Vào thứ Năm (ngày 4 tháng 9), chỉ số đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng ngắn hạn trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Dữ liệu việc làm của Mỹ trong tuần này sẽ là trọng tâm chính: Automatic Data Processing Inc. (ADP), công ty xử lý bảng lương lớn nhất của Mỹ, sẽ công bố số liệu việc làm tháng 8 lúc 8:15 tối thứ Năm. Điều này diễn ra sau dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 yếu kém bất ngờ, dẫn đến việc điều chuyển các quan chức liên quan của Bộ Lao động và khiến đồng đô la Mỹ giảm mạnh trong thời gian ngắn. Với cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang đến gần, đây sẽ là manh mối cuối cùng về dữ liệu việc làm trước cuộc họp, và thị trường đang cân nhắc chặt chẽ những tác động của nó đối với lộ trình lãi suất.

Nguyên tắc cơ bản:

Báo cáo của ADP lần này được đánh giá cao hơn vì ba lý do: Thứ nhất, sự sụt giảm bất thường của số liệu NFP tháng 7 đã phá vỡ quan điểm lạc quan trước đây về khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, buộc thị trường phải chuyển hướng định giá từ "rủi ro lạm phát" sang "tăng trưởng chậm lại". Thứ hai, áp lực gần đây của Tổng thống Mỹ lên Cục Dự trữ Liên bang, công khai kêu gọi một môi trường lãi suất nới lỏng hơn, đã làm tăng đáng kể độ nhạy cảm của kỳ vọng chính sách đối với dữ liệu tần suất cao. Thứ ba, khi cuộc họp lãi suất đang đến gần, bất kỳ bằng chứng mới nào cũng có thể làm thay đổi cấu trúc của đường cong lãi suất và chênh lệch kỳ hạn của đồng đô la. Dự đoán hiện tại của thị trường là 68.000 việc làm mới trong tháng 8, giảm so với mức 104.000 của tháng trước. Một kết quả yếu hơn sẽ củng cố nhận định rằng rủi ro giảm giá lớn hơn rủi ro lạm phát, chuyển khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 (CME FedWatch cho biết "gần 90%) từ dự kiến sang "gần như chắc chắn", có khả năng đặt ra một lựa chọn tích cực hơn là cắt giảm 50 điểm cơ bản. Một kết quả khả quan có thể xoa dịu những lo ngại về tăng trưởng ngắn hạn, nhưng trước khi NFP được công bố vào thứ Sáu, thị trường khó có thể đảo ngược hoàn toàn dự đoán về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) gần đây đã phục hồi từ mức thấp nhất trong bốn tuần, nhưng vẫn thấp hơn mức trước khi công bố dữ liệu việc làm tháng 7, cho thấy mặc dù tâm lý lạc quan đã phục hồi, nhưng đà tăng trưởng vẫn chưa thực sự rõ nét. Về mặt lãi suất, lợi suất ngắn hạn được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách và có khả năng phục hồi tốt hơn trước dữ liệu việc làm. Một sai sót trong dữ liệu ADP có thể nhanh chóng dịch chuyển đường cong hoán đổi lãi suất, báo hiệu tốc độ cắt giảm lãi suất và làm giảm lợi thế chênh lệch lợi suất của đồng đô la. Nhìn chung, báo cáo ADP này phục vụ mục đích kép là "xác minh hướng đi và hiệu chỉnh tốc độ", khiến nó trở thành một biến số quan trọng trong việc xác định khuôn khổ định giá của đồng đô la trước cuộc họp lãi suất.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Theo biểu đồ nến 10 phút của Chỉ số Đô la Mỹ, Dải Bollinger giữa nằm ở mức 98,2483, Dải Bollinger trên nằm ở mức 98,3276 và Dải Bollinger dưới nằm ở mức 98,1689. Sau một đợt siết chặt trước đó, dải này đang mở rộng nhẹ, cho thấy khả năng biến động trở lại. Giá đã dao động tăng từ trên dải giữa, gần đây đã nhiều lần kiểm tra dải trên, cho thấy cấu trúc động lượng ngắn hạn "di chuyển cao hơn dọc theo dải trên". Mức cao trước đó là 98,3140 tạo thành mức kháng cự tĩnh đầu tiên. Mức kháng cự tiếp theo trên mức này dự kiến sẽ tập trung vào giao điểm của Dải Bollinger trên và 98,3450. Hỗ trợ bên dưới mức này ban đầu nằm ở Dải Bollinger giữa tại mức 98,2483. Nếu mức này bị phá vỡ, Dải Bollinger dưới có thể sẽ cộng hưởng với mức thấp trước đó là 98,1689/98,1640. Mức hỗ trợ tiếp theo dự kiến sẽ dịch chuyển xuống mức thấp nhất trước đó là 98,0640.



