เมื่อวันพุธที่ 22 กรกฎาคม ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเกือบต่ำสุดในรอบ 5 วันที่ 1.1395 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นและปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1410 ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อกำลังผลักดันให้นักลงทุนคาดการณ์ถึงนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น

ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของ ECB: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอาจปรับขึ้นอีกในเดือนธันวาคม

ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเป็น 2.25% ในการประชุมนโยบายเดือนมิถุนายน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.25% ในการประชุมนโยบายเดือนกรกฎาคมในวันพฤหัสบดีนี้ โดยยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวังและ "ขึ้นอยู่กับข้อมูล" ต่อไป

อย่างไรก็ตาม การกำหนดราคาในตลาดเงินได้แสดงให้เห็นสัญญาณที่ชัดเจนถึงแนวโน้มขาขึ้นแล้ว โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะปรับตัวสูงขึ้นอีกในเดือนธันวาคม และจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนกุมภาพันธ์ ปี 2027 ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันอย่างมาก ที่สำคัญกว่านั้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน

การเปลี่ยนแปลงราคาครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ซึ่งกำลังผลักดันให้ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติสูงขึ้น ต้นทุนน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในห่วงโซ่อุปทาน ทำให้เกิดแรงกดดันต่อเสถียรภาพราคามากขึ้น อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่แข็งแกร่งและการเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคงในยูโรโซนยังสนับสนุนความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินยูโร เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการแข็งค่าขึ้นของเงินยูโรอาจถูกจำกัดด้วยปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตามรายงานของสื่อ สหรัฐฯ ได้โจมตีอิหร่านเป็นวันที่ 11 ติดต่อกันในวันอังคาร ขณะที่อิหร่านได้เตือนสหรัฐฯ ไม่ให้โจมตีโรงงานนิวเคลียร์ของตน

กองบัญชาการทหารร่วมสูงสุดของอิหร่านระบุว่า หากสหรัฐฯ โจมตีโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่าน เตหะรานจะขยายการโจมตีไปยังกองกำลังสหรัฐฯ และพันธมิตรในภูมิภาคนี้ด้วย

ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้เกิดอุปสรรคต่อเงินยูโร การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวแปรสำคัญในทิศทางระยะสั้นของเงินยูโร

มุมมองของสถาบัน

เจพีมอร์แกน เชส เชื่อว่า แม้ดอลลาร์สหรัฐจะค่อนข้างแข็งแกร่งในระยะสั้น แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงไปสู่นโยบายผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรปและแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะสนับสนุนค่าเงินยูโร อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์คาดว่าจะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นจากช่วงปัจจุบันที่ 1.08-1.10 โดยมีเป้าหมายทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 1.15-1.18 ปัจจัยสำคัญ ได้แก่ แม้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในยูโรโซนจะได้รับผลกระทบจากวิกฤตพลังงาน แต่ก็ได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของภาคบริการและค่าจ้าง และ ECB อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานานจนถึงปี 2026

ธนาคารชี้ว่า การขาดดุลทางการคลังของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางการเมืองเป็นปัจจัยฉุดรั้งค่าเงินดอลลาร์ในระยะยาว ซึ่งเป็นผลดีต่อประสิทธิภาพการแข็งค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์

ในบทวิเคราะห์แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนประจำเดือนกรกฎาคม MUFG เชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐจะเผชิญกับแรงกดดันด้านการอ่อนค่าในปี 2026 ในขณะที่การปรับนโยบายของยูโรโซนให้เป็นปกติและความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจจะช่วยสนับสนุน ปัจจุบันยูโรซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.09 ต่อดอลลาร์ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.12 ภายในสิ้นไตรมาสที่สาม โดยคาดว่าจะแข็งค่าขึ้นอีกในไตรมาสที่สี่

มิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ไฟแนนเชียล กรุ๊ป เน้นย้ำว่า ท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ฟื้นตัว จะช่วยลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นอกจากนี้ ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นก็จะส่งผลดีต่อเงินยูโรด้วย

ธนาคารมีความมองในแง่ดีเกี่ยวกับสถานะของเงินยูโรในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยทางเลือกแทนดอลลาร์ แต่เตือนว่าความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าอาจก่อให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น

สรุป

เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันพุธ โดยได้รับการสนับสนุนจากท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางยุโรป ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อได้ผลักดันให้ตลาดเงินคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างเต็มที่ และคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอีกครั้งในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าของเงินยูโรอาจมีข้อจำกัด เนื่องจากความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน (กองกำลังสหรัฐฯ โจมตีอิหร่านเป็นวันที่ 11 ติดต่อกัน และอิหร่านเตือนว่าจะขยายการโจมตี) กำลังสร้างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อสนับสนุนดอลลาร์

การประชุมนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดีจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของเงินยูโรในระยะสั้น แม้ว่าคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ แต่สัญญาณของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะเป็นจุดสนใจของตลาด

ในระยะสั้น ค่าเงินยูโรมีแนวโน้มที่จะผันผวนอยู่ในช่วง 1.1350-1.1500 โดยทิศทางการทะลุขึ้นลงขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และวิวัฒนาการของสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 14:28 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 22 กรกฎาคม เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1410/11 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