Giá vàng giao ngay giảm nhẹ vào thứ Tư (ngày 17 tháng 9) sau ba ngày tăng liên tiếp. Kể từ đầu phiên giao dịch tuần này, đà tăng đã thúc đẩy giá tăng 1,7% trong ngắn hạn. Sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn này không ảnh hưởng đến xu hướng tăng giá chung. Với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang đến gần, áp lực mua ổn định trong nhiều tuần vẫn còn mạnh. Chừng nào kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất vẫn tiếp tục kìm hãm đồng đô la Mỹ, vàng có khả năng sẽ duy trì xu hướng tăng trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Xem trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang: Liệu việc cắt giảm lãi suất có phải là kết quả đã được dự đoán trước?

Vào đêm trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mọi dấu hiệu đều cho thấy lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản - từ 4,5% xuống 4,25%. Dữ liệu của CME tiếp tục xác nhận kỳ vọng này: khả năng lãi suất sẽ giảm vào ngày 15 tháng 8 là 85,41% và tính đến thứ Ba, con số này đã tăng lên 96,10%, khiến bất kỳ kết quả nào khác đều rất khó xảy ra.



Khi kịch bản này ngày càng rõ ràng, tác động của nó cũng lan sang trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, với lợi suất tiếp tục giảm, tiến gần đến mốc 4,0%, chạm mức thấp mới kể từ tháng 4. Cho đến nay, xu hướng này vẫn chưa có dấu hiệu đảo ngược: kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất gần như đã được truyền trực tiếp đến đường cong lợi suất, làm suy yếu sức hấp dẫn của trái phiếu kho bạc Mỹ so với các tài sản khác.



Môi trường hiện tại rất lý tưởng cho vàng. Mặc dù cả trái phiếu và vàng đều là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng tầm quan trọng của vàng như một lựa chọn thay thế sẽ tăng lên đáng kể khi lợi suất trái phiếu suy yếu . Vì vàng không trả lãi hoặc cổ tức, sức hấp dẫn của nó tự nhiên tăng lên khi lợi suất của các tài sản sinh lãi giảm. Sự suy yếu của thị trường trái phiếu đang trở thành động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng trong ngắn hạn .

Nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất như dự kiến và củng cố tín hiệu duy trì lập trường thích ứng trong năm nay, áp lực giảm trên thị trường trái phiếu có thể tiếp tục, qua đó hỗ trợ nhu cầu vàng và duy trì xu hướng tăng giá của vàng giao ngay.

Đồng đô la Mỹ có đang yếu đi không?

Ngoài thị trường trái phiếu, lãi suất thấp cũng đang tác động đến đồng đô la Mỹ, vốn đã tiếp tục suy yếu trong những tuần gần đây. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo hiệu suất của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, đã giảm xuống dưới 97 vào thứ Ba, gần chạm mức thấp nhất là 96,54 vào ngày 1 tháng 7 và hiện đang giao dịch ở mức 96,74.

Chỉ số đô la Mỹ đã giảm đáng kể vào thứ Ba và trải qua một đợt điều chỉnh kỹ thuật nhẹ vào thứ Tư, nhưng điều này không ảnh hưởng đến xu hướng giảm giá chung. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ về mặt kỹ thuật đã giảm xuống dưới kênh giảm giá được hình thành trong hai tháng qua, càng củng cố thêm xu hướng giảm giá.



(Biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ, nguồn: Yihuitong)

Đồng đô la yếu có lợi trực tiếp cho vàng. Thứ nhất, cả hai đang cạnh tranh nhau để giành lấy đặc tính trú ẩn an toàn: tín dụng đồng đô la suy yếu thúc đẩy dòng tiền đổ vào vàng; thứ hai, vì vàng được định giá bằng đô la Mỹ, nên việc đồng đô la mất giá cho phép người mua quốc tế mua vàng với giá thấp hơn, qua đó thúc đẩy nhu cầu toàn cầu.

Trong bối cảnh này, chừng nào DXY vẫn duy trì xu hướng giảm và đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu thì áp lực mua vàng sẽ khó có thể tiêu tan trong ngắn hạn .

Phân tích kỹ thuật vàng giao ngay

Đợt tăng giá bắt đầu vào ngày 20 tháng 8 đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục là 3.702,93 đô la một ounce, xác nhận xu hướng tăng giá chủ đạo trên biểu đồ.

Tuy nhiên, đã có những dấu hiệu điều chỉnh trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, cho thấy xu hướng tăng dài hạn này có thể đang tạm dừng. Nhìn chung, khi giá vẫn ở gần mức cao nhất, một đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn là điều khó tránh khỏi.

Chỉ số sức mạnh tương đối hàng ngày (RSI) vẫn ở mức trên 70, nằm chắc chắn trong vùng quá mua, một chỉ số cho thấy đà mua mạnh mẽ.

Biểu đồ MACD vẫn nằm trên trục số 0 nhưng đã bắt đầu cho thấy các thanh thu hẹp dần, cho thấy đà tăng giá ngắn hạn đang yếu đi, điều này cho thấy có thể cần có quá trình củng cố trong vài ngày giao dịch tiếp theo trước khi quay trở lại xu hướng tăng.

Phân tích điểm chính:

3.700 đô la – Mức kháng cự chính: Đây vừa là mức cao lịch sử vừa là ngưỡng tâm lý quan trọng nhất trong ngắn hạn. Việc vượt qua thành công ngưỡng này sẽ củng cố xu hướng tăng giá và có thể mở rộng xu hướng chủ đạo sang các mục tiêu mới.

$3640 - ngưỡng hỗ trợ gần đây: một điểm trung lập được hình thành trong vài ngày giao dịch gần đây. Nếu đà thoái lui ngắn hạn tiếp tục, vị thế này có thể được chuyển đổi thành ngưỡng hỗ trợ ban đầu.

3.500 đô la - mức hỗ trợ chính: tương ứng với mức cao trước tháng 4, hiện đã được chuyển đổi thành mức hỗ trợ quan trọng. Nếu giá quay trở lại quanh mức này, nó sẽ kiểm tra sức mạnh của xu hướng tăng hiện tại; một khi giá giảm xuống dưới, nguy cơ xu hướng giảm mạnh sẽ tăng lên.



(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 12:03 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3.681,56 USD/ounce.