Vào thứ Năm (ngày 18 tháng 9) trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, chỉ số đô la Mỹ giao dịch trên mức 97. Dữ liệu mới nhất về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 231.000, thấp hơn kỳ vọng là 240.000 và thấp hơn mức đọc trước đó là 264.000 (đã điều chỉnh tăng từ 263.000). Đường trung bình động bốn tuần giảm 750 xuống còn 240.000. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục giảm xuống còn 1.920.000, tương ứng với tỷ lệ thất nghiệp được bảo hiểm đã điều chỉnh theo mùa là 1,3%. Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số đô la Mỹ vẫn duy trì đà mua, dẫn đến biến động ngắn hạn trong các tài sản liên quan đến rủi ro và hiệu suất phân kỳ trên mặt trận lãi suất.

Nguyên tắc cơ bản: Số lượng đơn xin trợ cấp ban đầu giảm đáng kể, làm giảm lo ngại về lực lượng lao động đang suy yếu

Báo cáo của Bộ Lao động (DOL) tuần này cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã giảm xuống còn 231.000 trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 9, thấp hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận là 240.000 và giảm đáng kể so với mức 264.000 của tuần trước (đã điều chỉnh từ 263.000). Cần lưu ý rằng "sự gia tăng bất thường" của tuần trước được cho là do báo cáo sai và gian lận đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau ở Texas, điều này đã làm sai lệch tạm thời các tín hiệu thị trường lao động tần suất cao. Đường trung bình động bốn tuần cũng giảm 750 xuống còn 240.000, cho thấy những biến động ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng. Về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục, tuần gần nhất (tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 9) đã giảm xuống còn 1.920.000, cũng tốt hơn dự báo 1.950.000 và là mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5. Kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp được bảo hiểm là 1,3%, thông điệp chung là tình hình việc làm đang ổn định và không suy yếu một cách không kiểm soát.

Theo quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang, cuộc họp hôm thứ Tư đã chứng kiến một đợt cắt giảm lãi suất nhỏ, 25 điểm cơ bản, xuống phạm vi từ 4,0% đến 4,25%, đúng như dự kiến. Biểu đồ dot-plot cũng gợi ý về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2025 và một đợt nữa vào năm 2026, nhưng những bất đồng nội bộ đã gia tăng. Powell mô tả đây là "những đợt cắt giảm lãi suất được quản lý rủi ro", nhấn mạnh rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức cao từ cuối năm đến năm 2026, và không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất. Tuyên bố này, cùng với doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến (+0,6% so với tháng trước và +5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu mạnh hơn hôm nay, về mặt khách quan đã tạo ra hỗ trợ cơ bản cho đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu sản xuất khu vực cũng có những điểm sáng: Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia tăng vọt lên +23,2 trong tháng 9 (-0,3 trong tháng trước), với cả đơn đặt hàng mới và lô hàng đều tăng, trong khi thành phần giá giảm nhưng vẫn ở mức cao. Chỉ số dự báo sáu tháng tăng lên 31,5. Ngược lại, Chỉ số Empire State, vốn là -8,7 vào đầu tuần này, cho thấy tình hình kinh tế vẫn đa dạng theo từng khu vực. Nhìn chung, sự sụt giảm trong số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu và tiếp tục trong ngày hôm nay đã làm giảm bớt lo ngại về lực lượng lao động đang suy yếu nhanh chóng, làm suy yếu các kỳ vọng vào việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ và giúp đồng đô la Mỹ ổn định trên mốc 97.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ 30 phút cho thấy Chỉ số Đô la Mỹ đang giao dịch trên Dải Bollinger giữa (97,0287, Dải Bollinger trên 97,2376 và Dải Bollinger dưới 96,8198). Giá đã nhanh chóng phục hồi từ mức thấp "hình kim" 96,2109, tạo thành đợt thoái lui thứ hai tại 96,8229 trước khi tăng trở lại, cho thấy lực mua mạnh bên dưới. Ngưỡng kháng cự ngắn hạn đã tăng lên 97,50, với mốc 98 là mục tiêu tiếp theo. Mức hỗ trợ nằm gần Dải Bollinger giữa 97,03, tiếp theo là Dải Bollinger dưới 96,82 chồng lên và mức thấp trước đó là 96,8229, và thấp hơn nữa là 96,56 và mức thấp cực điểm 96,2109.



Xét về cấu trúc tổng thể, phe mua đang duy trì sự thoái lui lặp lại và xác nhận đường giữa. Một khi sự thoái lui không bị phá vỡ và lại tấn công, phạm vi 97,50-98 được dự đoán sẽ bị kiểm tra; ngược lại, nếu nó giảm xuống dưới 97,03 và mở rộng hiệu quả dải Bollinger xuống mép dưới, xu hướng ngắn hạn sẽ chuyển thành dao động kênh ngang 96,82-97,03.

Quan sát tâm lý thị trường

Dữ liệu tổng thể tích cực về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hôm nay đã làm dịu đi nhận định về "lực lượng lao động đột ngột hạ nhiệt và chính sách nới lỏng thụ động của Fed", đồng thời tiếp tục mua vào đồng đô la Mỹ theo hướng phòng thủ. Các tài sản rủi ro đã có phản ứng tức thời, nhưng lãi suất phân kỳ (hỗ trợ ngắn hạn dựa trên dữ liệu và việc định giá lại tăng trưởng và lạm phát ở chiều mua) đã ngăn chặn sự hấp dẫn rủi ro đơn phương.

Về phía quyền chọn, "sức hút giá" quanh mức 97,30 đang tăng lên, điều này có thể dễ dàng khuếch đại những biến động nhiễu trong ngày. Những điểm chính cần lưu ý để xác định các điểm đảo chiều tâm lý là:
1) Các chỉ số việc làm tần suất cao (yêu cầu ban đầu và liên tục) có thể duy trì sự cải thiện đồng bộ của tuần này không?
2) Liệu mức lạm phát cứng nhắc và “nhu cầu thực tế” ở phân khúc bán lẻ có thể cùng tồn tại mà không gây ra sự điều chỉnh tăng lãi suất cuối cùng hay không?
3) Nếu việc bứt phá ngắn hạn lên trên ngưỡng 97,50 không thành công, liệu thị trường có nhanh chóng quay trở lại đường giữa, kích hoạt sự kết hợp giữa mua ngắn hạn và mua từ những người đã bỏ lỡ cơ hội? Nhìn chung, sự đồng thuận của thị trường đã chuyển từ lo ngại về sự sụp đổ của thị trường lao động sang lập trường trung lập đến mạnh mẽ, "giảm nhiệt nhẹ nhàng nhưng không trì trệ". Chỉ số tâm lý đồng đô la đã tăng lên, nhưng vẫn chưa đạt đến mức "thị trường quá nóng".