Tỷ giá USD/JPY đã phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, nhưng vẫn duy trì dưới mốc 147,00, trong khi đồng yên nhìn chung vẫn tỏ ra thận trọng. Trong bối cảnh chính sách của Mỹ và Nhật Bản có sự phân kỳ đáng kể, áp lực lên đồng yên là khá hạn chế.

Thị trường nhìn chung tin rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ duy trì chính sách nới lỏng của mình và Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cùng ngày, thu hẹp khoảng cách lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản, qua đó hỗ trợ phần nào cho đồng yên có lợi suất thấp.

Tại Nhật Bản, dữ liệu thương mại tháng 8 cho thấy thâm hụt thương mại tăng từ 118,4 tỷ yên lên 242,5 tỷ yên, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 513,6 tỷ yên. Xuất khẩu chỉ giảm 0,1%, tốt hơn mức giảm 1,9% dự kiến.

Nhập khẩu giảm 5,2%, cho thấy nhu cầu nội địa tiếp tục suy yếu. Việc Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba từ chức đã làm gia tăng bất ổn chính sách, khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) thận trọng trong việc tăng lãi suất. Thị trường nhìn chung kỳ vọng BoJ sẽ duy trì lãi suất chuẩn ở mức 0,5%, nhưng có thể sẽ tăng dần trước cuối năm.

Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, với khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này. Kỳ vọng của thị trường về hai lần cắt giảm lãi suất còn lại trong năm nay đang tăng lên, đây là lý do chính khiến đồng đô la Mỹ giảm giá gần đây và cặp tỷ giá USD/JPY giảm xuống mức hỗ trợ 146,20.

Rủi ro địa chính trị cũng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường: Nga phát động một cuộc tấn công quy mô lớn vào thành phố Zaporizhia ở miền nam Ukraine, và Tổng thống Hoa Kỳ Trump thúc giục Tổng thống Ukraine Zelensky đạt được thỏa thuận càng sớm càng tốt và châu Âu ngay lập tức ngừng mua dầu của Nga.

Cùng lúc đó, Israel phát động cuộc tấn công trên bộ vào Thành phố Gaza, và tình hình Trung Đông trở nên căng thẳng. Những yếu tố này đã hỗ trợ nhu cầu về đồng yên Nhật như một tài sản trú ẩn an toàn.

Trên biểu đồ hàng ngày, các ngưỡng hỗ trợ chính là 146,20 (đường trung bình động 100 ngày) và 146,00. Việc phá vỡ dưới ngưỡng này có thể dẫn đến sự sụt giảm tiếp theo xuống 145,35 và ngưỡng tâm lý 145,00. Ngưỡng kháng cự hướng lên là 146,70, một ngưỡng kháng cự ngắn hạn, và ngưỡng tròn 147,00 là một ngưỡng tâm lý quan trọng. Việc phá vỡ trên 147,15-147,20 có thể dẫn đến một đợt tăng giá lên 147,55 hoặc thậm chí 148,00.

Việc phá vỡ liên tục trên 148,00 có thể thách thức đường trung bình động 200 ngày (khoảng 148,75) và mức cao 149,00. Việc phá vỡ trên mức cao hàng tháng là 149,15 sẽ ủng hộ xu hướng tăng giá ngắn hạn. Các chỉ báo dao động hàng ngày lại cho tín hiệu giảm, cho thấy áp lực giảm tiếp tục, nhưng sự phục hồi từ mức hỗ trợ 146,20 đòi hỏi sự theo dõi thận trọng.

Nhìn chung, cặp USD/JPY vẫn chủ yếu biến động và yếu trong ngắn hạn, chúng ta cần chú ý đến các tín hiệu chính sách của FOMC và BoJ, cũng như hiệu quả của hỗ trợ kỹ thuật.

Ý kiến của biên tập viên:

Đồng yên bị hạn chế trong ngắn hạn bởi hai yếu tố chính: lãi suất không đổi của Ngân hàng Nhật Bản, cùng với nhu cầu trong nước yếu và bất ổn chính trị, hạn chế sự sụt giảm mạnh của đồng yên; kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất hỗ trợ sự phục hồi của đồng đô la, nhưng đà tăng của USD/JPY bị hạn chế, chủ yếu bị hạn chế bởi mức hỗ trợ 146,20.

Hãy chú ý đến tác động tức thời của các cuộc họp chính sách giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản và các rủi ro địa chính trị đối với thị trường.