เมื่อไม่นานมานี้ สหรัฐอเมริกาและยุโรปได้บรรลุข้อตกลงภาษีศุลกากรในอัตรา 15% ซึ่งเท่ากับข้อตกลงก่อนหน้านี้ระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น โดยทั่วไปตลาดมองว่านี่เป็นสัญญาณเชิงบวกที่บ่งชี้ว่าสภาพแวดล้อมทางการค้ากำลังมีเสถียรภาพ ในทางตรงกันข้าม ยังไม่มีความคืบหน้าที่สำคัญระหว่างสหรัฐอเมริกาและอินเดีย และสหรัฐอเมริกาและเกาหลีใต้ เมื่อพิจารณาว่าประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ประกาศขึ้นภาษีศุลกากรเพิ่มเติมอย่างไม่คาดคิดหลายครั้งในช่วงเวลาสำคัญ ตลาดจึงมีความกังวลอย่างมากว่าจะมีการขึ้นภาษีศุลกากรที่สูงกว่า 20% ต่ออินเดียหรือเกาหลีใต้ในสัปดาห์นี้หรือไม่



นักวิเคราะห์เชื่อว่าทันทีที่ทรัมป์เปิดตัวนโยบายภาษีศุลกากรที่เกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จะกระตุ้นให้เกิดความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และพันธบัตรสหรัฐฯ อาจแข็งค่าขึ้นพร้อมๆ กัน ซึ่งหมายความว่าข้อตกลงการค้าปัจจุบันไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานโลกเท่านั้น แต่ยังกลายเป็นตัวบ่งชี้สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและสินค้าโภคภัณฑ์อีกด้วย

ข้อมูลการจ้างงานของ ADP เผชิญกับวิกฤตความเชื่อมั่น และตลาดอาจเพิกเฉยอย่างเลือกปฏิบัติ

สหรัฐอเมริกาจะเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ในเวลา 20:15 น. ของวันพุธนี้ แม้ว่าในทางทฤษฎีข้อมูลนี้จะเป็นข้อมูลอ้างอิงเชิงคาดการณ์สำหรับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร แต่อิทธิพลของตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากข้อมูลดังกล่าวเบี่ยงเบนไปจากข้อมูลอย่างเป็นทางการซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลล่าสุดที่บันทึกว่าจำนวนตำแหน่งงานลดลง

ในสภาพแวดล้อมการซื้อขายปัจจุบัน นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินการจริงและแนวโน้มนโยบาย นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า หากข้อมูลของ ADP อ่อนแอ ตลาดอาจมีแนวโน้มที่จะ "เพิกเฉย" โดยอัตโนมัติ แต่หากข้อมูลแข็งแกร่งเกินคาด ก็จะถูกปรับน้ำหนักใหม่ และอาจผลักดันการคาดการณ์ข้อมูลที่ไม่ใช่ภาคเกษตรกรรมที่กำลังจะมาถึงให้สูงขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นให้ตลาดผันผวนในระยะสั้น

ข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ อาจกำหนดเส้นทางการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

สหรัฐอเมริกาจะประกาศตัวเลข GDP เบื้องต้นสำหรับไตรมาสที่สองในเวลา 20:30 น. ของวันพุธนี้ โดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตต่อปีจะอยู่ที่ 2.5% ซึ่งสูงกว่า -0.5% ในไตรมาสแรกอย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตติดลบก่อนหน้านี้มีสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากความวุ่นวายจากการนำเข้าสินค้าที่ตื่นตระหนก ซึ่งมีลักษณะเฉพาะเพียงครั้งเดียว

หากตัวเลขสูงกว่า 3% ไม่เพียงแต่จะช่วยยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้กลับสู่ภาวะปกติแล้วเท่านั้น แต่ยังช่วยเสริมสร้างความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ ของตลาดอีกด้วย หากตัวเลขต่ำกว่า 2% ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวก็จะกลับมาอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังจะประกาศออกมา นักวิเคราะห์เชื่อว่าผลกระทบต่อตลาดจากข้อมูล GDP อาจอยู่ในช่วงเวลาสั้นๆ

