ตลาดกำลังรอการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายน โดยหวังว่าจะใช้ข้อมูลนี้ในการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ แม้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะชะลอตัวลงในเดือนมิถุนายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่ปัจจัยต่างๆ เช่น ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในตะวันออกกลางและการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลกอีกครั้ง ทำให้ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อนี้จะไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ราคาสินค้าที่ยังคงสูงอยู่ในสหรัฐฯ ได้อย่างสมบูรณ์

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมของสหรัฐฯ จะลดลงประมาณ 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า นักวิเคราะห์เชื่อว่าการลดลงของอัตราเงินเฟ้อโดยรวมส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงชั่วคราวของราคาน้ำมันเบนซินในตลาดโลกก่อนหน้านี้ แต่ราคาพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาในภาคส่วนต่างๆ เช่น บริการและที่อยู่อาศัยยังคงมีอยู่

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในตลาดพลังงานได้เปลี่ยนแปลงไปอีกครั้งเมื่อเร็ว ๆ นี้ การหยุดยิงระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านสิ้นสุดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง สหรัฐอเมริกาได้กลับมาใช้มาตรการจำกัดเรือของอิหร่านอีกครั้ง ความเสี่ยงในการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกก็ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของปริมาณการขนส่งทั่วโลก ท่ามกลางความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐอเมริกาจึงปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสมาคมยานยนต์แห่งอเมริกา (AAA) แสดงให้เห็นว่า ณ วันจันทร์ ราคาน้ำมันเบนซินธรรมดาเฉลี่ยทั่วประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 3.87 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับก่อนหน้า นี่แสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ไบรอัน เบธูน ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์จากวิทยาลัยบอสตัน กล่าวว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่ผู้บริโภคยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านค่าครองชีพอย่างมาก เขาเชื่อว่าแม้ภาระทางเศรษฐกิจของประชาชนจะบรรเทาลงเพียงเล็กน้อย แต่แรงกดดันโดยรวมยังคงสูง และการกลับคืนสู่สภาวะการบริโภคปกติอย่างแท้จริงยังคงอีกยาวไกล

ไดแอน สแวงค์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ KPMG กล่าวว่า ราคาสินค้าโดยรวมในสหรัฐอเมริกายังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าผู้ค้าปลีกรายใหญ่และซูเปอร์มาร์เก็ตบางแห่งจะเริ่มดึงดูดผู้บริโภคด้วยโปรโมชั่นและการลดราคา แต่ผลดีจากการลดลงของราคาอาหารยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนที่ต่อเนื่องในด้านต่างๆ เช่น ที่อยู่อาศัย พลังงาน ประกันภัย และบริการ ทำให้ครัวเรือนต้องแบกรับภาระค่าใช้จ่ายโดยรวมที่สูงขึ้น

สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นี่หมายความว่า แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมจะลดลงในเดือนมิถุนายน ก็อาจไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนท่าทีระมัดระวังของเฟดได้ หากราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอาจเสี่ยงต่อการดีดตัวขึ้นอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เฟดอาจยังคงรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่ช่วงเป้าหมาย

ตลาดกำลังจับตาดูสุนทรพจน์ของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง โดยหวังว่าจะได้รับสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากเฟดยังคงเน้นย้ำว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ พร้อมทั้งยอมรับว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจผลักดันให้ราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้นอีก ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในกราฟรายวัน โดยราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และโครงสร้างขาขึ้นยังคงอยู่ ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณ Golden Cross ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะกลางยังคงมีอยู่ ตัวชี้วัด RSI อยู่ในโซนกลางถึงแข็งแกร่ง หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ คาดว่าจะทดสอบแนวต้าน ที่ 101.50 และ 102.00 ต่อไป หากข้อมูลยังคงลดลง ดัชนีอาจปรับตัวลงมาที่แนวรับ ที่ 100.80 และ 100.30

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ระดับสูงแล้ว ฮิสโตแกรม MACD แคบลง บ่งชี้ถึงการชะลอตัวเล็กน้อยของโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงส่งสัญญาณที่แข็งกร้าว และตลาดเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นต่อไป หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ดอลลาร์อาจประสบกับการปรับตัวลงชั่วคราว แต่โดยรวมแล้วคาดว่าการลดลงจะค่อนข้างจำกัด

สรุปโดยบรรณาธิการ : แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนจะแสดงให้เห็นถึงการลดลงชั่วคราว แต่ส่วนใหญ่สะท้อนถึงผลกระทบจากการลดลงของราคาน้ำมันในช่วงสั้นๆ ก่อนหน้านี้ มากกว่าที่จะบ่งชี้ถึงการผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญในสหรัฐฯ ด้วยความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ จึงยังคงปรับตัวสูงขึ้น และเงินเฟ้อในอนาคตยังคงมีความเสี่ยงที่จะกลับมาสูงขึ้นอีก ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีแนวโน้มที่จะรักษาสถานะที่ระมัดระวังในระยะสั้น และความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกในปีนี้ก็ยังไม่ถูกตัดออกไปทั้งหมด นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แนวโน้มราคาน้ำมันในตลาดโลก และสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่เฟด เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางของดอลลาร์สหรัฐฯ ทองคำ และตลาดการเงินโลกต่อไป