Tỷ giá euro/yen (EUR/JPY) giảm nhẹ từ mức trên 185,60 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư tại châu Á và châu Âu, nhưng nhìn chung vẫn mạnh. Mặc dù có một số hoạt động chốt lời ngắn hạn, tâm lý giảm giá đối với đồng yên vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, trong khi đồng euro vẫn tương đối ổn định trong bối cảnh rủi ro địa chính trị leo thang.

Gần đây, đồng yên chịu áp lực, chủ yếu do những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách đầu tư của các quỹ hưu trí Nhật Bản. Nghiên cứu thị trường cho thấy Bộ Tài chính Nhật Bản không có kế hoạch trong ngắn hạn thúc đẩy việc rút vốn đầu tư ra nước ngoài quy mô lớn và phân bổ lại tài sản từ các quỹ hưu trí lớn, bao gồm cả Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF), về tài sản trong nước. Điều này trái ngược với kỳ vọng trước đó của thị trường và làm suy yếu đà tăng của đồng yên.

Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama tuyên bố rằng chính phủ sẽ khuyến khích các quỹ hưu trí Nhật Bản tăng tỷ lệ phân bổ tài sản trong nước để thu hút vốn đầu tư nước ngoài quay trở lại Nhật Bản, điều này ban đầu đã đẩy giá trị đồng yên tăng đáng kể. Tuy nhiên, tin tức mới nhất cho thấy quá trình điều chỉnh này có thể mất vài tháng hoặc thậm chí lâu hơn để thực hiện dần dần, dẫn đến việc thị trường tái tạo các vị thế bán khống đồng yên và khiến đồng tiền này suy yếu trở lại.

Trong khi đó, đồng euro nhìn chung vẫn ổn định. Việc căng thẳng leo thang gần đây giữa Mỹ và Iran, với việc Mỹ tiếp tục các chiến dịch tấn công vào các mục tiêu quân sự của Iran và cảnh báo về khả năng mở rộng các cuộc tấn công, đã khiến Iran ám chỉ rằng họ có thể thực hiện thêm các biện pháp trả đũa và đe dọa làm gián đoạn các tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng hơn. Những lo ngại của thị trường về sự bất ổn mới trong nguồn cung năng lượng toàn cầu đã đẩy giá dầu quốc tế lên mức cao gần nhất trong tháng.

Giá năng lượng tăng cao đã khiến thị trường tập trung trở lại vào lạm phát khu vực Euro. Các nhà đầu tư tin rằng nếu giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao trong thời gian dài, tốc độ giảm lạm phát ở khu vực Euro có thể chậm lại, làm tăng khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, điều này phần nào hỗ trợ cho đồng euro. Gần đây, Martin Koch, quan chức ECB và thống đốc ngân hàng trung ương Áo, tuyên bố rằng khu vực Euro vẫn chưa trải qua làn sóng lạm phát thứ hai đáng kể, nhưng ECB sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp cần thiết để đảm bảo lạm phát cuối cùng giảm xuống mức mục tiêu 2% . Vì tuyên bố này phần lớn phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nên tác động của nó đến tỷ giá hối đoái euro tương đối hạn chế.

Thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào đường lối chính sách tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và liệu chính phủ Nhật Bản có đưa ra các biện pháp mới để hỗ trợ đồng yên hay không. Nếu ECB duy trì lập trường cứng rắn và Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục chính sách nới lỏng, tỷ giá euro/yen có khả năng vẫn mạnh. Ngược lại, nếu chính phủ Nhật Bản tăng cường can thiệp vào tỷ giá hoặc đẩy nhanh việc hồi hương vốn, điều đó có thể hạn chế sự tăng giá hơn nữa của tỷ giá.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp EUR/JPY duy trì xu hướng tăng tổng thể trên biểu đồ ngày, với giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động chính và xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn. Hiện tại, cặp tiền này đang củng cố quanh mức 185.40 , với mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi ở 185.60 . Một sự phá vỡ quyết định trên mức này có thể dẫn đến mức tăng cao hơn nữa hướng tới 186.80 và mức cao trước đó là 187.95 . Mức hỗ trợ ban đầu là 185.00 , với mức hỗ trợ tiếp theo quanh 183.80 . Đà tăng hàng ngày vẫn tích cực và phe mua vẫn nắm giữ ưu thế nhỏ.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy cặp EUR/JPY đang củng cố ở mức cao trong ngắn hạn, với hệ thống đường trung bình động tiếp tục duy trì xu hướng tăng. Tuy nhiên, khi tỷ giá tiến gần đến các mức cao gần đây, đà tăng ngắn hạn đã chậm lại một chút. Nếu tỷ giá lấy lại được đà trên mức 185.60 , dự kiến sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; nếu giảm xuống dưới 185.00 , nó có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 183.80 , nhưng nhìn chung xu hướng tăng giá dự kiến sẽ tiếp tục.

Tóm tắt của biên tập viên : Đồng euro tiếp tục mạnh lên so với đồng yên trong tuần này, chủ yếu do kỳ vọng về việc hồi hương quỹ hưu trí của Nhật Bản giảm bớt và kỳ vọng về chính sách tiền tệ tương đối ổn định tại khu vực đồng euro. Trong khi đó, căng thẳng leo thang ở Trung Đông và giá dầu quốc tế tăng cao cũng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, hỗ trợ cho đồng euro. Trong ngắn hạn, diễn biến chính sách của Nhật Bản, các bài phát biểu của các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu và tình hình địa chính trị toàn cầu sẽ vẫn là những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Nếu đồng euro vượt qua thành công mức kháng cự quan trọng gần 185,60, dự kiến nó sẽ tiếp tục thách thức các mức cao lịch sử; nếu Nhật Bản đưa ra thêm các tín hiệu tích cực hỗ trợ đồng yên, tỷ giá hối đoái có thể bước vào giai đoạn củng cố ở mức cao.