การตัดสินใจของเฟดจะเผยให้เห็นความขัดแย้งภายใน และปฏิกิริยาของตลาดอาจเพิ่มขึ้นก่อนแล้วจึงลดลง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยล่าสุดในเวลา 02:00 น. ของวันพฤหัสบดีนี้ และจะมีการแถลงข่าวในเวลา 02:30 น. โดยทั่วไปตลาดคาดว่าจะไม่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ ประเด็นสำคัญที่แท้จริงอยู่ที่สัญญาณเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งกลายเป็นประเด็นร้อนที่นักลงทุนกำลังถกเถียงกัน

ที่น่าสังเกตคือมีจุดยืนที่แตกต่างกันภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สมาชิกคณะกรรมการสองคนที่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์ คือ วอลเลอร์และโบว์แมน ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายการเงิน หากทั้งสองร่วมกันลงคะแนนสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย จะถือเป็น "การคัดค้านสองฝ่ายที่หาได้ยาก" และตลาดย่อมมีความอ่อนไหวต่อเรื่องนี้อย่างมาก

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าหากประธานพาวเวลล์ยังคงใช้โทนเสียงที่ระมัดระวังในการแถลงข่าว และมีจุดยืนภายในที่แตกต่างกันในมติ ตลาดอาจแข็งแกร่งขึ้นในช่วงแรก แต่หลังจากนั้นอาจอ่อนตัวลงอีกครั้งเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบาย ก่อให้เกิดแนวโน้มตลาดซ้ำๆ ของ "ขาขึ้นก่อนแล้วจึงขาลง"

ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจประกาศเจตนาที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า และเงินเยนกำลังเผชิญกับโอกาสจุดเปลี่ยน

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงการประชุมเอเชียในวันพฤหัสบดีนี้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันที่ 0.50% คาดว่าจะยังคงเดิม แต่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังมีอำนาจในการดำเนินนโยบายมากขึ้น เนื่องจากญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาบรรลุข้อตกลงทางการค้า หากผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ แสดงท่าทีแข็งกร้าวในสุนทรพจน์หลังการประชุม ตลาดอาจพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปล่วงหน้า

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าเมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณถึงท่าทีนโยบายที่เข้มงวดขึ้น คาดว่าค่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญอีกตัวหนึ่งในแนวโน้มตลาดในสัปดาห์นี้

ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานอาจกระตุ้นความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีราคา PCE พื้นฐานประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุด จะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้ เวลา 20:30 น. ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่า 0.2% ในเดือนก่อนหน้า บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง

ภายใต้ความไม่แน่นอนของทิศทางอัตราดอกเบี้ย หากข้อมูลสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะทำให้ตลาดกดดันการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนโดยตรง ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น และกดดันสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ นักวิเคราะห์เชื่อว่าผลการดำเนินงานของดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (PCE) จะเป็นพื้นฐานสำคัญที่ช่วยให้ตลาดสามารถปรับราคาใหม่ได้อย่างรวดเร็วในช่วงวิกฤตหลังการประชุมเฟด

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะกำหนดทิศทางของตลาด

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมประจำเดือนกรกฎาคมของสหรัฐอเมริกาจะเผยแพร่เวลา 20:30 น. ของวันศุกร์นี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานใหม่ 102,000 ตำแหน่ง ลดลงเล็กน้อยจากช่วงก่อนหน้า แต่ยังคงรักษาการเติบโตเชิงบวก แม้จะมีการนำ AI มาทดแทนงานระดับล่างมากขึ้น และผลกระทบของนโยบายตรวจคนเข้าเมืองต่ออุปทานแรงงาน แต่แนวโน้มการจ้างงานโดยรวมยังคงทรงตัว

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าในช่วงที่เฟดยังไม่สามารถกำหนดทิศทางนโยบายได้อย่างชัดเจน ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งไม่เพียงแต่สะท้อนถึงอำนาจของผู้บริโภคที่หนุนผลกำไรของบริษัทเท่านั้น แต่ยังบ่งชี้ว่านโยบายการเงินอาจมีแนวโน้มที่จะรอดูสถานการณ์หรืออาจเข้มงวดนโยบายมากขึ้น ดังนั้น ข้อมูลที่ไม่ใช่ภาคเกษตรกรรมจะกลายเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่น่าจับตามองมากที่สุดในสัปดาห์นี้ หากข้อมูลสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์สหรัฐอาจนำไปสู่ช่วงเวลาแห่งการแข็งค่าขึ้น