Vào thứ Sáu (ngày 12 tháng 9), giá dầu thô Brent tương lai đã tăng mạnh trên biểu đồ 10 phút trước khi thị trường Mỹ mở cửa, tăng từ 65,68 lên 68,14 trong ngày, xuyên qua dải Bollinger trên 68,01 trong phiên, cho thấy rõ ràng đà tăng ngắn hạn đã được giải phóng. Động lực thúc đẩy đà tăng này không phải là các yếu tố kinh tế vĩ mô, mà là lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung ngay lập tức sau vụ tấn công bằng máy bay không người lái vào cảng Primorsk, một trung tâm năng lượng quan trọng ở Biển Baltic. Thị trường nhanh chóng phản ánh rủi ro "tạm dừng xếp hàng tại cảng", gây ra làn sóng tăng giá do sự kiện này.

Nguyên tắc cơ bản: Các sự kiện tại cảng chiếm ưu thế và kỳ vọng về việc thắt chặt nguồn cung đang tăng lên.

Một báo cáo của Reuters cho biết đây là vụ tấn công bằng máy bay không người lái đầu tiên vào cảng Primorsk, một trong những cảng xuất khẩu dầu thô và sản phẩm tinh chế cốt lõi của Nga ở Biển Baltic. Vụ tấn công đã gây ra hỏa hoạn trên một con tàu và một trạm bơm, sau đó đã được dập tắt, và các quan chức địa phương tuyên bố không có nguy cơ rò rỉ sản phẩm tinh chế. Chính quyền cũng cho biết hoạt động bốc xếp đã bị tạm dừng vào sáng sớm hôm đó và hơn 30 máy bay không người lái đã bị chặn hoặc phá hủy. Mặc dù các quan chức không trực tiếp xác định nguyên nhân, nhưng thị trường đã phân loại vụ việc là "rủi ro cơ sở hạ tầng năng lượng".

Ngoài Primorsk, các cảng khác như Ust-Luga và Novorossiysk cũng đã nhiều lần trở thành mục tiêu trong những tháng gần đây, làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về sự ổn định trên tuyến đường biển Baltic-Biển Đen.

Ngoài ra, các nguồn tin trong ngành cho biết tin đồn về các cuộc tấn công vào hai tàu chở dầu thô đã làm giảm khả năng hoạt động xếp hàng có được nối lại hay không; trước khi tình hình bất ổn được giải quyết, chủ tàu và người thuê tàu có thể tăng phí bảo hiểm rủi ro hoặc hoãn cập cảng, và có khả năng xảy ra tổn thất nhỏ về năng lực xuất khẩu hiệu quả trong ngắn hạn.

Đồng thời, kế hoạch xuất khẩu dầu thô của Nga từ các cảng phía Tây trong tháng 9 đã được nâng lên 2,1 triệu thùng/ngày (tăng 11% so với kế hoạch ban đầu). Một mặt, kế hoạch này nhằm phòng ngừa sự suy giảm nhu cầu dầu thô trong nước sau vụ tấn công vào các nhà máy lọc dầu trong nước, mặt khác, nó cũng khách quan tăng cường sử dụng và mật độ vận chuyển ở khâu xuất khẩu. Điều này đã phơi bày điểm yếu "tải trọng cao và dự phòng thấp" tại nút cảng bị tấn công, làm gia tăng nhận thức của thị trường về tác động của sự cố.

Về mặt vĩ mô, kế hoạch của châu Âu nhằm đẩy nhanh quá trình giảm sự phụ thuộc năng lượng vào Nga tạo nên bối cảnh trung hạn. Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách vào tuần tới đang được phản ánh vào giá dầu thông qua kênh "độ co giãn tăng trưởng và cầu": các công cụ của CME cho thấy khả năng 7,5% lãi suất sẽ được cắt giảm một lần 50 điểm cơ bản xuống phạm vi 3,75%-4,00%, trong khi các công cụ còn lại đặt cược vào khả năng cắt giảm thông thường 25 điểm cơ bản. Lãi suất thấp hơn, đường cong lợi suất dịch chuyển xuống phía dưới, đồng đô la Mỹ yếu hơn và phí bảo hiểm rủi ro hàng hóa cao hơn đều góp phần hỗ trợ giá dầu.

