ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันพุธ (17 กันยายน) หลังจากปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันสามวัน นับตั้งแต่เริ่มต้นการซื้อขายในสัปดาห์นี้ แรงซื้อที่มีแนวโน้มขาขึ้นได้ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น 1.7% การปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้นนี้ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังใกล้เข้ามา แรงซื้อที่ยังคงต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ยังคงแข็งแกร่ง ตราบใดที่ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐฯ ทองคำก็มีแนวโน้มที่จะคงแนวโน้มขาขึ้นในการซื้อขายครั้งต่อไป

ตัวอย่างการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ: การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อสรุปที่คาดเดาได้หรือยัง?

ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทุกสัญญาณบ่งชี้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน จาก 4.5% เป็น 4.25% ข้อมูลของ CME ยังคงยืนยันการคาดการณ์นี้อย่างต่อเนื่อง โดยมีความน่าจะเป็นที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 15 สิงหาคมอยู่ที่ 85.41% และเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ความน่าจะเป็นได้เพิ่มขึ้นเป็น 96.10% ทำให้โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดมีน้อยมาก



เมื่อสถานการณ์นี้ปรากฏชัดขึ้นเรื่อยๆ ผลกระทบก็แผ่ขยายไปยังพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งอัตราผลตอบแทนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ใกล้ระดับ 4.0% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนเมษายน จนถึงขณะนี้ แนวโน้มนี้ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัว ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้ส่งผ่านไปยังเส้นอัตราผลตอบแทนโดยตรง ทำให้ความน่าดึงดูดใจของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ ลดลง



สภาพแวดล้อมในปัจจุบันเหมาะอย่างยิ่งสำหรับทองคำ แม้ว่าทั้งพันธบัตรและทองคำจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ ความสำคัญของทองคำในฐานะทางเลือกทดแทนจะยิ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ่อนตัวลง เนื่องจากทองคำไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล ความน่าสนใจของทองคำจึงเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติเมื่ออัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยลดลง ความอ่อนแอของตลาดตราสารหนี้กำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันความต้องการทองคำในระยะสั้น

หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ และส่งสัญญาณคงนโยบายผ่อนคลายทางการเงินในปีนี้ แรงกดดันขาลงต่อตลาดพันธบัตรอาจยังคงมีต่อไป ส่งผลให้ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้น และรักษาแนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำในตลาดปัจจุบัน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงหรือเปล่า?

นอกเหนือจากตลาดพันธบัตรแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำยังส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเป็นดัชนีวัดการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างๆ ร่วงลงต่ำกว่า 97 ในวันอังคาร โดยเข้าใกล้ระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคมที่ 96.54 เป็นเวลาสั้นๆ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 96.74

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงอย่างมากในวันอังคาร และเกิดการปรับฐานทางเทคนิคเล็กน้อยในวันพุธ แต่ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มขาลงโดยรวม ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ร่วงลงทางเทคนิคต่ำกว่ากรอบแนวรับขาลงที่เกิดขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้แนวโน้มขาลงแข็งแกร่งยิ่งขึ้น



(กราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: Yihuitong)

ดอลลาร์ที่อ่อนค่าส่งผลดีต่อทองคำโดยตรง ประการแรก ทั้งสองประเทศกำลังแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงสินทรัพย์ปลอดภัย เครดิตที่อ่อนค่าลงของดอลลาร์ทำให้กองทุนหันไปลงทุนในทองคำ ประการที่สอง เนื่องจากทองคำมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ การอ่อนค่าของดอลลาร์ทำให้ผู้ซื้อระหว่างประเทศสามารถซื้อทองคำได้ในราคาที่ต่ำกว่า ซึ่งจะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ทั่วโลก

ในบริบทนี้ ตราบใดที่ DXY ยังคงมีแนวโน้มขาลงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลง แรงกดดันในการซื้อทองคำจะบรรเทาได้ยากในระยะสั้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำแบบจุด

การชุมนุมที่เริ่มขึ้นในวันที่ 20 สิงหาคม ผลักดันให้ราคาทองคำขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,702.93 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งยืนยันถึงแนวโน้มขาขึ้นที่โดดเด่นบนกราฟ

อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณการย่อตัวลงในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียในวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวนี้อาจกำลังอยู่ในช่วงพักตัว โดยทั่วไปแล้ว เมื่อราคายังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุด การปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์รายวัน (RSI) ยังคงอยู่สูงกว่า 70 อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป ซึ่งเป็นการอ่านค่าที่เน้นถึงโมเมนตัมการซื้อที่แข็งแกร่ง

ฮิสโทแกรม MACD ยังคงอยู่เหนือแกนศูนย์ แต่เริ่มแสดงแท่งที่หดตัวลงเรื่อยๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นกำลังอ่อนตัวลง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าอาจจำเป็นต้องมีกระบวนการรวมกลุ่มในอีกไม่กี่วันการซื้อขายถัดไป ก่อนที่จะกลับไปสู่แนวโน้มขาขึ้น

การวิเคราะห์ประเด็นสำคัญ:

3,700 ดอลลาร์ – แนวต้านสำคัญ: ถือเป็นทั้งจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่สุดในระยะสั้น การทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จจะช่วยเสริมแนวโน้มขาขึ้น และอาจขยายแนวโน้มหลักไปยังเป้าหมายใหม่

3,640 ดอลลาร์ - แนวรับแนวต้านล่าสุด: จุดกลางที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หากการย่อตัวระยะสั้นยังคงดำเนินต่อไป สถานะนี้อาจเปลี่ยนเป็นแนวรับเริ่มต้น

3,500 ดอลลาร์ - ระดับแนวรับสำคัญ: สอดคล้องกับสถานะสูงสุดก่อนเดือนเมษายน ปัจจุบันได้เปลี่ยนเป็นแนวรับสำคัญแล้ว หากราคากลับมาอยู่ที่ประมาณจุดนี้ จะทดสอบความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าระดับนี้ ความเสี่ยงที่จะเกิดแนวโน้มขาลงที่รุนแรงขึ้นก็จะเพิ่มขึ้น



(กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong)

เมื่อเวลา 12:03 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำอยู่ที่ 3,681.56 ดอลลาร์ต่อออนซ์