Trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Á hôm thứ Hai (ngày 11 tháng 8), đồng euro tăng 0,26% so với đồng đô la lên 1,1670. Sức mạnh ổn định của đồng euro được thúc đẩy bởi sự phân kỳ trong chính sách lãi suất giữa các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ. Trong năm ngày giao dịch vừa qua, đồng euro đã tăng hơn 1% so với đồng đô la. Hiện tại, tâm lý tăng giá vẫn tiếp diễn giữa những hành động quyết liệt của các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ. Tâm lý tăng giá hiện đang chiếm ưu thế, chủ yếu do kỳ vọng của thị trường về môi trường lãi suất thấp hơn tại Hoa Kỳ, điều này có thể làm đồng đô la suy yếu hơn nữa. Kỳ vọng này đã trở thành động lực chính của xu hướng hiện tại và nếu được duy trì, chúng ta có thể thấy lực mua đồng euro so với đồng đô la mạnh hơn trong ngắn hạn.

Điều gì đang xảy ra với các ngân hàng trung ương?

Sự khác biệt giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn còn đáng kể: Hoa Kỳ duy trì lãi suất ở mức 4,5%, trong khi lãi suất tiền gửi của Châu Âu vẫn ở mức 2,00%. Tuy nhiên, điều đang bắt đầu thay đổi là triển vọng chính sách trong tương lai. Fed đã bắt đầu phát tín hiệu rằng họ có thể bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, điều này có thể làm giảm đáng kể sức hấp dẫn tương đối của đồng đô la.

Kỳ vọng này đã được phản ánh vào giá thị trường. Theo dữ liệu của CME Group, khả năng lãi suất được cắt giảm xuống 4,25% vào ngày 17 tháng 9 đã tăng lên 89,4%. Hơn nữa, khả năng lãi suất tiếp tục được cắt giảm xuống 4,00% tại cuộc họp ngày 29 tháng 10 là 57,3%.



Ngược lại, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dường như đã kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài. Tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 10 tháng 9, có 86,3% khả năng lãi suất tiền gửi sẽ duy trì ở mức 2,00%, cho thấy sau nhiều lần cắt giảm lãi suất hồi đầu năm nay, ECB hiện tin rằng lập trường chính sách tiền tệ trung lập là phù hợp.


(Tổng quan về xác suất lãi suất được hiển thị bởi công cụ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang)

Sự thay đổi triển vọng này đang bắt đầu tác động đến sức mạnh của đồng đô la. Mặc dù lãi suất tại Mỹ vẫn cao hơn châu Âu, thị trường đang dự đoán lợi suất trái phiếu kỳ vọng tại Mỹ sẽ thấp hơn, điều này có thể làm giảm nhu cầu đối với các tài sản định giá bằng đô la. Nếu kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất được củng cố, đồng euro có thể tiếp tục tăng giá, đặc biệt nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) duy trì đường lối chính sách ổn định hơn.

Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ có đang trở thành vấn đề mang tính cấu trúc không?

Sự yếu kém của đồng đô la thể hiện rõ hơn qua việc theo dõi diễn biến của chỉ số đô la so với rổ tiền tệ. Chỉ số gần đây đã giảm xuống dưới mốc 100 và hiện đang dao động quanh mức 98, cho thấy đồng đô la có thể đang bước vào một xu hướng giảm giá mới.

Sự sụt giảm này dường như liên quan trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về một chính sách nới lỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang, và áp lực bán có thể gia tăng nếu chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giảm. Trong kịch bản này, cặp EUR/USD có khả năng sẽ duy trì đà tăng, được hưởng lợi từ sự dịch chuyển vốn từ đô la Mỹ sang các đồng tiền có triển vọng ổn định hơn.


(Tổng quan về triển vọng lãi suất tháng 9 của ECB)

Phân tích xu hướng đồng Euro

Giá đồng Euro đang cố gắng củng cố xu hướng tăng: Mặc dù có sự điều chỉnh đáng kể trong những tuần gần đây, động lực tăng giá mới đã bắt đầu hình thành, hướng tới việc lấy lại mức cao nhất của những tháng gần đây. Nếu áp lực mua vẫn tiếp diễn, cặp tiền này có thể phát triển thành công một xu hướng tăng lớn hơn.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI): RSI đã tăng trở lại trên mức 50, cho thấy đà tăng giá đang quay trở lại. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó có thể củng cố xu hướng tăng giá ngắn hạn.

Chỉ số Định hướng Trung bình: Đường Chỉ số Định hướng Trung bình vẫn nằm dưới mức 20, cho thấy biến động thị trường thấp. Trừ khi bức tranh kỹ thuật này thay đổi, thị trường có thể sẽ tiếp tục dao động giữa các đợt tăng giá ngắn hạn và giao dịch đi ngang cho đến khi xuất hiện một chất xúc tác mạnh hơn.

Hỗ trợ và kháng cự

Ngưỡng kháng cự chính là 1,1806, đánh dấu mức cao nhất trong năm và là rào cản quan trọng nhất đối với người mua. Việc vượt qua ngưỡng này một cách bền vững có thể mở ra cơ hội đạt mức cao mới và xác nhận một giai đoạn tăng giá mạnh mẽ hơn.

Hỗ trợ ban đầu: 1,1609, trùng với đường trung bình động 50 ngày. Vùng này có thể đóng vai trò là rào cản kỹ thuật tạm thời trong trường hợp giá điều chỉnh ngắn hạn. Việc duy trì trên mức này là rất quan trọng để duy trì xu hướng tăng giá.

Ngưỡng hỗ trợ chính: 1,1452, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 23,6% và cần được theo dõi trong trường hợp xu hướng giảm. Việc quay trở lại vùng này có thể báo hiệu một sự dịch chuyển cấu trúc và mở đường cho một xu hướng giảm ngắn hạn nếu đà mua không phục hồi.



(Biểu đồ hàng ngày Euro/USD, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 13:43 giờ Bắc Kinh, đồng euro được giao dịch ở mức 1,1672/73 so với đô la Mỹ.