เมื่อวันพุธที่ 15 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย เงินปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 1.3400

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนที่ประกาศเมื่อวันอังคารนั้นต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 1.3442 ต่อดอลลาร์ในชั่วข้ามคืน แต่หลังจากนั้นก็อ่อนค่าลงจนกลับมาแข็งค่าเหมือนเดิมแล้ว

ข้อตกลงหยุดยิงไม่มีผลบังคับใช้อีกต่อไปแล้ว มันเป็นรูปแบบหนึ่งของ "ข้อมูลที่ลดทอนมูลค่า"

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อรายปีลดลงเหลือ 3.5% จาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2%) และลดลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบกับปีต่อปี

หัวใจสำคัญของข้อมูลนี้คือพลังงาน: ราคาน้ำมันเบนซินลดลง 9.7% ในเดือนมิถุนายน หลังจากข้อตกลงหยุดยิงที่ลงนามเมื่อเดือนที่แล้วส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบลดลงประมาณหนึ่งในสี่

ปัญหา—และเหตุผลที่การฟื้นตัวชะงักงัน—คือรายงานฉบับนี้ล้าสมัยแล้ว วอชิงตันและเตหะรานกำลังเผชิญหน้ากันอีกครั้ง ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดอย่างมีประสิทธิภาพภายใต้การปิดล้อมครั้งใหม่ และราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นประมาณ 10% ในเดือนกรกฎาคม การคาดการณ์ที่เข้มงวดขึ้นซึ่งลดลงเนื่องจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอที่ 57,000 ตำแหน่งในช่วงต้นเดือน กำลังกลับมาได้รับการยืนยันอีกครั้งท่ามกลางสถานการณ์ที่ช่องแคบยังคงปิดอยู่

ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ข้อสรุปเดียวกันในการให้การต่อสภาทั้งสองครั้งเมื่อวันอังคาร โดยกล่าวกับสมาชิกรัฐสภาว่า รายงานที่ดีไม่ได้พิสูจน์อะไร และย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะรักษาระดับอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 2% ก่อนหน้านี้ เมื่อวันจันทร์ ผู้ว่าการเฟดคนหนึ่งได้ให้คำมั่นว่าจะลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีหากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีพฤติกรรมผิดปกติ

ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยได้รับสัญญาณนี้แล้ว แต่ยังคงมองภาพรวมอยู่: ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนนี้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 86% แต่การกำหนดราคายังคงแสดงให้เห็นถึงความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีอยู่ที่ประมาณ 70% และความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์

ปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศของเงินปอนด์ไม่สามารถช่วยพยุงค่าเงินได้

สถานการณ์คล้ายคลึงกันนี้กำลังเกิดขึ้นที่ธนาคารกลางอังกฤษ อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานยังคงอยู่ที่ 3.75% ตั้งแต่เดือนธันวาคม การตัดสินใจในเดือนมิถุนายนมีมติ 7 ต่อ 2 โดยสมาชิกทั้งสองฝ่ายเรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีเป็น 4.00% ผู้ว่าการธนาคารกลางได้ปฏิเสธการลดอัตราดอกเบี้ยตลอดช่วงฤดูร้อน ในขณะที่การเพิ่มเพดานราคาน้ำมัน 13% ในเดือนกรกฎาคมกำลังส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในครัวเรือน และธนาคารกลางเองก็คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.8% จะเพิ่มขึ้นเกิน 3.5% ภายในสิ้นปีนี้

บรรยากาศทางการเมืองในช่วงเย็นวันอังคารได้เพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง: สุนทรพจน์ของผู้ว่าการธนาคารกลางที่บ้านพักอย่างเป็นทางการได้กดดันให้รัฐบาลเบิร์นแฮมชุดใหม่มุ่งเน้นไปที่การเติบโตและวินัยทางการคลัง ซึ่งเป็นการย้ำเตือนตลาดว่าการเปลี่ยนผ่านของพรรคแรงงานยังคงเป็นความเสี่ยงเบื้องหลังสำหรับเงินปอนด์ ไม่ใช่ปัญหาที่ได้รับการแก้ไขแล้ว สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความต้องการความเสี่ยงเช่นนี้ โดยมีประเด็นช่องแคบฮอร์มุซเป็นข่าวพาดหัวหลัก ไม่สามารถรักษาระดับการแข็งค่าไว้ได้เพียงเพราะข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอ

การทดสอบสำหรับช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะถูกประกาศในวันพุธ ซึ่งอาจเป็นภัยคุกคาม: คาดว่า PPI หลักจะเร่งตัวขึ้นจาก 4.9% เป็น 5.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งจะบ่งบอกให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ทราบว่าแรงกดดันในอุตสาหกรรมท่อส่งน้ำมันและก๊าซไม่เคยได้รับการ "บันทึก" ข้อตกลงหยุดยิงเลย

ในวันพฤหัสบดีนี้ จะมีการประกาศข้อมูล GDP ประจำเดือนพฤษภาคม โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะเติบโต 0.1% (ตัวเลขก่อนหน้าอยู่ที่ -0.1%) ส่วนผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและการผลิตคาดว่าจะหดตัว นอกจากนี้ จะมีการประกาศยอดขายปลีกของสหรัฐฯ โดยคาดว่าการเติบโตรายเดือนจะชะลอตัวลงเหลือ 0.2% จาก 0.9% และยอดขายปลีกที่ไม่รวมรถยนต์จะอยู่ที่ -0.1% การที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอ่อนแอ และความต้องการของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงแต่ไม่ได้ล่มสลาย ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเมื่อเทียบกับดอลลาร์ตลอดทั้งเดือน

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปิดท้ายสัปดาห์ในวันศุกร์ด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนเบื้องต้น ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 49.5 เป็น 51 พร้อมกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะ 1 ปีและ 5 ปี โฆษกของเฟดมักจะอ้างอิงข้อมูลเหล่านี้ เนื่องจากดัชนี Holmosis ที่ปิดไปแล้วอาจยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นด้านราคาครัวเรือน ดังนั้น ข้อมูลการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งจะช่วยพลิกกลับการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภคได้อย่างสมบูรณ์

สรุป: ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

โดยสรุป การที่ค่าเงินปอนด์ไม่สามารถฟื้นตัวได้ดีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ท่ามกลางข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอที่สุดในรอบ 6 ปี เผยให้เห็นถึงแรงต้านเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่านั้น นั่นคือ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ระดับประมาณ 1.3400 ทำหน้าที่เป็นแรงต้านมาเป็นเวลาสองสัปดาห์โดยไม่สามารถทะลุผ่านได้ ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานของค่าเงินปอนด์เอง เช่น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ แรงกดดันจากค่าใช้จ่ายด้านพลังงานต่อการใช้จ่ายของครัวเรือน และความเสี่ยงทางการเมืองของการเปลี่ยนผ่านรัฐบาลใหม่ ก็ไม่สามารถให้การสนับสนุนความแข็งแกร่งอย่างยั่งยืนได้

ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอในวันพฤหัสบดี อาจกดดันค่าเงินปอนด์ให้สูงขึ้นอีก ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในรูปแบบ "ขายเมื่อราคาขึ้น" เมื่อเทียบกับดอลลาร์


(กราฟรายวัน GBP/USD, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 8:12 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 15 กรกฎาคม เงินปอนด์อังกฤษซื้อขายอยู่ที่ 1.3395/96 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