Tuần tới (27-31/10), thị trường toàn cầu sẽ trải qua một giai đoạn hoạt động chính sách và sự kiện sôi động: các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung; cuộc họp của các tổ chức tài chính, ngân hàng trung ương và ủy ban quan trọng tại Diễn đàn Phố Tài chính để đưa ra các tín hiệu chính sách; Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản công bố quyết định lãi suất cùng ngày; và hội nghị thượng đỉnh APEC tập trung vào các hướng đi mới cho hợp tác Châu Á - Thái Bình Dương. Trong khi đó, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã tạo ra sự bất ổn xung quanh việc công bố dữ liệu lạm phát cơ bản. Sự tương tác giữa khoảng trống dữ liệu và các động thái chính sách sẽ khuếch đại đáng kể sự biến động của thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các tuyên bố chính của cuộc họp và tiến độ đàm phán để nắm bắt các cơ hội mang tính cấu trúc trong bối cảnh bất ổn.

Trong quá trình tham vấn

Từ thứ Bảy (25/10) đến thứ Hai (27/10), Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong đã dẫn đầu đoàn đại biểu đến Malaysia để tiếp tục tham vấn kinh tế và thương mại với Hoa Kỳ. Phái đoàn Hoa Kỳ do Bộ trưởng Tài chính Bensont và Đại diện Thương mại Greer dẫn đầu. Hai bên đã tham gia đối thoại về các vấn đề cốt lõi trong quan hệ kinh tế và thương mại Trung-Mỹ.

Phố Tài chính mở cửa: Tín hiệu chính sách cộng hưởng với các cuộc đàm phán Mỹ-Trung

Điểm nhấn của ngày hôm nay, thứ Hai (27/10), là lễ khai mạc Hội nghị Thường niên Diễn đàn Đường phố Tài chính 2025 (diễn ra đến hết ngày 30/10). Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Phan Công Sinh, Cục trưởng Cục Quản lý Tài chính Nhà nước Lý Vân Trạch và Chủ tịch Ủy ban Quản lý Chứng khoán Trung Quốc Ngô Khánh sẽ tham dự và có các bài phát biểu quan trọng. Sự kiện sẽ tập trung vào chủ đề "Phát triển Tài chính Toàn cầu trong Đổi mới, Chuyển đổi và Định hình lại".

Cùng lúc đó, Trung Quốc đã công bố dữ liệu lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn vào tháng 9. Kết hợp với giá trị gia tăng của các ngành công nghiệp quy mô lớn trong tháng trước, chúng ta có thể tập trung quan sát xem liệu động lực tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp có chuyển từ tăng trưởng sản lượng sang phục hồi giá và cải thiện biên lợi nhuận hay không.

Tại châu Âu, Đức công bố chỉ số môi trường kinh doanh IFO tháng 10 và Anh công bố chênh lệch doanh số bán lẻ CBI tháng 10, cung cấp bằng chứng về sức mạnh phục hồi kinh tế ở khu vực đồng euro và Anh.

Dữ liệu tiêu dùng dẫn đầu: Chỉ số niềm tin của nhiều quốc gia cho thấy khả năng phục hồi kinh tế

Vào thứ Ba (ngày 28 tháng 10), dữ liệu người tiêu dùng toàn cầu đã được công bố rộng rãi. Úc đã công bố Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng ANZ cho tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 10, và Đức đã công bố Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng GfK cho tháng 11.

Điểm dữ liệu quan trọng trong ngày là Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng tháng 10 của Hội đồng Hội nghị. Do không có dữ liệu từ Hoa Kỳ, chỉ số này đã trở thành một chỉ báo quan trọng về đà tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ.

Ngân hàng Canada dẫn đầu: dữ liệu lạm phát và quyết định lãi suất trước tiên

Vào thứ Tư (ngày 29 tháng 10), dữ liệu tồn kho dầu thô của API và EIA tại Hoa Kỳ đã được công bố. Cần chú ý đến diễn biến ngắn hạn của tồn kho đối với giá dầu quốc tế.

Úc đã công bố dữ liệu CPI quý 3, một chỉ số quan trọng cho việc điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Sức mạnh của dữ liệu sẽ ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá hối đoái đô la Úc. Ngân hàng Canada cũng đã công bố quyết định lãi suất và báo cáo chính sách tiền tệ. Vào ngày 17 tháng 9, Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 2,5%.

