Vào thứ Ba (25/11), thị trường dầu cọ Malaysia tiếp tục xu hướng giảm gần đây, với giá hợp đồng chuẩn tháng 2 đóng cửa ở mức 3.990 ringgit/tấn, giảm 65 ringgit, tương đương 1,6% trong ngày, đánh dấu ngày giao dịch giảm thứ tư liên tiếp. Thị trường chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố tiêu cực: diễn biến yếu kém của các mặt hàng dầu thực vật liên quan trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên, dữ liệu xuất khẩu của Malaysia liên tục yếu kém, và tỷ giá hối đoái ringgit tăng mạnh, tất cả đều góp phần gây áp lực giảm giá.

Các yếu tố cơ bản về cung và cầu đang có dấu hiệu suy yếu.

Trọng tâm hiện tại của thị trường là hoạt động xuất khẩu của Malaysia. Dữ liệu mới nhất từ các tổ chức uy tín AmSpec Agri và Intertek Testing Services cho thấy từ ngày 1 đến ngày 22 tháng 11, xuất khẩu sản phẩm dầu cọ của Malaysia đã giảm từ 16,4% đến 18,8% so với cùng kỳ tháng trước. Sự sụt giảm đáng kể này cho thấy đà cầu toàn cầu đang suy yếu, đặc biệt là sự chậm lại trong hoạt động mua hàng của các nước nhập khẩu lớn. Trong khi đó, thị trường đang đánh giá tác động của lũ lụt ở miền bắc Malaysia đối với sản xuất. Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur lưu ý: "Hiện tại, giá dầu cọ tương lai đang giao dịch trong phạm vi hẹp, bám sát thị trường Đại Liên. Mặc dù mưa lớn đã ảnh hưởng đến hơn 11.000 người ở bảy bang, nhưng tác động vẫn tập trung ở phía bắc." Điều này có nghĩa là tác động của lũ lụt đối với tổng sản lượng quốc gia hiện đang ở mức hạn chế.

Các yếu tố liên quan đến thị trường và tiền tệ bị kéo xuống

Sự yếu kém của thị trường bên ngoài càng làm gia tăng áp lực lên dầu cọ. Tính đến tối ngày 25 giờ Bắc Kinh, hợp đồng dầu đậu nành chính trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên đã giảm 0,37%, trong khi giá dầu cọ kỳ hạn giảm 1,69%. Giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago cũng giảm 0,59%. Sự yếu kém của các loại dầu thực vật cạnh tranh này đã làm giảm sức hấp dẫn tương đối của dầu cọ, vì các nhà giao dịch thường so sánh giá trị giữa các loại dầu thay thế này. Các yếu tố tiền tệ cũng có tác động bất lợi, với việc đồng ringgit Malaysia tăng giá 0,22% so với đô la Mỹ vào ngày hôm đó, khiến dầu cọ định giá bằng đô la trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài.

Quan điểm của tổ chức và triển vọng thị trường

Các bên tham gia thị trường vẫn thận trọng về xu hướng tương lai. Nhà giao dịch Kuala Lumpur nói trên nhấn mạnh rằng "các nhà giao dịch hiện đang đánh giá lại tình hình lũ lụt", cho thấy các yếu tố thời tiết có thể là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Mặc dù lũ lụt chưa gây thiệt hại đáng kể cho sản xuất quốc gia, nhưng việc thiên tai tiếp tục leo thang có thể làm thay đổi kỳ vọng nguồn cung trong tương lai.

Nhìn rộng hơn, thị trường hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh theo nhu cầu. Sự sụt giảm đáng kể trong dữ liệu xuất khẩu phản ánh sự điều chỉnh theo mùa trong mô hình mua sắm toàn cầu và nhu cầu tái cơ cấu hàng tồn kho suy yếu. Mặc dù giá cả bị kìm hãm bởi các yếu tố cơ bản yếu kém trong ngắn hạn, một số yếu tố chính cần được theo dõi chặt chẽ: liệu lũ lụt ở Malaysia có lan sang các khu vực sản xuất chính hay không, các động thái chính sách của các nước nhập khẩu lớn như Ấn Độ, và tác động tiềm tàng của biến động giá dầu thô lên nhu cầu nhiên liệu sinh học. Bất kỳ thay đổi nào trong các biến số này đều có thể là chất xúc tác để phá vỡ xu hướng yếu kém hiện tại.