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2025-09-17 18:04:22
【黃金領銜！摩根士丹利CIO看好“抗通脹”新三元組合】
⑴ 摩根士丹利首席投資官Mike Wilson提出了一種更具韌性的60/20/20投資組合策略，其中包含20%的黃金配置。在當前美國股市相較於美國國債的潛在收益率處於歷史低位，且投資者對長期債券的收益率要求不斷提高的背景下，該策略被視為有效的通脹對沖工具。
⑵ 傳統的60/40投資組合通常將60%的資產配置於股票，40%配置於固定收益。其邏輯是股票在經濟樂觀時上漲，債券在動盪時期上漲，兩者能夠相互抵消。然而，Wilson更傾向於60%的股票配置，並將其餘的20%分別分配給固定收益和黃金。在固定收益市場，這位華爾街的知名“熊派”更看好期限為五年的短期美國國債，而非十年期國債，以便更好地捕捉收益率曲線上的滾動收益。
⑶ Wilson指出，黃金已成為“反脆弱”資產，而非美國國債。他認為，高質量股票和黃金是最佳的對沖工具。這種雙重對沖的優勢在於其鮮明對比：兩者都能對沖通脹，但股票與增長掛鈎，屬於風險偏好型投資，而黃金則在實際利率下降的經濟低迷時期作為避險資產而上漲。
⑷ 美國股市在特朗普關税言論發佈後，已從接近熊市的低點反彈。標準普爾500指數和納斯達克綜合指數在9月份創下數個新高，而9月曆來是股市表現疲軟的月份。與此同時，現貨黃金價格已飆升至每盎司3700美元以上，創下歷史新高，這得益於市場對美聯儲本週降息的預期不斷增強。Wilson表示，4月份的低點將對許多股票來説是絕佳的買入點，此後某些跌幅最大的板塊已經出現了顯著反彈，顯示出“超額收益”自特朗普關税言論發佈以來正在迴歸。
⑸ 另一方面，基金經理們發出警告，由於市場對美聯儲獨立性的疑慮日益加深，長期債券的吸引力正在減弱。
⑴ 摩根士丹利首席投資官Mike Wilson提出了一種更具韌性的60/20/20投資組合策略，其中包含20%的黃金配置。在當前美國股市相較於美國國債的潛在收益率處於歷史低位，且投資者對長期債券的收益率要求不斷提高的背景下，該策略被視為有效的通脹對沖工具。
⑵ 傳統的60/40投資組合通常將60%的資產配置於股票，40%配置於固定收益。其邏輯是股票在經濟樂觀時上漲，債券在動盪時期上漲，兩者能夠相互抵消。然而，Wilson更傾向於60%的股票配置，並將其餘的20%分別分配給固定收益和黃金。在固定收益市場，這位華爾街的知名“熊派”更看好期限為五年的短期美國國債，而非十年期國債，以便更好地捕捉收益率曲線上的滾動收益。
⑶ Wilson指出，黃金已成為“反脆弱”資產，而非美國國債。他認為，高質量股票和黃金是最佳的對沖工具。這種雙重對沖的優勢在於其鮮明對比：兩者都能對沖通脹，但股票與增長掛鈎，屬於風險偏好型投資，而黃金則在實際利率下降的經濟低迷時期作為避險資產而上漲。
⑷ 美國股市在特朗普關税言論發佈後，已從接近熊市的低點反彈。標準普爾500指數和納斯達克綜合指數在9月份創下數個新高，而9月曆來是股市表現疲軟的月份。與此同時，現貨黃金價格已飆升至每盎司3700美元以上，創下歷史新高，這得益於市場對美聯儲本週降息的預期不斷增強。Wilson表示，4月份的低點將對許多股票來説是絕佳的買入點，此後某些跌幅最大的板塊已經出現了顯著反彈，顯示出“超額收益”自特朗普關税言論發佈以來正在迴歸。
⑸ 另一方面，基金經理們發出警告，由於市場對美聯儲獨立性的疑慮日益加深，長期債券的吸引力正在減弱。