Kết luận: Sự tăng mạnh gần đây về cơ bản là sự định giá lại phí bảo hiểm rủi ro ngắn hạn do "các sự kiện cảng biển + nguồn cung địa chính trị" gây ra, chứ không phải là bước ngoặt theo chu kỳ lớn về phía cầu; nhưng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi (dự đoán lãi suất sẽ giảm), tính đàn hồi về giá càng được khuếch đại.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Tham khảo đường K-line 10 phút của hợp đồng dầu thô Brent liên tục. Từ dữ liệu đồ họa:
1) Dải Bollinger: Dải Giữa 67,02, Dải Trên 68,01, Dải Dưới 66,03. Giá đã tăng nhanh chóng từ mức thấp 65,68, với nhiều nến tăng liên tiếp giống với mô hình "ba chàng lính trắng". Giá đạt mức cao 68,14 và vượt qua dải trên trong thời gian ngắn trước khi tích lũy quanh mức 67,92, thể hiện "sự hạn chế của dải trên trong quá trình mở rộng băng thông". Việc xuyên thủng dải trên - một đợt thoái lui giữa dải trên và dải giữa - báo hiệu sự bước vào giai đoạn "ứng cử viên thoái lui đầu tiên sau khi phá vỡ" của chu kỳ ngắn hạn. Nếu đợt thoái lui không thể phá vỡ dải hỗ trợ được hình thành bởi góc giữa dải trên và dải giữa, khả năng tiếp tục xu hướng sẽ cao hơn.



2) Chỉ báo MACD: DIFF=0,39, DEA=0,34, cột MACD=0,10, "đường chéo vàng khuếch tán" phía trên trục số 0 vẫn còn đó, cột này dương nhưng tốc độ tăng biên đang chậm lại; giá tương ứng có đường thoái lui bóng trên gần 68,14, cho thấy động lượng ngắn hạn có thể chuyển từ "tiến triển" sang "hợp nhất".

3) RSI (14): Giá trị là 85,31, nằm trong vùng quá mua đáng kể, tương ứng với việc giá "phá vỡ đường trên", một trạng thái quá mua điển hình do sự kiện thúc đẩy. Về mặt kỹ thuật, quá mua không phải là tín hiệu bán, nhưng ở mức 10 phút, thường thấy biến động đi ngang theo thời gian cho các đợt thoái lui về đường trung bình động/đường giữa.

4) Cấu trúc giá chính: Hỗ trợ tập trung tại 67,02 (Dải Bollinger giữa) – 66,51 (mức đỉnh/cấu trúc trước đó) – 66,03 (Dải Bollinger dưới) – 65,68 (mức đáy trong ngày); kháng cự nằm tại 68,01 (Dải Bollinger trên) – 68,14 (mức đỉnh trong ngày). Nếu giá vượt qua 68,14 với khối lượng lớn và ổn định trên dải trên, xu hướng ngắn hạn sẽ bước vào "phân đoạn mở rộng trên của kênh tăng". Nếu giá giảm trở lại xuống dưới 67,02, hãy cảnh giác với một cú phá vỡ giả tiếp theo là một lần kiểm tra lại 66,51/66,03.
Tóm lại, bức tranh kỹ thuật có xu hướng tăng giá, nhưng tình trạng mua quá mức ngắn hạn + bóng trên cho thấy khả năng "tiêu hóa sau khi tăng đột biến" không thấp; việc giá có thể vượt qua giới hạn trên là 68,14 lần thứ hai và ổn định ở mức 68,14 hay không sẽ quyết định liệu làn sóng sự kiện này có thể phát triển thành xu hướng tăng hay không.

Quan sát tâm lý thị trường: Từ “hoảng loạn-đám đông” đến “Phân tầng hợp lý”

Đây là một vòng điển hình của "nhịp tin tức + sự tự củng cố giá":
Nguồn gốc của tâm lý: Mối lo ngại về việc tạm dừng xếp hàng tại cảng và an toàn vận chuyển đã dẫn đến việc định giá lại nhanh chóng phí bảo hiểm rủi ro và cơ cấu kỳ hạn tương lai.

Chuỗi truyền dẫn: tin tức kích hoạt → dòng lệnh mua tần suất cao → đột phá kỹ thuật ngắn hạn (phá vỡ đường trên/phá vỡ mức cao trước đó) → tăng vị thế thụ động theo đà và các chiến lược sau → RSI mua quá mức và khuếch đại cột dương MACD.