Về các chỉ báo động lượng, MACD cho thấy DIFF là 0,0173, DEA là 0,0119 và biểu đồ MACD histogram là 0,0109, tất cả đều mở rộng nhẹ trên trục số 0, cho thấy động lượng tăng giá đang chiếm ưu thế nhưng chưa bước vào giai đoạn tăng tốc. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) đang ở mức 59,5294, cho thấy phạm vi "hơi mạnh nhưng không quá nóng", tạo điều kiện cho biến động giá tăng. Cấu trúc tổng thể giống như một kênh tăng giá với "xu hướng tăng chậm" và một dải hỗ trợ. Nếu đi kèm với các yếu tố cơ bản tích cực, khả năng giá sẽ bứt phá với khối lượng giao dịch theo xu hướng là rất cao. Ngược lại, nếu các cú sốc tin tức khiến giá giảm xuống dưới dải giữa, xu hướng ngắn hạn sẽ chuyển sang mô hình thoái lui "dải trên-dải giữa-dải dưới". Dựa trên điều này, các ngưỡng kháng cự chính hiện tại là 98,3276/98,3450; Các mức hỗ trợ chính là 98,2483 và 98,1689/98,1640; và mức hỗ trợ thấp hơn là 98,0640.

Triển vọng thị trường:

Kịch bản 1 (Yếu hơn dự kiến): Nếu chỉ số ADP tháng 8 giảm đáng kể xuống dưới 68.000, thị trường sẽ nhanh chóng chuyển đổi khả năng gần 90% về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 thành một điều chắc chắn, và thảo luận về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản. Logic thị trường tương ứng là: đồng đô la Mỹ trước tiên sẽ giảm và phá vỡ dải Bollinger giữa tại 98,2483, sau đó tiếp tục kiểm tra 98,1689/98,1640. Nếu áp lực bán vẫn tiếp diễn, cần tính đến rủi ro đuôi 98,0640. Tại thời điểm này, đường MACD có khả năng giảm, kích hoạt sự hình thành ban đầu của phân kỳ đỉnh. Chỉ báo RSI sẽ giảm từ khoảng 59 xuống vùng trung tính, và thị trường sẽ chuyển sang mô hình giảm biến động "thoái lui, kiểm tra lại và lựa chọn lại".

Kịch bản 2 (Tốt hơn dự kiến): Nếu chỉ số ADP ở mức nhẹ hoặc tốt hơn đáng kể so với dự kiến, một đợt tăng giá ngắn hạn có thể được kích hoạt, với đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ tăng vọt lên ngưỡng trên 98,3276 và 98,3450. Một sự bứt phá và kiểm tra lại sẽ xác nhận điều này, và biểu đồ 10 phút có khả năng phát triển thành một "kênh tăng dần với xu hướng tiếp tục". Tuy nhiên, trước khi dữ liệu NFP được công bố vào thứ Sáu, thị trường khó có thể hoàn toàn hủy bỏ dự đoán về một đợt giảm giá khác trong năm nay. Do đó, ngay cả khi có sự bứt phá, các đợt tăng giá tiếp theo sẽ phụ thuộc vào xác nhận NFP tiếp theo. Về mặt kỹ thuật, thị trường đang ủng hộ mô hình giao dịch "kéo lên-kéo xuống-đánh giá lại".