คู่เงินยูโร/เยน (EUR/JPY) ปรับตัวลงเล็กน้อยจาก ระดับเหนือ 185.60 ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชียและยุโรปเมื่อวันพุธ แต่โดยทั่วไปยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีการขายทำกำไรในระยะสั้นบ้าง แต่ sentiment ขาลงต่อเยนยังคงครอบงำตลาด ในขณะที่ยูโรยังคงแข็งแกร่งค่อนข้างดีท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น

ค่าเงินเยนได้รับแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการลงทุนของกองทุนบำเหน็จบำนาญของญี่ปุ่น ผลการวิจัยตลาดชี้ให้เห็นว่า กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นไม่มีแผนในระยะสั้นที่จะผลักดันให้มีการถอนเงินลงทุนในต่างประเทศจำนวนมาก และการจัดสรรสินทรัพย์ใหม่จากกองทุนบำเหน็จบำนาญหลัก ๆ รวมถึงกองทุนบำเหน็จบำนาญภาครัฐ (GPIF) กลับมาลงทุนในสินทรัพย์ภายในประเทศ ซึ่งแตกต่างจากความคาดหวังของตลาดก่อนหน้านี้ และทำให้โมเมนตัมการแข็งค่าของเงินเยนลดลง

ก่อนหน้านี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวว่า รัฐบาลจะสนับสนุนให้กองทุนบำเหน็จบำนาญของญี่ปุ่นเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในประเทศ เพื่อดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศกลับมายังญี่ปุ่น ซึ่งในเบื้องต้นส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ข่าวล่าสุดระบุว่า กระบวนการปรับตัวนี้อาจใช้เวลาหลายเดือนหรือนานกว่านั้นในการดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทำให้ตลาดกลับมาสร้างสถานะขายชอร์ตในเงินเยนอีกครั้ง และทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ค่าเงินยูโรโดยทั่วไปยังคงทรงตัว ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสหรัฐฯ ยังคงปฏิบัติการโจมตีเป้าหมายทางทหารของอิหร่านและเตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะขยายการโจมตี ได้กระตุ้นให้อิหร่านแสดงท่าทีว่าอาจใช้มาตรการตอบโต้เพิ่มเติมและขู่ว่าจะขัดขวางเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญยิ่งขึ้น ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอีกครั้งในด้านอุปทานพลังงานทั่วโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันระหว่างประเทศอยู่ในระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นได้จุดประกายความสนใจของตลาดต่อภาวะเงินเฟ้อในยูโรโซนอีกครั้ง นักลงทุนเชื่อว่าหากราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน อัตราการลดลงของเงินเฟ้อในยูโรโซนอาจชะลอตัวลง ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นการสนับสนุนค่าเงินยูโรในระดับหนึ่ง เมื่อเร็วๆ นี้ มาร์ติน โคช เจ้าหน้าที่ ECB และผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรีย กล่าวว่า ยูโรโซนยังไม่เผชิญกับภาวะเงินเฟ้อระลอกที่สองอย่างมีนัยสำคัญ แต่ ECB จะยังคงดำเนินมาตรการที่จำเป็นต่อไปเพื่อให้แน่ใจว่าเงินเฟ้อจะลดลงสู่ระดับเป้าหมาย 2% ในที่สุด เนื่องจากคำแถลงนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดเป็นส่วนใหญ่ ผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโรจึงค่อนข้างจำกัด

ตลาดจะยังคงจับตาดูทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะออกมาตรการใหม่เพื่อสนับสนุนเงินเยนหรือไม่ หาก ECB ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว และธนาคารแห่งญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายผ่อนคลาย อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/เยนก็มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าต่อไป ในทางกลับกัน หากรัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่มการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนหรือเร่งการนำเงินกลับประเทศ อาจจำกัดการแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนต่อไปได้

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน EUR/JPY ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมในกราฟรายวัน โดยราคายังคงซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ คู่เงินกำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวที่ระดับ 185.40 โดยมีระดับแนวต้านแรกที่ต้องจับตาดู อยู่ที่ 185.60 การทะลุผ่านระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นต่อไปยัง 186.80 และจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 187.95 แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ 185.00 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมอยู่ที่ประมาณ 183.80 โมเมนตัมรายวันยังคงเป็นบวก และฝ่ายซื้อยังคงได้เปรียบเล็กน้อย

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าคู่เงิน EUR/JPY กำลังทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงในระยะสั้น โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงแสดงแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด โมเมนตัมระยะสั้นก็ชะลอตัวลงเล็กน้อย หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 185.60 ได้ คาดว่าจะเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวขึ้นต่อไป หากลดลงต่ำกว่า 185.00 อาจทดสอบแนวรับ ที่ 183.80 อีกครั้ง แต่โดยรวมแล้วคาดว่าแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : เงินยูโรยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการคาดการณ์ที่ผ่อนคลายลงเกี่ยวกับการนำเงินกองทุนบำเหน็จบำนาญของญี่ปุ่นกลับประเทศ และความคาดหวังที่ค่อนข้างคงที่เกี่ยวกับนโยบายการเงินในยูโรโซน ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นก็เสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นการสนับสนุนเงินยูโร ในระยะสั้น การพัฒนาด้านนโยบายของญี่ปุ่น สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลกจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน หากเงินยูโรสามารถทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญใกล้ 185.60 ได้สำเร็จ คาดว่าจะท้าทายระดับสูงสุดในอดีตต่อไป หากญี่ปุ่นส่งสัญญาณเชิงบวกเพิ่มเติมที่สนับสนุนเงินเยน อัตราแลกเปลี่ยนอาจเข้าสู่ช่วงการทรงตัวในระดับสูง