Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp bất ngờ đã gây ra một đợt tăng giá mạnh đối với vàng, và những người đầu cơ đồng đô la Mỹ đã bị bao vây nghiêm trọng và giảm mạnh hơn 100 điểm!
2025-08-01 20:48:56
Vào thứ Sáu (ngày 1 tháng 8) lúc 8:30 tối giờ Bắc Kinh, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 rất được mong đợi, bất ngờ cho thấy một kết quả đáng thất vọng, gây ra sự biến động đáng kể trên thị trường tài chính. Báo cáo cho thấy chỉ có 73.000 việc làm phi nông nghiệp mới được tạo ra trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 110.000 và là mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ từ 4,1% lên 4,2%, phù hợp với kỳ vọng, nhưng mức tăng trưởng tiền lương vượt kỳ vọng một chút, với thu nhập trung bình theo giờ đạt mức hàng năm là 3,9%, vượt mức dự kiến là 3,8%. Hơn nữa, số liệu bảng lương phi nông nghiệp cho tháng 5 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm lần lượt là 125.000 và 133.000, tổng cộng là 258.000 lần điều chỉnh giảm, càng làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ.
Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm 105 điểm, chạm mức thấp nhất là 99,1899. Giá vàng giao ngay tăng khoảng 34 đô la, đạt mức cao nhất là 3.335,17 đô la một ounce. Các cặp tiền tệ chính, chẳng hạn như euro/đô la, cũng chứng kiến những biến động đáng kể. Phân tích sau đây tập trung vào phản ứng tức thời của thị trường, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và xu hướng thị trường trong tương lai.
Thị trường tài chính phản ứng nhanh chóng với việc công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, cho thấy tâm lý tránh rủi ro điển hình và làm dịu thị trường bị chi phối bởi kỳ vọng. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh sau khi công bố, giảm tới 0,42% xuống mức thấp 99,1899, mức thấp mới trong ngày. Ngược lại, đồng euro tăng giá so với đồng đô la, mở rộng mức tăng trong ngày lên 1,01% ở mức 1,1527, vượt qua mức quan trọng 1,1500 và đạt mức cao nhất trong hai phiên. Đồng đô la cũng chịu áp lực so với đồng yên, giảm 1,00% xuống 149,22, báo hiệu tâm lý giảm giá đang gia tăng nhanh chóng đối với đồng đô la. Các nhà giao dịch bán lẻ nhìn chung tin rằng đồng đô la có thể kiểm tra mức hỗ trợ tại 99,25 trong thời gian tới, với việc phá vỡ xuống dưới mức này có khả năng đẩy nó về phía 98,50.
Trong khi đó, thị trường kim loại quý nổi lên là người chiến thắng lớn nhất sau khi dữ liệu được công bố. Vàng giao ngay tăng vọt từ 3.301 đô la lên 3.330 đô la trong vòng năm phút, đạt mức cao là 3.335,17 đô la, tăng 1,24% trong ngày và vượt qua mức kháng cự quan trọng là 3.330 đô la. Hợp đồng tương lai vàng COMEX chính cũng tăng 1,02% lên 3.382,70 đô la. Các nhà phân tích tổ chức lưu ý rằng những người đầu cơ giá vàng đang nhanh chóng nhắm mục tiêu vào phạm vi 3.340-3.345 đô la. Biểu đồ hàng giờ cho thấy mức kháng cự trước đó là 3.333,91 đô la đã bị phá vỡ, cho thấy đà tăng giá ngắn hạn. Các nhà giao dịch bán lẻ thường tin rằng đợt tăng giá vàng không chỉ được thúc đẩy bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu mà còn gắn chặt với việc thị trường định giá lại chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang. Bạc giao ngay cũng hoạt động mạnh mẽ, tăng 0,41% lên 36,833 đô la, mức cao mới trong ngày. Tuy nhiên, thị trường bạch kim cho thấy diễn biến trái chiều, với giá bạch kim giao ngay giảm 1,19% xuống 1.290,30 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai bạch kim chính trên Nymex tăng nhẹ 0,18% lên 1.301,4 USD/ounce.
Trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 1,14% xuống còn 4,327%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 8 điểm cơ bản xuống còn 3,871%. Đường cong lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2/10 năm dốc lên 48,8 điểm cơ bản. Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về sự suy thoái kinh tế và việc nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,8% sau khi dữ liệu được công bố, cho thấy thị trường chứng khoán đang chịu áp lực từ cả dữ liệu việc làm yếu kém và tuyên bố thuế quan của Trump, càng làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro.
Trước khi công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của tháng 7, kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển dịch đáng kể sang lập trường diều hâu. Trước đó, lập trường diều hâu của Chủ tịch Fed Powell và dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến trong tháng 6 đã khiến xác suất thị trường cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 giảm từ 64,5% một tuần trước đó xuống còn 43%. Tuy nhiên, mức tăng 73.000 bảng lương phi nông nghiệp, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, cùng với việc điều chỉnh giảm đáng kể dữ liệu tháng 5 và tháng 6, đã nhanh chóng làm tăng cường các cược của thị trường vào chính sách nới lỏng của Fed. Dữ liệu thị trường tương lai cho thấy xác suất các nhà giao dịch cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng vọt từ 45% trước khi dữ liệu được công bố lên 75%, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10 đã được định giá hoàn toàn. Ngược lại, xác suất Ngân hàng Trung ương Châu Âu cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm 2026 cũng đã tăng từ 65% lên 80%, cho thấy sự chuyển dịch đồng bộ sang nới lỏng kỳ vọng về chính sách tiền tệ toàn cầu.
Sự thay đổi này càng được củng cố bởi các diễn giải từ phía tổ chức và bán lẻ. Sau khi dữ liệu được công bố, các tổ chức nhận xét rằng số liệu bảng lương phi nông nghiệp "đáng kinh ngạc", tạo cơ sở vững chắc cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và dự đoán áp lực tiếp tục lên chỉ số đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch bán lẻ lưu ý rằng kịch bản thị trường tối ưu bao gồm tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ và việc làm được tạo ra cao hơn dự kiến một chút. Tuy nhiên, các số liệu hiện tại thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động đang suy yếu nhưng vẫn chưa gây ra lo ngại về suy thoái. Kỳ vọng "hạ cánh mềm" này đã thúc đẩy giá vàng và các đồng tiền không phải đô la Mỹ tăng, đồng thời đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ xuống thấp.
Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn bi quan về nền kinh tế Mỹ. Jonathan Pingle, chuyên gia kinh tế trưởng của UBS tại Mỹ, nhận định rằng mặc dù mức tăng 73.000 việc làm không đạt kỳ vọng, nhưng mức tăng trưởng việc làm hàng tháng cần thiết để duy trì thị trường lao động Mỹ ổn định đã giảm xuống còn khoảng 86.000 do các yếu tố như giảm nhập cư, khiến dữ liệu không hoàn toàn yếu. Guy Berger, thành viên cấp cao tại Viện Burning Glass, một tổ chức nghiên cứu thị trường lao động, lưu ý thêm rằng hầu hết các chỉ số chính vẫn ổn định kể từ mùa thu năm ngoái, cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế. Sự phân kỳ này cũng thể hiện rõ qua niềm tin của một số nhà đầu tư bán lẻ rằng phản ứng của thị trường đối với dữ liệu có thể quá bi quan, và chỉ số đồng đô la Mỹ có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật tại mức hỗ trợ 99,25.
Nhìn về phía trước, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém trong tháng 7 đã gây ra sự bất ổn mới cho thị trường, có khả năng làm trầm trọng thêm sự biến động ngắn hạn của giá tài sản tài chính. Sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt là sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự 3333,91. Các mục tiêu tăng giá có thể nhắm mục tiêu vào khu vực 3340-3345 hoặc thậm chí cao hơn. Tuy nhiên, cần thận trọng trước sự thay đổi nhanh chóng của tâm lý thị trường. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp theo (như lạm phát hoặc niềm tin của người tiêu dùng) cho thấy khả năng phục hồi, vàng có thể phải đối mặt với áp lực giảm. Chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ 99,25. Việc không vượt qua được mức này có thể mở ra tiềm năng giảm xuống khu vực 98,50. Tuy nhiên, nếu đợt bán tháo do dữ liệu việc làm gây ra được hấp thụ, đồng đô la có thể ổn định nhờ hỗ trợ mua kỹ thuật.
Xu hướng giảm ngắn hạn của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể sẽ tiếp tục, đặc biệt là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang cho thấy những dấu hiệu suy yếu quanh mức 4,327%. Tuy nhiên, về lâu dài, nếu áp lực lạm phát gia tăng do những lời lẽ cứng rắn về thuế quan hoặc OPEC+ tăng sản lượng, lợi suất có thể tiếp tục xu hướng tăng. Trên thị trường chứng khoán, sự sụt giảm của hợp đồng tương lai S&P 500 phản ánh mối lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế, nhưng rủi ro điều chỉnh trong các lĩnh vực có giá trị cao như cổ phiếu công nghệ đặc biệt đáng lo ngại. MarketWatch lưu ý rằng Chỉ số Công nghiệp Dow Jones có thể đối mặt với mức giảm 400 điểm, cho thấy thị trường rất nhạy cảm với dữ liệu việc làm và những bất ổn bên ngoài.
Về dài hạn, đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là động lực cốt lõi cho xu hướng thị trường. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9 và tháng 10 đã tăng đáng kể, nhưng tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại nếu dữ liệu lạm phát hoặc các chỉ số việc làm tiếp theo cho thấy khả năng phục hồi kinh tế. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát sắp tới (như CPI và PCE) cũng như định hướng từ cuộc họp FOMC tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang để đánh giá tốc độ và cường độ nới lỏng chính sách. Hơn nữa, kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ có thể gây áp lực lên giá hàng hóa, qua đó ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và dư địa chính sách của Fed.
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 yếu kém ngoài dự kiến đã phá vỡ kỳ vọng của thị trường về chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số đô la Mỹ lao dốc, giá vàng tăng vọt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, báo hiệu sự chuyển dịch nhanh chóng trong tâm lý thị trường sang hướng ôn hòa. Trong khi các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều coi dữ liệu này là sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thì các quan điểm khác nhau đã xuất hiện liên quan đến khả năng phục hồi và những rạn nứt của nền kinh tế. Trong ngắn hạn, vàng và các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ có thể sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ kỳ vọng nới lỏng, trong khi đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ phải đối mặt với áp lực giảm. Về lâu dài, dữ liệu lạm phát và các động thái điều hành chính sách của Fed sẽ là chìa khóa cho xu hướng thị trường. Các nhà đầu tư nên thận trọng trong môi trường ngày càng biến động này và ưu tiên quản lý rủi ro để vượt qua những thách thức do nhiều yếu tố bất ổn gây ra.
Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm 105 điểm, chạm mức thấp nhất là 99,1899. Giá vàng giao ngay tăng khoảng 34 đô la, đạt mức cao nhất là 3.335,17 đô la một ounce. Các cặp tiền tệ chính, chẳng hạn như euro/đô la, cũng chứng kiến những biến động đáng kể. Phân tích sau đây tập trung vào phản ứng tức thời của thị trường, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và xu hướng thị trường trong tương lai.
Phản ứng tức thời của thị trường: Đồng đô la Mỹ lao dốc, giá vàng tăng vọt và thị trường trái phiếu có xu hướng nới lỏng
Thị trường tài chính phản ứng nhanh chóng với việc công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, cho thấy tâm lý tránh rủi ro điển hình và làm dịu thị trường bị chi phối bởi kỳ vọng. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh sau khi công bố, giảm tới 0,42% xuống mức thấp 99,1899, mức thấp mới trong ngày. Ngược lại, đồng euro tăng giá so với đồng đô la, mở rộng mức tăng trong ngày lên 1,01% ở mức 1,1527, vượt qua mức quan trọng 1,1500 và đạt mức cao nhất trong hai phiên. Đồng đô la cũng chịu áp lực so với đồng yên, giảm 1,00% xuống 149,22, báo hiệu tâm lý giảm giá đang gia tăng nhanh chóng đối với đồng đô la. Các nhà giao dịch bán lẻ nhìn chung tin rằng đồng đô la có thể kiểm tra mức hỗ trợ tại 99,25 trong thời gian tới, với việc phá vỡ xuống dưới mức này có khả năng đẩy nó về phía 98,50.
Trong khi đó, thị trường kim loại quý nổi lên là người chiến thắng lớn nhất sau khi dữ liệu được công bố. Vàng giao ngay tăng vọt từ 3.301 đô la lên 3.330 đô la trong vòng năm phút, đạt mức cao là 3.335,17 đô la, tăng 1,24% trong ngày và vượt qua mức kháng cự quan trọng là 3.330 đô la. Hợp đồng tương lai vàng COMEX chính cũng tăng 1,02% lên 3.382,70 đô la. Các nhà phân tích tổ chức lưu ý rằng những người đầu cơ giá vàng đang nhanh chóng nhắm mục tiêu vào phạm vi 3.340-3.345 đô la. Biểu đồ hàng giờ cho thấy mức kháng cự trước đó là 3.333,91 đô la đã bị phá vỡ, cho thấy đà tăng giá ngắn hạn. Các nhà giao dịch bán lẻ thường tin rằng đợt tăng giá vàng không chỉ được thúc đẩy bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu mà còn gắn chặt với việc thị trường định giá lại chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang. Bạc giao ngay cũng hoạt động mạnh mẽ, tăng 0,41% lên 36,833 đô la, mức cao mới trong ngày. Tuy nhiên, thị trường bạch kim cho thấy diễn biến trái chiều, với giá bạch kim giao ngay giảm 1,19% xuống 1.290,30 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai bạch kim chính trên Nymex tăng nhẹ 0,18% lên 1.301,4 USD/ounce.
Trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 1,14% xuống còn 4,327%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 8 điểm cơ bản xuống còn 3,871%. Đường cong lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2/10 năm dốc lên 48,8 điểm cơ bản. Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về sự suy thoái kinh tế và việc nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,8% sau khi dữ liệu được công bố, cho thấy thị trường chứng khoán đang chịu áp lực từ cả dữ liệu việc làm yếu kém và tuyên bố thuế quan của Trump, càng làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro.
Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được khơi dậy: Tâm lý thị trường chuyển từ diều hâu sang ôn hòa
Trước khi công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của tháng 7, kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển dịch đáng kể sang lập trường diều hâu. Trước đó, lập trường diều hâu của Chủ tịch Fed Powell và dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến trong tháng 6 đã khiến xác suất thị trường cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 giảm từ 64,5% một tuần trước đó xuống còn 43%. Tuy nhiên, mức tăng 73.000 bảng lương phi nông nghiệp, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, cùng với việc điều chỉnh giảm đáng kể dữ liệu tháng 5 và tháng 6, đã nhanh chóng làm tăng cường các cược của thị trường vào chính sách nới lỏng của Fed. Dữ liệu thị trường tương lai cho thấy xác suất các nhà giao dịch cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng vọt từ 45% trước khi dữ liệu được công bố lên 75%, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10 đã được định giá hoàn toàn. Ngược lại, xác suất Ngân hàng Trung ương Châu Âu cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm 2026 cũng đã tăng từ 65% lên 80%, cho thấy sự chuyển dịch đồng bộ sang nới lỏng kỳ vọng về chính sách tiền tệ toàn cầu.
Sự thay đổi này càng được củng cố bởi các diễn giải từ phía tổ chức và bán lẻ. Sau khi dữ liệu được công bố, các tổ chức nhận xét rằng số liệu bảng lương phi nông nghiệp "đáng kinh ngạc", tạo cơ sở vững chắc cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và dự đoán áp lực tiếp tục lên chỉ số đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch bán lẻ lưu ý rằng kịch bản thị trường tối ưu bao gồm tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ và việc làm được tạo ra cao hơn dự kiến một chút. Tuy nhiên, các số liệu hiện tại thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động đang suy yếu nhưng vẫn chưa gây ra lo ngại về suy thoái. Kỳ vọng "hạ cánh mềm" này đã thúc đẩy giá vàng và các đồng tiền không phải đô la Mỹ tăng, đồng thời đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ xuống thấp.
Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn bi quan về nền kinh tế Mỹ. Jonathan Pingle, chuyên gia kinh tế trưởng của UBS tại Mỹ, nhận định rằng mặc dù mức tăng 73.000 việc làm không đạt kỳ vọng, nhưng mức tăng trưởng việc làm hàng tháng cần thiết để duy trì thị trường lao động Mỹ ổn định đã giảm xuống còn khoảng 86.000 do các yếu tố như giảm nhập cư, khiến dữ liệu không hoàn toàn yếu. Guy Berger, thành viên cấp cao tại Viện Burning Glass, một tổ chức nghiên cứu thị trường lao động, lưu ý thêm rằng hầu hết các chỉ số chính vẫn ổn định kể từ mùa thu năm ngoái, cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế. Sự phân kỳ này cũng thể hiện rõ qua niềm tin của một số nhà đầu tư bán lẻ rằng phản ứng của thị trường đối với dữ liệu có thể quá bi quan, và chỉ số đồng đô la Mỹ có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật tại mức hỗ trợ 99,25.
Triển vọng xu hướng tương lai: Biến động ngắn hạn gia tăng, tập trung dài hạn vào lạm phát và các trò chơi chính sách
Nhìn về phía trước, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém trong tháng 7 đã gây ra sự bất ổn mới cho thị trường, có khả năng làm trầm trọng thêm sự biến động ngắn hạn của giá tài sản tài chính. Sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt là sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự 3333,91. Các mục tiêu tăng giá có thể nhắm mục tiêu vào khu vực 3340-3345 hoặc thậm chí cao hơn. Tuy nhiên, cần thận trọng trước sự thay đổi nhanh chóng của tâm lý thị trường. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp theo (như lạm phát hoặc niềm tin của người tiêu dùng) cho thấy khả năng phục hồi, vàng có thể phải đối mặt với áp lực giảm. Chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ 99,25. Việc không vượt qua được mức này có thể mở ra tiềm năng giảm xuống khu vực 98,50. Tuy nhiên, nếu đợt bán tháo do dữ liệu việc làm gây ra được hấp thụ, đồng đô la có thể ổn định nhờ hỗ trợ mua kỹ thuật.
Xu hướng giảm ngắn hạn của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể sẽ tiếp tục, đặc biệt là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang cho thấy những dấu hiệu suy yếu quanh mức 4,327%. Tuy nhiên, về lâu dài, nếu áp lực lạm phát gia tăng do những lời lẽ cứng rắn về thuế quan hoặc OPEC+ tăng sản lượng, lợi suất có thể tiếp tục xu hướng tăng. Trên thị trường chứng khoán, sự sụt giảm của hợp đồng tương lai S&P 500 phản ánh mối lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế, nhưng rủi ro điều chỉnh trong các lĩnh vực có giá trị cao như cổ phiếu công nghệ đặc biệt đáng lo ngại. MarketWatch lưu ý rằng Chỉ số Công nghiệp Dow Jones có thể đối mặt với mức giảm 400 điểm, cho thấy thị trường rất nhạy cảm với dữ liệu việc làm và những bất ổn bên ngoài.
Về dài hạn, đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là động lực cốt lõi cho xu hướng thị trường. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9 và tháng 10 đã tăng đáng kể, nhưng tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại nếu dữ liệu lạm phát hoặc các chỉ số việc làm tiếp theo cho thấy khả năng phục hồi kinh tế. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát sắp tới (như CPI và PCE) cũng như định hướng từ cuộc họp FOMC tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang để đánh giá tốc độ và cường độ nới lỏng chính sách. Hơn nữa, kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ có thể gây áp lực lên giá hàng hóa, qua đó ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và dư địa chính sách của Fed.
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 yếu kém ngoài dự kiến đã phá vỡ kỳ vọng của thị trường về chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số đô la Mỹ lao dốc, giá vàng tăng vọt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, báo hiệu sự chuyển dịch nhanh chóng trong tâm lý thị trường sang hướng ôn hòa. Trong khi các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều coi dữ liệu này là sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thì các quan điểm khác nhau đã xuất hiện liên quan đến khả năng phục hồi và những rạn nứt của nền kinh tế. Trong ngắn hạn, vàng và các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ có thể sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ kỳ vọng nới lỏng, trong khi đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ phải đối mặt với áp lực giảm. Về lâu dài, dữ liệu lạm phát và các động thái điều hành chính sách của Fed sẽ là chìa khóa cho xu hướng thị trường. Các nhà đầu tư nên thận trọng trong môi trường ngày càng biến động này và ưu tiên quản lý rủi ro để vượt qua những thách thức do nhiều yếu tố bất ổn gây ra.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
