Tuần trước, vàng đã cho thấy một xu hướng phân cực. Giá vàng tăng mạnh vào đầu tuần, tăng mạnh từ mức giá mở cửa 3.347,05 đô la và đạt mức cao nhất là 3.433 đô la vào thứ Ba. Tuy nhiên, sau đó, giá vàng đã gặp phải ngưỡng kháng cự và giảm trở lại, xuống còn 3.383 đô la vào thứ Tư, và tiếp tục giảm sau một biên độ hẹp vào thứ Năm, đạt 3.327 đô la vào thứ Sáu, đánh mất toàn bộ mức tăng trong tuần, và cuối cùng phục hồi lên khoảng 3.340 đô la và kết thúc trong một tình huống biến động. Tình hình chung cho thấy một mô hình tăng trước rồi giảm sau, và một cuộc chiến giữa các vị thế mua và bán.


Bình luận và lý do lạc quan

Bình luận lạc quan:
Richard Chukan, Chủ tịch Asset Strategy International, cho biết: "Tăng giá! Cho dù Fed giữ nguyên hay cắt giảm lãi suất, vàng và bạc vẫn sẽ tăng." Cùng lúc đó, James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao, cho biết: "Tăng giá, đà giảm chỉ là tạm thời và được sử dụng để phòng ngừa kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng vàng sẽ tiếp tục tăng." 66% nhà giao dịch bán lẻ tin rằng vàng sẽ tăng.

Những lý do chính cho sự gia tăng này:
Được hỗ trợ bởi kỳ vọng chính sách của Fed: Người ta tin rằng việc Fed duy trì lãi suất hiện tại (theo kỳ vọng) hay bất ngờ cắt giảm lãi suất sẽ đẩy giá vàng lên - việc duy trì lãi suất sẽ tiếp tục kỳ vọng nới lỏng hiện tại, trong khi cắt giảm lãi suất sẽ trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (vàng không tạo ra lãi suất và sức hấp dẫn của nó tăng lên khi lãi suất giảm).
Nhu cầu trú ẩn an toàn và dài hạn vẫn không thay đổi: Mặc dù bị ảnh hưởng bởi thỏa thuận thương mại trong ngắn hạn, nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu đối với "sự chắc chắn và bất ổn" vẫn còn, và các ngân hàng trung ương (như Trung Quốc) đang tiếp tục mua vàng và sẽ không bán vàng trong ngắn hạn, cung cấp hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.
Sự thoái lui về mặt kỹ thuật là sự tích lũy động lực cho đà tăng: sự suy giảm hiện tại được coi là sự điều chỉnh ngắn hạn, tức là "tích lũy động lực trước khi tăng" và xu hướng lịch sử cho thấy vàng vẫn có thể tăng cùng với thị trường chứng khoán khi khẩu vị rủi ro tăng lên.

Hãy xem các bình luận và lý do gây sốc

Hãy xem bài phát biểu gây sốc:

Nhà phân tích thị trường cấp cao Newsom cho biết: "Giá vàng sẽ biến động, nhưng sẽ không sụp đổ. Giá có thể giảm nhẹ do sự dịch chuyển mua vào bạc và đồng. Logic e ngại rủi ro vẫn không thay đổi." Dane, chủ tịch của Adrian Day Asset Management, cho biết: "Quan điểm vẫn không thay đổi. Giá vàng dao động trong biên độ hẹp và chờ đợi tin tức quan trọng. Đồng đô la Mỹ có thể phục hồi, nhưng vẫn có những người mua vàng đang chờ đợi cơ hội."
Daniel Pavlonis, nhà môi giới hàng hóa cấp cao tại RJO Futures, cho biết: "Giá đã giao dịch đi ngang trong vài tháng, trong phạm vi 3.250-3.400, không có chất xúc tác và đang hình thành mô hình cờ với các mức đỉnh cao hơn và mức đáy thấp hơn xen kẽ".
Nhà phân tích cấp cao Wyckoff Wyckoff của Kitco cho biết: "Giá tiếp tục củng cố theo hướng giảm khi khẩu vị rủi ro trên thị trường tăng lên".
50% chuyên gia trong ngành tin rằng thị trường sẽ đi ngang.

Những lý do cốt lõi gây ra cú sốc:

Sự cân bằng giữa các yếu tố tăng giá và giảm giá: Một mặt, nhu cầu trú ẩn an toàn và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương hỗ trợ giá vàng và không có nguy cơ sụp đổ; mặt khác, hoạt động mua có thể chuyển sang các kim loại khác như bạc và đồng, và đồng đô la Mỹ có thể phục hồi, kìm hãm đà tăng giá vàng, dẫn đến sự bế tắc giữa các lực lượng tăng giá và giảm giá.
Thiếu tin tức đột phá: Giá vàng đã dao động trong khoảng 3.250-3.400 trong nhiều tháng, chờ đợi những yếu tố thúc đẩy quan trọng (như chi tiết về thỏa thuận thương mại, sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu lạm phát). Trước đó, sẽ rất khó để thoát khỏi phạm vi này.
Giới hạn phạm vi kỹ thuật: Nhiều nỗ lực tấn công ngưỡng kháng cự 3450 đã thất bại. Đồng thời, có một ngưỡng hỗ trợ 3250-3300 bên dưới. Các điểm cao nhất và thấp nhất xen kẽ nhau tạo thành một "củng cố hình lá cờ", và thiếu động lực để phá vỡ phạm vi trong ngắn hạn.

Hãy xem các bình luận và lý do cho sự suy giảm

Hãy xem những bài phát biểu sau đây:

Các nhà phân tích của Commerzbank cho biết: "Giá hiện đã đạt đỉnh và ở mức trung tính trong ngắn hạn (ngụ ý xu hướng giảm)".
Mark Chandler, giám đốc điều hành của Bannockburn Global FX, cho biết: "Giá vàng đang yếu và có thể giảm xuống dưới mức 3.321,50, mục tiêu là 3.250".
Alex Kupteskovic, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, cho biết: "Có nguy cơ xảy ra đợt điều chỉnh mạnh, có thể xuống mức 3.150 hoặc thậm chí là 3.050".
Michael Moor, người sáng lập MoorAnalytics, cho biết: "Để thị trường giảm, các chỉ số kỹ thuật cho thấy áp lực và thị trường có thể tiếp tục giảm."
36% chuyên gia trong ngành tin rằng giá sẽ giảm.

Những lý do cốt lõi dẫn đến sự suy giảm:

Không vượt qua được ngưỡng kháng cự, nguồn cung dồi dào: Vàng đã không chạm được ngưỡng kháng cự 3450 bốn lần kể từ tháng 4, cho thấy nguồn cung ở mức cao rất dồi dào và các nhà đầu tư có xu hướng chốt lời (đóng vị thế mua) và chuyển sang các tài sản khác (như kim loại nhóm bạch kim).
Nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu: Các hiệp định thương mại tích cực (như hiệp định Mỹ-Nhật và EU-Mỹ) đã làm giảm tâm lý e ngại rủi ro của thị trường, làm suy yếu sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của vàng và dẫn đến việc giảm mua.
Tín hiệu thoái lui kỹ thuật: Giá vàng đã giảm xuống gần đường trung bình động 50 ngày. Nếu giá giảm xuống dưới đường này, nó có thể kích hoạt một đợt bán tháo kỹ thuật; và hình thành một "đỉnh thấp hơn", phù hợp với xu hướng thoái lui, với mục tiêu hướng đến dưới 3300 hoặc thậm chí 3050 (gần đường trung bình động 200 ngày).
Đồng đô la Mỹ có thể chạm đáy: Nếu đồng đô la Mỹ phục hồi, nó sẽ kìm hãm giá vàng được định giá bằng đô la Mỹ (vàng và đô la Mỹ thường có mối tương quan tiêu cực), làm tăng thêm áp lực giảm giá.

Triển vọng

Vàng là một kho dự trữ tiền tệ. Dòng tiền sẽ chảy vào thị trường trái phiếu, thị trường ngoại hối, thị trường hàng hóa, thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản. Các quỹ có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận và tránh rủi ro. Nếu có cơ hội lớn ở bất kỳ sản phẩm nào trong số này, các quỹ đầu tư vào vàng sẽ có động lực di chuyển. Bạn có thể chú ý đến hiệu suất gần đây của các sản phẩm khác. Sẽ có hiệu ứng bập bênh. Ví dụ: nếu sự phục hồi kinh tế toàn cầu thấp hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và chỉ số đô la Mỹ giảm, vàng có thể tách khỏi chỉ số đô la Mỹ và tăng cùng với cổ phiếu Mỹ. Nếu cổ phiếu châu Á và châu Âu thoát khỏi thị trường tăng giá, chỉ số đô la Mỹ cũng giảm và việc giảm lãi suất trái phiếu sẽ không làm thay đổi dòng tiền của quỹ vàng sang các tài sản cổ phiếu khác.

(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)