Ngày quyết định siêu cấp: Lãi suất của ba ngân hàng trung ương lớn được công bố cùng với hội nghị thượng đỉnh APEC

Thứ năm (ngày 30 tháng 10) là trọng tâm của tuần này, khi các chính sách toàn cầu và chương trình nghị sự địa chính trị đạt đến đỉnh điểm.

Nhiều ngân hàng trung ương sẽ công bố quyết định về lãi suất: Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định về lãi suất, và thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 3,75%-4,00%. Đồng thời, thị trường cũng đang chú ý xem liệu cuộc họp có đề cập đến thời điểm kết thúc quá trình cắt giảm bảng cân đối kế toán hay không; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ duy trì lãi suất chuẩn ở mức 0,5%.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ giữ nguyên ba mức lãi suất chính, với lãi suất tái cấp vốn ở mức 2,15% và các ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia sẽ tổ chức họp báo.

Về dữ liệu kinh tế, Hoa Kỳ, Đức và Pháp sẽ đồng thời công bố dữ liệu GDP, và Đức cũng sẽ công bố dữ liệu CPI. Tuy nhiên, việc công bố dữ liệu PCE lõi quý 3 của Hoa Kỳ (chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang coi trọng nhất) theo kế hoạch ban đầu vẫn đang đối mặt với nguy cơ bị trì hoãn do tình trạng đóng cửa chính phủ.

Một sự kiện quan trọng khác trong ngày là Hội nghị Thượng đỉnh Lãnh đạo APEC 2025 do Hàn Quốc đăng cai. Lãnh đạo từ nhiều quốc gia đã tập trung thảo luận về chủ đề "Ngày mai Bền vững Chúng ta Xây dựng - Kết nối, Đổi mới, Thịnh vượng". Hợp tác trí tuệ nhân tạo, khả năng phục hồi chuỗi cung ứng và tăng trưởng bao trùm đã trở thành những chủ đề cốt lõi. Sự tham gia của các giám đốc điều hành từ những gã khổng lồ công nghệ như Nvidia và Microsoft có thể tạo ra những tín hiệu mới về hợp tác trong ngành.

Kết quả dữ liệu: PMI và dữ liệu lạm phát định hình tâm lý cuối tháng

Vào thứ Sáu (ngày 31 tháng 10), dữ liệu kinh tế vĩ mô toàn cầu đã bước vào giai đoạn cuối. Trung Quốc đã công bố dữ liệu PMI tháng 10, đóng vai trò là tài liệu tham khảo quan trọng cho việc định giá thị trường chứng khoán.

Châu Âu và Nhật Bản đồng thời công bố dữ liệu CPI theo năm vào tháng 10, cung cấp cơ sở lạm phát cho các điều chỉnh chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản.

Tại Hoa Kỳ, chỉ số giá PCE và dữ liệu PMI Chicago tháng 9 ban đầu dự kiến được công bố, nhưng việc công bố chúng còn phụ thuộc vào tiến độ đóng cửa chính phủ. Nếu dữ liệu không được công bố, thị trường sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu của khu vực tư nhân và các bài phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương để đánh giá xu hướng kinh tế, làm trầm trọng thêm biến động ngắn hạn.

Cảnh báo rủi ro: Ba biến số chính có thể gây ra sự xáo trộn thị trường

Ngoài các chính sách và dữ liệu cốt lõi, các nhà đầu tư cần cảnh giác với ba rủi ro tiềm ẩn: Thứ nhất, nếu các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại không đạt được sự đồng thuận, điều này sẽ kìm hãm tâm lý đối với các tài sản rủi ro.

Thứ hai, nếu những khác biệt trong Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu về đường lối chính sách được nêu bật tại cuộc họp báo, kỳ vọng của thị trường có thể nhanh chóng được điều chỉnh, gây ra những biến động mạnh trong ngắn hạn đối với đồng đô la Mỹ và đồng euro.

Thứ ba, nếu việc đóng cửa chính phủ kéo dài vượt quá dự kiến, nó sẽ dẫn đến nhiều sự chậm trễ dữ liệu hơn, làm trầm trọng thêm tình trạng bất đối xứng thông tin thị trường và làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và đồng đô la Mỹ. Đồng thời, thị trường kỳ vọng chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục đóng cửa vào tuần tới. Nếu chính phủ Mỹ khôi phục hoạt động sớm hơn dự kiến, điều này cũng sẽ gây ra cú sốc cho nhiều thị trường tài chính.