สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-07-29 14:07:42
[Orient Securities: คงคำแนะนำ “น้ำหนักเกิน” ของ Ganyuan Food ไว้ กำไรฟื้นตัวอย่างมั่นคง] รายงานวิจัยของ Orient Securities ระบุว่า ผลประกอบการครึ่งปีของ Ganyuan Food ลดลงอย่างมาก และต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่งกว่าปัจจัยพื้นฐานจะดีขึ้น สาเหตุมาจากรายได้ที่ลดลง (รายได้ไตรมาส 2 ลดลงจาก 13.99% ในไตรมาส 1 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ยังคงต่ำกว่าฐานที่ต่ำ) ต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น เช่น น้ำมันปาล์ม และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น บริษัทกำลังอยู่ในช่วงของการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจ เพื่อส่งเสริมการยกระดับแบรนด์และผลิตภัณฑ์ รวมถึงเสริมสร้างความแข็งแกร่งในการสร้างช่องทางจำหน่ายทั้งในประเทศและต่างประเทศ บริษัทจำเป็นต้องเพิ่มการลงทุนในการรับรองแบรนด์โดยผู้มีชื่อเสียง การโฆษณา การโปรโมตผลิตภัณฑ์ใหม่ และการพัฒนาช่องทางจำหน่ายทั้งออนไลน์และออฟไลน์ พัฒนาทีมผู้บริหารให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น สรรหาบุคลากรผู้บริหารที่มีความสามารถ และค่าใช้จ่ายด้านการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า จากการคาดการณ์ผลประกอบการรายครึ่งปีล่าสุด สมมติฐานสำคัญต่างๆ เช่น อัตราการเติบโตของยอดขายสินค้าหลัก จังหวะการปล่อยปริมาณขายผ่านช่องทาง และการปรับปรุงอัตราค่าใช้จ่ายต่างๆ ได้รับการปรับลดลง ในขณะที่ยังคงรักษาตรรกะการขยายผลิตภัณฑ์และช่องทางจำหน่ายในระยะกลางและระยะยาวไว้เท่าเดิม จากข้อมูลนี้ เราจึงปรับประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) เป็น 3.33/4.08/4.68 หยวน สำหรับปี 2568-2570 (เดิมคาดการณ์กำไรต่อหุ้นไว้ที่ 5.37/6.52 หยวน สำหรับปี 2568/2569) เมื่อพิจารณาถึงความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของบริษัทในกลยุทธ์มัลติแบรนด์และมัลติแชนเนล รวมถึงความมั่นใจอย่างมากในการฟื้นตัวของกำไร เราจึงให้อัตราส่วนราคาต่อกำไร (PE) ปี 2568 อยู่ที่ 19 เท่า สอดคล้องกับราคาเป้าหมายที่ 63.27 หยวน และยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"
