Trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Sáu (15/8), cặp USD/JPY cho thấy xu hướng giảm mạnh, tăng rồi giảm sau khi mở cửa, với trọng tâm chung dịch chuyển xuống dưới, cho thấy lợi thế giảm giá ngắn hạn. USD/JPY đóng cửa ở mức 146,908/918, giảm 0,57%.



Hiệu suất GDP của Nhật Bản vượt quá mong đợi, làm tăng kỳ vọng của thị trường vào việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất, nhưng xu hướng của cặp USD/JPY vẫn phụ thuộc vào tình hình kinh tế Hoa Kỳ, với dữ liệu về doanh số bán lẻ và giá nhập khẩu hiện đang được chú ý.

Yếu tố chi phối tỷ giá hối đoái USD/JPY vẫn là bối cảnh kinh tế và chính sách của Hoa Kỳ, với loạt tín hiệu quan trọng tiếp theo có thể đến từ dữ liệu bán lẻ và giá nhập khẩu sẽ được công bố vào cuối thứ Sáu.

Các nhà phân tích tiền tệ Frances Cheung và Christopher Wong của OCBC lưu ý rằng việc Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bensonte làm rõ rằng ông không kêu gọi tăng lãi suất tại Nhật Bản đã thúc đẩy sự phục hồi của cặp USD/JPY. Sáng nay, dữ liệu GDP quý II của Nhật Bản đã vượt kỳ vọng, đẩy cặp USD/JPY xuống thấp hơn nữa. Tăng trưởng tiền lương, lạm phát lan rộng trong lĩnh vực dịch vụ và hoạt động kinh tế tích cực tại Nhật Bản sẽ tiếp tục hỗ trợ việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Sự phân kỳ chính sách mới giữa Cục Dự trữ Liên bang và BoJ sẽ trở thành yếu tố chính hỗ trợ xu hướng giảm của cặp USD/JPY.

Thương mại thúc đẩy GDP của Nhật Bản

Nền kinh tế Nhật Bản đã vượt kỳ vọng trong quý II, với GDP thực tế tăng trưởng 0,3% so với quý trước, gấp ba lần dự báo của thị trường. Sự cải thiện bất ngờ này chủ yếu nhờ vào thương mại: bất chấp tác động của thuế quan Hoa Kỳ, xuất khẩu vẫn tăng 2%, nâng mức đóng góp của xuất khẩu ròng vào tăng trưởng kinh tế lên 0,3 điểm phần trăm.

Tiêu dùng tư nhân chiếm hơn 50% hoạt động kinh tế của Nhật Bản và là động lực chính của áp lực lạm phát. Chỉ số này đã tăng 0,2% trong quý này, gấp đôi mức dự kiến. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ được khích lệ bởi những dấu hiệu phục hồi của người tiêu dùng, nhưng có thể họ sẽ cần thấy mức tăng trưởng tiền lương tiếp theo chuyển thành chi tiêu tiêu dùng mạnh hơn trước khi có thể tự tin rằng lạm phát sẽ tự duy trì.

Chỉ số giảm phát GDP (một chỉ số lạm phát kinh tế rộng đo lường sự thay đổi giá cả của tất cả hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong nước) tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, giảm 0,3 điểm phần trăm so với quý đầu tiên.

Tăng trưởng kinh tế ổn định, thương mại phục hồi và lạm phát tăng cao kết hợp lại củng cố lập luận Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trước cuối năm nay. Mặc dù điều này có thể làm hài lòng Besant, người tuần này đã đưa ra tuyên bố hiếm hoi rằng BoJ đang chậm trễ trong cuộc chiến chống lạm phát, nhưng các động lực chính chi phối quỹ đạo dài hạn của cặp USD/JPY gần như hoàn toàn do Mỹ quyết định.

Dữ liệu giá nhập khẩu và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ được chú ý

Với báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ đã được công bố, dữ liệu bán lẻ và dữ liệu giá nhập khẩu sẽ được công bố vào cuối thứ Sáu là những sự kiện rủi ro tiếp theo có thể tác động đến cặp USD/JPY - những dữ liệu này sẽ cho thấy tác động thực sự của mức thuế quan cao hơn đối với áp lực giá đầu nguồn và hành vi của người tiêu dùng.

Báo cáo PPI mạnh mẽ hôm thứ Năm, cho thấy giá dịch vụ tăng, phản ánh các chi tiết trong báo cáo CPI và kích hoạt sự đảo chiều của tỷ giá USD/JPY. Nếu dữ liệu doanh số bán lẻ và giá nhập khẩu tiếp tục vượt kỳ vọng, xu hướng tăng giá USD/JPY có thể kéo dài đến cuối tuần.

Hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin ở Alaska có thể làm phức tạp thêm biến động tỷ giá hối đoái, nhưng tác động của nó đối với các hoạt động phòng ngừa rủi ro an toàn có thể bị hạn chế vì thị trường nhìn chung kỳ vọng ít có tiến triển lớn từ hội nghị thượng đỉnh.

Sự bất ổn kinh tế của Hoa Kỳ gây ra biến động mạnh trong tỷ giá USD/JPY

Diễn biến gần đây của cặp USD/JPY có phần bất thường so với các tiêu chuẩn thông thường, có thể phản ánh sự bất ổn của thị trường về tình hình thực tế của nền kinh tế Mỹ. Tăng trưởng việc làm tại Mỹ đã chậm lại đáng kể, nhưng lạm phát tiền lương và dịch vụ vẫn ổn định, và hiện tại có rất ít dấu hiệu cho thấy tình trạng sa thải nhân viên trên diện rộng. Mặc dù thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên trong năm vào tháng 9, nhưng triển vọng này có thể thay đổi nhanh chóng nếu báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 chỉ là một sự bất thường chứ không phải là khởi đầu của một sự thay đổi xu hướng như đã từng diễn ra 12 tháng trước.


(Nguồn biểu đồ hàng ngày của USD/JPY: Yihuitong)

Do đó, cặp USD/JPY đã dao động trong biên độ hẹp kể từ khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được công bố: việc giảm xuống dưới 147,00 đã thu hút lực mua, trong khi việc tăng lên trên 148,00 lại gặp áp lực bán. Một mô hình nến "búa" đã xuất hiện trên biểu đồ hàng ngày vào thứ Năm, cho thấy rủi ro tăng giá trước khi dữ liệu được công bố vào thứ Sáu, nhưng xét đến sự biến động gần đây, khó có thể quá chú trọng vào tín hiệu này.

Đồng thời, các chỉ báo động lượng vẫn chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng: chỉ số sức mạnh tương đối (RSI, chu kỳ 14 ngày) và đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đều đang đi ngang quanh mức trung tính, điều này có nghĩa là thị trường nên chú ý nhiều hơn đến xu hướng thực tế của tỷ giá hối đoái.

Nếu dữ liệu đẩy tỷ giá hối đoái vượt ra khỏi phạm vi hiện tại, mức hỗ trợ sẽ là 146,00 và 144,40, trong khi mức kháng cự sẽ là 149,00 và 151,00.