Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-07-29 14:07:43
[Orient Securities: Duy trì xếp hạng "thừa cân" của Ganyuan Food, khả năng phục hồi lợi nhuận có độ tin cậy cao] Báo cáo Nghiên cứu của Orient Securities chỉ ra rằng dự báo hiệu suất bán niên của Ganyuan Food đã giảm đáng kể và sẽ cần thời gian để các yếu tố cơ bản được cải thiện. Nguyên nhân là do doanh thu giảm (doanh thu quý 2 giảm so với cùng kỳ năm trước, từ mức giảm 13,99% của quý 1 nhưng vẫn ở mức thấp), chi phí nguyên vật liệu như dầu cọ tăng, và chi phí bán hàng và quản lý tăng. Công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi hoạt động kinh doanh. Để thúc đẩy nâng cấp thương hiệu và sản phẩm, đồng thời củng cố xây dựng kênh phân phối trong và ngoài nước, công ty cần tăng cường đầu tư vào việc quảng bá người nổi tiếng, quảng cáo, quảng bá sản phẩm mới, phát triển kênh trực tuyến và ngoại tuyến; tối ưu hóa đội ngũ quản lý, tuyển dụng nhân sự quản lý xuất sắc, và chi phí quản lý tăng so với cùng kỳ năm trước. Dựa trên dự báo hiệu suất bán niên mới nhất, các giả định chính như tốc độ tăng trưởng doanh số của các ngành hàng cốt lõi, nhịp độ phát hành sản phẩm qua kênh phân phối và sự cải thiện tỷ lệ chi phí đã được hạ thấp, đồng thời vẫn giữ nguyên logic mở rộng sản phẩm và kênh phân phối trung và dài hạn. Dựa trên điều này, chúng tôi điều chỉnh dự báo lợi nhuận xuống còn 3,33/4,08/4,68 nhân dân tệ/EPS cho giai đoạn 2025-2027 (trước đó, chúng tôi dự báo 5,37/6,52 nhân dân tệ/EPS cho giai đoạn 2025/2026). Xét đến những tiến bộ liên tục của công ty trong chiến lược đa thương hiệu và đa kênh, cùng với sự chắc chắn về khả năng phục hồi lợi nhuận, chúng tôi đánh giá công ty với PE năm 2025 là 19 lần, tương ứng với giá mục tiêu là 63,27 nhân dân tệ/EPS, và duy trì khuyến nghị "Mua".
