Tải App

[Vàng dẫn đầu! CIO Morgan Stanley lạc quan về Bộ ba "Chống lạm phát" mới] ⑴ Giám đốc Đầu tư của Morgan Stanley, Mike Wilson, đã đề xuất một chiến lược danh mục đầu tư 60/20/20 linh hoạt hơn, bao gồm phân bổ 20% cho vàng. Với lợi suất tiềm năng của cổ phiếu Hoa Kỳ so với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ở mức thấp kỷ lục và các nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn từ trái phiếu dài hạn, chiến lược này được coi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hiệu quả. ⑵ Danh mục đầu tư 60/40 truyền thống thường phân bổ 60% tài sản cho cổ phiếu và 40% cho thu nhập cố định. Logic là cổ phiếu tăng trong thời kỳ kinh tế lạc quan, trong khi trái phiếu tăng trong thời kỳ hỗn loạn, bù trừ cho nhau. Tuy nhiên, Wilson thích phân bổ 60% cho cổ phiếu, với 20% còn lại được chia cho thu nhập cố định và vàng. Trong thị trường thu nhập cố định, nhà đầu tư giá xuống khét tiếng của Phố Wall này thích trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn với kỳ hạn năm năm hơn là trái phiếu mười năm để nắm bắt tốt hơn lợi nhuận lăn của đường cong lợi suất. ⑶ Wilson lưu ý rằng vàng, chứ không phải trái phiếu kho bạc Mỹ, đã trở thành tài sản "chống mong manh". Ông tin rằng cổ phiếu chất lượng cao và vàng là những kênh phòng ngừa rủi ro tốt nhất. Ưu điểm của kênh phòng ngừa rủi ro kép này nằm ở sự tương phản rõ rệt: cả hai đều phòng ngừa rủi ro lạm phát, nhưng cổ phiếu lại gắn liền với tăng trưởng, khiến chúng trở thành khoản đầu tư rủi ro, trong khi vàng tăng giá như một kênh trú ẩn an toàn trong thời kỳ suy thoái kinh tế khi lãi suất thực tế giảm. (4) Chứng khoán Mỹ đã phục hồi từ mức thấp gần chạm đáy thị trường giá xuống sau những phát biểu về thuế quan của Trump. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã đạt một số mức cao mới trong tháng 9, một tháng yếu kém trong lịch sử đối với chứng khoán. Trong khi đó, giá vàng giao ngay đã tăng vọt lên hơn 3.700 đô la một ounce, mức cao kỷ lục, được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này. Wilson cho biết mức thấp nhất trong tháng 4 sẽ là điểm mua tuyệt vời cho nhiều cổ phiếu, và một số lĩnh vực chịu tổn thất nặng nề nhất đã phục hồi đáng kể kể từ đó, cho thấy lợi nhuận vượt trội đã quay trở lại kể từ những phát biểu về thuế quan của Trump. (5) Mặt khác, các nhà quản lý quỹ đã cảnh báo rằng sức hấp dẫn của trái phiếu dài hạn đang suy yếu do ngày càng có nhiều nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.