลดลงลดลงเหลือ 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสที่สาม และคาดว่าจะกลับมาเติบโตในไตรมาสที่สี่ หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป คาดว่าจะมีการฟื้นตัวของความต้องการในปี 2027 ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุด