Vào thứ Tư (ngày 3 tháng 12), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá vàng giao ngay tăng rồi giảm trở lại, duy trì xu hướng biến động. Hiện tại, chịu ảnh hưởng của sự sụt giảm mạnh của chỉ số đô la Mỹ, giá vàng đã phục hồi lên vùng tích cực và đang giao dịch quanh mức 4.211. Đêm thứ Ba trong phiên giao dịch New York, giá vàng chịu ảnh hưởng bởi sự tăng giảm mạnh của chỉ số đô la Mỹ, cho thấy sự chạm đáy và phục hồi đáng kể, với giá vàng đã từng giảm xuống khoảng 4.163.

Giá vàng vẫn đang giằng co giữa các yếu tố tích cực và tiêu cực, và đang ở giai đoạn cuối của đợt phục hồi này. Các vị thế mua đang do dự, dựa trên thực tế là chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm khoảng 0,4% trong khi giá vàng chưa phục hồi đáng kể. Bài viết này tóm tắt thông tin thị trường gần đây.

Thay đổi nhân sự tại Cục Dự trữ Liên bang: Các ứng cử viên ôn hòa dẫn đầu, cung cấp sự hỗ trợ trung và dài hạn cho kim loại quý.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump hôm thứ Ba cho biết ông sẽ chính thức công bố người được đề cử cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo vào đầu năm 2026, sau khi ông đưa ra tín hiệu rõ ràng vào Chủ Nhật rằng "người được đề cử đã được xác định và sẽ được công bố chính thức sau".

Hiện tại, Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC), đang là ứng cử viên hàng đầu, và thị trường nhìn chung cho rằng điều này sẽ mở đường cho một sự thay đổi chính sách ôn hòa hơn tại Cục Dự trữ Liên bang nếu ông được bổ nhiệm thành công. Kỳ vọng này phù hợp với chủ trương của Trump về một môi trường lãi suất linh hoạt, mang lại sự hỗ trợ trung và dài hạn cho thị trường kim loại quý.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ đang chịu áp lực từ kỳ vọng ôn hòa và hiện đang dao động gần mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 10, ở mức 98,99, sau khi giảm trong bảy ngày giao dịch liên tiếp.

Đồng đô la kỹ thuật số có sức hấp dẫn hạn chế và giá vàng sẽ phục hồi theo.

Tối thứ Ba, Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Michelle Bowman, đã bày tỏ quan điểm của mình về hướng số hóa đồng đô la. Fed đang hợp tác với các tổ chức khác để thúc đẩy việc xây dựng các quy tắc về vốn và thanh khoản theo yêu cầu của luật pháp. Trọng tâm là đảm bảo các đơn vị phát hành đô la kỹ thuật số hoạt động trong khuôn khổ "duy trì sự an toàn và lành mạnh của hệ thống ngân hàng", đồng thời dành không gian cho sự cạnh tranh công bằng giữa các bên tham gia thị trường.

Chỉ số đô la Mỹ tăng vọt rồi giảm mạnh sau tin tức về phiên điều trần, cho thấy thị trường không mấy quan tâm đến nó. Giá vàng được hỗ trợ bởi thông tin này và phục hồi sau khi chạm đáy.

Kỳ vọng về kinh tế vĩ mô và chính sách: Nền kinh tế Mỹ yếu kém và kỳ vọng cắt giảm lãi suất gây áp lực lên đồng đô la

Chỉ số PMI sản xuất của Hoa Kỳ, được công bố hôm thứ Hai, tiếp tục xu hướng yếu trong tháng 11, duy trì trong vùng suy giảm tháng thứ chín liên tiếp và đánh dấu kỷ lục 37 tháng liên tiếp không có sự đảo ngược xu hướng của PMI. Điều này phản ánh sự thiếu hụt nghiêm trọng động lực phục hồi của nền kinh tế thực Hoa Kỳ.

Theo dữ liệu thời gian thực từ công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá 87% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12. Kỳ vọng mạnh mẽ này tiếp tục kìm hãm tính thanh khoản của đồng đô la, tạo ra sự hỗ trợ rộng rãi cho giá vàng.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng đã làm giảm hoạt động đầu cơ chênh lệch giá.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản liên tục tăng gần đây và sự mất giá nhanh chóng của đồng yên trong ngắn hạn đã thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, đồng thời làm tăng chi phí giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên. Kỳ vọng về dòng tiền từ giao dịch chênh lệch lãi suất chảy ngược về Nhật Bản đã làm trầm trọng thêm kỳ vọng về việc giảm thanh khoản thị trường đối với giao dịch chênh lệch lãi suất, kìm hãm hiệu suất thị trường của các sản phẩm có đòn bẩy cao, chẳng hạn như hợp đồng tương lai vàng.