Sự khác biệt về cấu trúc: Các chiến lược định lượng/trong ngày ngắn hạn có nhiều khả năng được sử dụng hơn, nhưng sự khác biệt trung hạn giữa phe mua và phe bán đang ngày càng rõ ràng hơn trên ba mặt trận: "Các cảng phía tây của Nga có thể phục hồi nhanh chóng không?", "Giá bảo hiểm và cước phí sẽ được điều chỉnh như thế nào?" và "Liệu có xảy ra các cuộc tấn công tương tự trong tương lai không?"

Điểm rủi ro: Khi xác nhận việc tải đã được tiếp tục suôn sẻ hoặc rủi ro nhanh chóng được giảm bớt, sẽ có áp lực phải hoàn trả phí bảo hiểm sự kiện đã tính toán trước đó; và nếu có thêm một sự gia tăng tiêu cực về thiệt hại đối với các cơ sở hoặc tuyến đường thủy bị hạn chế, tâm lý có thể lại tăng lên, thúc đẩy xu hướng giao dịch tiếp sức.

Triển vọng thị trường: Hai dòng chính và ba con đường

Dòng chính A - Sự kiện tiếp tục (Kịch bản Bull)
Điều kiện kích hoạt: Quá trình phục hồi tải trọng của Primorsk chậm hơn dự kiến, áp lực phòng không khu vực vẫn tiếp tục hoặc tình trạng nhiễu loạn tái diễn tại các cảng khác; đồng thời, kỳ vọng vĩ mô bên ngoài vẫn chưa chắc chắn.
Diễn giải giá: Mức 68,01 đã được ổn định hiệu quả, mức 68,14 bị phá vỡ với khối lượng lớn và trở thành mức hỗ trợ, giá được đẩy lên dọc theo phía ngoài của Dải Bollinger, hình thành phần mở rộng bên ngoài của kênh tăng.
Nhận xét chính: Cột MACD tiếp tục mở rộng, DIFF và DEA tăng đồng bộ; RSI "càng giảm" ở mức cao thay vì giảm nhanh.
Phạm vi tham chiếu: Sự thay đổi liên tục trên mức 67,02 là lành mạnh; nếu nó di chuyển dọc theo đường trên, kênh đi lên sẽ tự nhiên nâng dải mục tiêu.

Dòng chính B——Loại cùn sự kiện (Kịch bản ngắn hạn/hợp nhất)
Điều kiện kích hoạt: việc bốc hàng được tiếp tục kịp thời, không có thiệt hại mới nào cho cơ sở vật chất và nhanh chóng trở lại các điều khoản vận chuyển và bảo hiểm thông thường; cùng với sự xáo trộn vĩ mô do việc cắt giảm lãi suất yếu đi/đồng đô la Mỹ mạnh lên.
Diễn giải giá: Giảm quá mức mua ngắn hạn, bao phủ đến 67,02 (đường giữa) hoặc thậm chí 66,51/66,03, hình thành hộp tiêu hóa sau xu hướng tăng.
Nhận xét chính: Chỉ số RSI đã giảm từ 85 xuống vùng trung tính, trong khi biểu đồ MACD đã thu hẹp và có thể cho thấy sự phân kỳ ở mức cao.
Cảnh báo rủi ro: Sự thoái lui không có nghĩa là đảo ngược xu hướng; chỉ khi xác nhận ngưỡng 66,03 đã giảm xuống dưới và mất đi và không thể phục hồi, cấu trúc ngắn hạn mới bị hạ cấp từ "củng cố mạnh" xuống nửa sau của "kiểm tra ngược".

Dòng chính C - Tăng tốc vĩ mô (Kịch bản mở rộng biến động)
Điều kiện kích hoạt: Cùng lúc tình hình địa chính trị leo thang, Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, vượt quá kỳ vọng, gây ra sự sụt giảm đồng bộ của đồng đô la Mỹ và lãi suất thực.
Diễn giải giá: Phí bảo hiểm sự kiện và phí bảo hiểm thanh khoản vĩ mô được chồng lên nhau theo cùng một hướng, đường cong tương lai dài hạn trở nên dốc hơn và điểm gần tăng dọc theo đường trên; nhưng trong kịch bản này, phạm vi thoái lui cũng sẽ được khuếch đại đồng thời.