Gần đây, Hoa Kỳ và Châu Âu đã đạt được thỏa thuận thuế quan với mức thuế suất 15%, tương đương với thỏa thuận trước đó giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Thị trường nhìn chung coi đây là một tín hiệu tích cực cho thấy môi trường thương mại đang ổn định. Ngược lại, chưa có đột phá đáng kể nào giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ cũng như Hoa Kỳ và Hàn Quốc. Xét đến việc Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã nhiều lần bất ngờ công bố mức thuế bổ sung vào những thời điểm quan trọng, thị trường đang rất lo ngại về việc liệu mức thuế nặng hơn 20% có bất ngờ được áp dụng đối với Ấn Độ hoặc Hàn Quốc trong tuần này hay không.



Các nhà phân tích tin rằng một khi Trump đưa ra chính sách thuế quan vượt quá kỳ vọng của thị trường, nó sẽ nhanh chóng kích hoạt sự gia tăng tâm lý e ngại rủi ro, đặc biệt là đồng đô la Mỹ, vàng và trái phiếu Mỹ có thể đồng thời tăng giá; điều này cũng có nghĩa là thỏa thuận thương mại hiện tại không chỉ liên quan đến sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu mà còn trở thành một chỉ báo quan trọng ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối và hàng hóa.

Dữ liệu việc làm của ADP đang đối mặt với cuộc khủng hoảng niềm tin và thị trường có thể bỏ qua nó một cách có chọn lọc

Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu việc làm khu vực tư nhân ADP lúc 20:15 thứ Tư tuần này. Mặc dù về mặt lý thuyết, dữ liệu này cung cấp một tham chiếu mang tính dự báo cho báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, nhưng ảnh hưởng của nó đến thị trường vẫn tiếp tục suy giảm do liên tục sai lệch so với dữ liệu chính thức trong vài tháng qua, đặc biệt là dữ liệu gần đây nhất thậm chí còn ghi nhận sự sụt giảm việc làm.

Trong bối cảnh giao dịch hiện tại, các nhà giao dịch quan tâm nhiều hơn đến các hành động thực tế và xu hướng chính sách. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu dữ liệu ADP yếu, thị trường có thể có xu hướng "tự động bỏ qua" nó; nhưng nếu dữ liệu mạnh bất ngờ, nó sẽ được điều chỉnh lại và có thể đẩy kỳ vọng về dữ liệu phi nông nghiệp sắp tới lên cao, gây ra biến động thị trường ngắn hạn.

Dữ liệu GDP của Hoa Kỳ có thể thiết lập con đường phục hồi kinh tế

Hoa Kỳ sẽ công bố số liệu sơ bộ về GDP quý II vào lúc 20:30 thứ Tư tuần này. Thị trường nhìn chung dự đoán tốc độ tăng trưởng hàng năm sẽ đạt 2,5%, cao hơn đáng kể so với mức -0,5% của quý I. Mức tăng trưởng âm trước đó một phần là do tác động của làn sóng mua hàng nhập khẩu hoảng loạn, vốn chỉ mang tính nhất thời.

Nếu dữ liệu cao hơn 3%, điều này không chỉ giúp xác nhận nền kinh tế Mỹ đã trở lại quỹ đạo bình thường mà còn củng cố sự ưa chuộng của thị trường đối với tài sản bằng đô la Mỹ; nếu thấp hơn 2%, điều này sẽ khơi lại mối lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, khi quyết định lãi suất của Fed sắp được công bố, các nhà phân tích tin rằng tác động của dữ liệu GDP lên thị trường có thể tương đối ngắn hạn.

Quyết định của Fed sẽ bộc lộ những chia rẽ nội bộ và phản ứng của thị trường có thể tăng trước rồi giảm sau.

Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất vào lúc 2:00 sáng thứ Năm tuần này và tổ chức họp báo lúc 2:30 chiều. Thị trường nhìn chung kỳ vọng lần này sẽ không có sự điều chỉnh lãi suất. Trọng tâm thực sự là những gợi ý về lộ trình chính sách trong tương lai, đặc biệt là liệu có nên cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không, vốn đã trở thành chủ đề thảo luận sôi nổi giữa các nhà giao dịch.

Điều đáng chú ý là có những quan điểm trái chiều trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang. Đặc biệt, hai thành viên hội đồng quản trị do Trump bổ nhiệm, Waller và Bowman, gần đây đã thể hiện xu hướng ôn hòa. Nếu cả hai cùng bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, đây sẽ là một "sự bất đồng quan điểm kép hiếm hoi" và thị trường chắc chắn sẽ rất nhạy cảm với điều này.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu Chủ tịch Powell duy trì giọng điệu thận trọng tại cuộc họp báo và có sự khác biệt về lập trường nội bộ trong nghị quyết, thị trường có thể mạnh lên ban đầu, nhưng sau đó có thể yếu đi do lo ngại về sự bất ổn chính sách, hình thành xu hướng thị trường lặp lại là "đầu tiên tăng rồi giảm".

Ngân hàng Nhật Bản có thể công bố ý định tăng lãi suất trước thời hạn và đồng yên đang đứng trước cơ hội đảo chiều

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ công bố quyết định lãi suất trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Mặc dù lãi suất hiện tại 0,50% dự kiến sẽ không thay đổi, BoJ vẫn còn nhiều dư địa chính sách hơn khi Nhật Bản và Hoa Kỳ hoàn tất thỏa thuận thương mại. Nếu Thống đốc Kazuo Ueda đưa ra tín hiệu cứng rắn trong bài phát biểu sau cuộc họp, thị trường có thể sẽ tính đến đợt tăng lãi suất tiếp theo trước.

Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng một khi Ngân hàng Nhật Bản đưa ra tín hiệu về lập trường chính sách thắt chặt, đồng yên dự kiến sẽ tăng giá đáng kể, trở thành một biến số quan trọng khác trong xu hướng thị trường tuần này.

Dữ liệu lạm phát PCE cốt lõi có thể làm dấy lên kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất

Là một trong những chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi sát sao nhất, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi tháng 6 sẽ được công bố lúc 20:30 thứ Năm tuần này. Thị trường dự báo mức tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức 0,2% của tháng trước, cho thấy áp lực lạm phát có thể gia tăng trở lại.

Trong bối cảnh đường đi của lãi suất còn nhiều bất định, nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, nó sẽ trực tiếp kìm hãm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, đẩy đồng đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao, đồng thời gây áp lực lên các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Các nhà phân tích tin rằng hiệu suất của chỉ số PCE cốt lõi sẽ trở thành cơ sở quan trọng để thị trường nhanh chóng định giá lại trong giai đoạn quan trọng sau cuộc họp của Fed.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sẽ định hình xu hướng thị trường

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 20:30 thứ Sáu tuần này. Thị trường dự kiến sẽ có 102.000 việc làm mới, giảm nhẹ so với kỳ trước, nhưng vẫn duy trì mức tăng trưởng tích cực. Bất chấp việc AI ngày càng thay thế các công việc cấp thấp và tác động của chính sách nhập cư đến nguồn cung lao động, xu hướng việc làm chung vẫn ổn định.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng vào thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn chưa làm rõ đường lối chính sách, dữ liệu việc làm mạnh mẽ không chỉ thể hiện sức mạnh tiêu dùng hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp, mà còn cho thấy chính sách tiền tệ có thể sẽ nghiêng về việc chờ đợi hoặc thậm chí thắt chặt hơn. Do đó, dữ liệu phi nông nghiệp sẽ trở thành một trong những sự kiện kinh tế được theo dõi nhiều nhất trong tuần này. Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, đồng đô la Mỹ có thể sẽ bước vào giai đoạn tăng giá.