Việc giảm áp lực tồn kho gây áp lực giảm giá vàng.

Biến động hàng tồn kho đã trở thành một hỗ trợ đáng kể cho thị trường. Tuần trước, lượng tồn kho bạc trên Sàn giao dịch Tương lai Thượng Hải đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 năm, trong khi lượng tồn kho vàng trên Sàn giao dịch Vàng Thượng Hải cũng giảm xuống mức thấp nhất trong chín năm.

Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến hiện tượng này là lượng vàng xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng 10 đã vượt 660 tấn, lập kỷ lục lịch sử mới. Lượng vàng xuất khẩu này chủ yếu đổ vào thị trường London, vốn đã thiếu hụt nguồn cung rõ rệt trong tháng 10, trên thực tế đã bù đắp được tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong nước.

Rủi ro và biến động địa chính trị có thể là một yếu tố tiêu cực.

Rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao. Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Vitkov đã đến Moscow vào thứ Ba để gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin nhằm thảo luận về lệnh ngừng bắn do Hoa Kỳ đề xuất tại Ukraine, nhưng các cuộc đàm phán đã không đạt được đột phá.

Cố vấn chính sách đối ngoại của Putin, Yuri Ushakov, mô tả các cuộc đàm phán là "mang tính xây dựng và giàu thông tin", nhưng nhấn mạnh rằng "chưa có thỏa hiệp nào đạt được" về tranh chấp lãnh thổ cốt lõi, và tiết lộ rằng các cuộc tham vấn liên quan sẽ tiếp tục. Bất ổn địa chính trị trước đây từng là một yếu tố tích cực cho giá vàng.

Tuy nhiên, việc gia tăng các cuộc đàm phán hòa bình liên quan đến xung đột Nga-Ukraine và diễn biến bất lợi của tình hình quân sự Ukraine đã bắt đầu trở thành những yếu tố rủi ro đối với giá vàng. Xét cho cùng, nếu hai bên không thể cân bằng, cán cân có thể sớm sụp đổ, và giá vàng luôn cố gắng đặt cược vào những dự đoán tích cực hơn.

Triển vọng của tổ chức:

Manish Sharma, Phó chủ tịch phụ trách hàng hóa và ngoại hối tại Anand Latti Stock Brokerage, chỉ ra rằng giá vàng có khả năng tiếp tục xu hướng tăng trong tháng này, cho thấy đà tăng chung tích cực, nhưng biến động ngắn hạn có thể gia tăng.

Thị trường kim loại quý hiện đang có dấu hiệu cải thiện, với xu hướng tăng vào tuần trước, trong đó hợp đồng giao ngay bạc có diễn biến đặc biệt tốt.

Do lượng bạc tồn kho toàn cầu tiếp tục cạn kiệt và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất tăng nhanh, giá bạc đã tăng vọt từ dưới 50 đô la một ounce troy lên khoảng 58,85 đô la, vượt trội hơn đáng kể so với vàng và trực tiếp đẩy tỷ lệ vàng/bạc xuống trên 73, chạm mức thấp nhất trong năm nay.

Phân tích kỹ thuật:

Biểu đồ giá vàng giao ngay trong ngày cho thấy mức giá quanh 4.192 là ngưỡng quan trọng trong ngắn hạn. Nếu giá vàng đóng cửa trên mức này, khả năng phục hồi sẽ tiếp tục là rất cao.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay trong ngày)

Biểu đồ hàng ngày của vàng giao ngay cho thấy sau khi giá phá vỡ đường giữa của kênh tăng, đà phục hồi đã không vượt qua được đường giữa, điều này có nghĩa là giá có thể chuyển sang giao dịch trong phạm vi hẹp và tốc độ tăng sẽ chậm lại. Đường trung bình động 5 ngày là một điểm quan sát quan trọng quanh mức 4200, và ngưỡng hỗ trợ tiếp theo nằm quanh đường dưới, quanh mức 4164.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 21:09 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay hiện đang giao dịch ở mức 4.214 USD một ounce.