ในช่วงการซื้อขายของยุโรปในวันศุกร์ (15 สิงหาคม) USD/JPY แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงที่ผันผวน โดยปรับตัวสูงขึ้นและลดลงหลังจากเปิดตลาด โดยจุดศูนย์ถ่วงโดยรวมขยับลง บ่งชี้ถึงความได้เปรียบในระยะสั้นจากแนวโน้มขาลง USD/JPY ปิดที่ 146.908/918 ลดลง 0.57%



ผลการดำเนินงานของ GDP ของญี่ปุ่นเกินความคาดหมาย ทำให้ตลาดมีการเดิมพันมากขึ้นต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่แนวโน้มของ USD/JPY ยังคงขึ้นอยู่กับสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยขณะนี้ข้อมูลยอดขายปลีกและราคาสินค้านำเข้าเป็นประเด็นสำคัญ

ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงเป็นเศรษฐกิจและนโยบายของสหรัฐฯ โดยสัญญาณสำคัญชุดต่อไปน่าจะมาจากยอดขายปลีกและข้อมูลราคานำเข้า ซึ่งจะประกาศในช่วงบ่ายวันศุกร์นี้

ฟรานเซส เจิ้ง และ คริสโตเฟอร์ หว่อง นักวิเคราะห์สกุลเงินจาก OCBC ระบุว่า การที่เบนสันเต้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ชี้แจงว่าเขาไม่ได้เรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่น เป็นตัวผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USD/JPY) ฟื้นตัวขึ้น เช้าวันนี้ ข้อมูล GDP ไตรมาสที่สองของญี่ปุ่นออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USD/JPY) ร่วงลงอีก การเติบโตของค่าจ้าง อัตราเงินเฟ้อที่ขยายตัวในภาคบริการ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจเชิงบวกในญี่ปุ่น น่าจะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ดำเนินนโยบายปกติต่อไป ความแตกต่างที่เกิดขึ้นอีกครั้งในนโยบายระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนแนวโน้มขาลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน

การค้ากระตุ้น GDP ของญี่ปุ่น

เศรษฐกิจญี่ปุ่นเติบโตเกินคาดในไตรมาสที่สอง โดย GDP ที่แท้จริงขยายตัว 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึงสามเท่า การปรับตัวดีขึ้นอย่างไม่คาดคิดนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการค้า แม้จะได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ แต่การส่งออกกลับเพิ่มขึ้น 2% ส่งผลให้การส่งออกสุทธิมีส่วนช่วยต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเพียง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์

การบริโภคภาคเอกชนคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น และเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่กดดันเงินเฟ้อ โดยเพิ่มขึ้น 0.2% ในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงสองเท่า แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะได้รับแรงหนุนจากสัญญาณของความยืดหยุ่นของผู้บริโภค แต่ธนาคารกลางญี่ปุ่นก็อาจจำเป็นต้องเห็นการเติบโตของค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น ก่อนที่จะมั่นใจได้ว่าเงินเฟ้อสามารถพึ่งพาตนเองได้

ดัชนีเงินเฟ้อ GDP (ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อเศรษฐกิจแบบกว้างที่วัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตในประเทศ) เพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งลดลงร้อยละ 0.3 จากไตรมาสแรก

การเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง การค้าที่ยืดหยุ่น และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยที่สนับสนุนให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี แม้ว่าเรื่องนี้อาจทำให้เบซานต์ ซึ่งเพิ่งออกมาประกาศเมื่อสัปดาห์นี้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงล้าหลังในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ พอใจ แต่ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนแนวโน้มระยะยาวของ USD/JPY ยังคงถูกกำหนดโดยสหรัฐฯ เกือบทั้งหมด

ข้อมูลยอดขายปลีกและราคานำเข้าของสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจ

หลังจากที่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ได้รับการเผยแพร่แล้ว ข้อมูลยอดขายปลีกและข้อมูลราคานำเข้าที่จะออกในช่วงบ่ายวันศุกร์ ถือเป็นเหตุการณ์เสี่ยงชุดต่อไปที่จะส่งผลกระทบต่อ USD/JPY โดยข้อมูลเหล่านี้จะเผยให้เห็นผลกระทบที่แท้จริงของภาษีที่สูงขึ้นต่อแรงกดดันด้านราคาต้นน้ำและพฤติกรรมผู้บริโภค

รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่แข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงราคาบริการที่สูงขึ้น สอดคล้องกับรายละเอียดในรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และกระตุ้นให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY พลิกกลับ หากข้อมูลยอดค้าปลีกและราคานำเข้ายังคงดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY อาจยืดเยื้อไปจนถึงสุดสัปดาห์

การประชุมสุดยอดทรัมป์-ปูตินในอลาสก้าอาจทำให้การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนมีความซับซ้อน แต่ผลกระทบต่อกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงอาจจำกัด เนื่องจากตลาดโดยทั่วไปคาดหวังว่าการประชุมสุดยอดครั้งนี้จะมีความคืบหน้าที่สำคัญไม่มากนัก

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ส่งผลให้ USD/JPY ผันผวนอย่างรุนแรง

กิจกรรม USD/JPY ล่าสุดค่อนข้างผิดปกติเมื่อเทียบกับมาตรฐานทั่วไป ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับสถานะที่แท้จริงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การเติบโตของงานในสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างมาก แต่อัตราเงินเฟ้อด้านค่าจ้างและบริการยังคงทรงตัว และปัจจุบันแทบไม่มีสัญญาณการเลิกจ้างอย่างกว้างขวาง แม้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปีในเดือนกันยายน แต่แนวโน้มนี้อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วหากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมเดือนกรกฎาคมออกมาเป็นความคลาดเคลื่อน แทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มดังที่ปรากฏใน 12 เดือนที่แล้ว


(ที่มาของกราฟรายวัน USD/JPY: Yihuitong)

ส่งผลให้ USD/JPY ซื้อขายในกรอบแคบๆ นับตั้งแต่มีการเผยแพร่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร โดยราคาที่ลดลงต่ำกว่า 147.00 ดึงดูดแรงซื้อ ขณะที่ราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 148.00 เผชิญกับแรงขาย กราฟรายวันปรากฏรูปแบบแท่งเทียน "hammer" ในวันพฤหัสบดี ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงขาขึ้นก่อนการประกาศข้อมูลในวันศุกร์ แต่ด้วยความผันผวนที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ จึงยากที่จะให้น้ำหนักกับสัญญาณนี้มากเกินไป

ในขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้โมเมนตัมยังไม่ส่งสัญญาณที่ชัดเจน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI ช่วง 14 วัน) และการแยกตัวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD) ต่างก็ปรับตัวลงมาอยู่ที่ระดับกลาง ซึ่งหมายความว่าตลาดควรให้ความสนใจกับแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนจริงมากขึ้น

หากข้อมูลผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนให้ทะลุกรอบปัจจุบัน ระดับแนวรับจะอยู่ที่ 146.00 และ 144.40 ส่วนระดับแนวต้านจะอยู่ที่ 149.00 และ 151.00