Vào thứ Hai (ngày 8 tháng 12), giá dầu đã có xu hướng giảm đáng kể trong phiên giao dịch châu Âu, giảm mạnh từ mức cao hơn 60 đô la vào thứ Sáu tuần trước. Giá đã giảm xuống còn 59,43 đô la trong phiên, giảm khoảng 1,07%. Giá dầu vẫn ở mức thấp trước khi thị trường Mỹ mở cửa.



Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tiến độ của các cuộc đàm phán đa phương nhằm chấm dứt xung đột ở Ukraine – thị trường lo ngại rằng một bước đột phá trong các cuộc đàm phán như vậy có thể nới lỏng các hạn chế của Hoa Kỳ đối với dầu mỏ của Nga, cho phép hơn 2 triệu thùng dầu của Nga mỗi ngày chảy trở lại thị trường và làm giảm đáng kể giá dầu.

Các yếu tố cơ bản cũng không thể hỗ trợ giá dầu hiệu quả. Thị trường đang theo dõi sát sao các cuộc đàm phán hòa bình đang diễn ra chậm chạp ở Ukraine, với logic cốt lõi rất rõ ràng: bất kỳ thỏa thuận ngừng bắn hoặc đột phá nào trong đàm phán đều có thể thúc đẩy Nga giải phóng thêm năng lực sản xuất dầu thô. Các nhà giao dịch không cần phải chờ đợi một thỏa thuận chính thức được ký kết - những tin đồn liên quan đã đủ để làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.

Tiến độ đàm phán của Ukraine

Các cuộc đàm phán hòa bình tại Ukraine tiếp tục tiến triển chậm chạp, với những tranh chấp về bảo đảm an ninh tại Kyiv và tình trạng của các vùng lãnh thổ do Nga chiếm đóng vẫn chưa được giải quyết. Các quan chức Mỹ và Nga cũng bất đồng về kế hoạch hòa bình do chính quyền Trump đề xuất, và Tổng thống Ukraine Zelensky sẽ gặp các nhà lãnh đạo châu Âu tại London vào thứ Hai, với đề xuất hòa bình của Mỹ đóng vai trò là bối cảnh quan trọng cho các cuộc đàm phán.

Nhà phân tích thị trường dầu mỏ của PVM, Tamas Varga, đã tuyên bố rõ ràng: "Nếu đạt được bất kỳ thỏa thuận nào về vấn đề Ukraine trong tương lai gần, xuất khẩu dầu của Nga sẽ tăng, do đó gây áp lực giảm giá dầu."

Các nhà phân tích của ANZ cảnh báo thêm trong một báo cáo với khách hàng: "Nhiều kết quả tiềm tàng khác nhau từ nỗ lực mới nhất của Trump nhằm chấm dứt chiến tranh có thể khiến nguồn cung dầu dao động hơn 2 triệu thùng mỗi ngày."

Nhà phân tích Vivek Dhar của Ngân hàng Thịnh vượng chung Úc đã phác thảo những rủi ro tăng giá và giảm giá cốt lõi đối với triển vọng giá dầu: lệnh ngừng bắn là rủi ro giảm giá chính, trong khi sự gián đoạn liên tục của cơ sở hạ tầng dầu mỏ Nga là một rủi ro tăng giá đáng kể. Dhar nhấn mạnh trong báo cáo của mình: "Chúng tôi tin rằng những lo ngại về tình trạng dư cung cuối cùng sẽ thành hiện thực, đặc biệt là khi dòng dầu mỏ và các sản phẩm tinh chế của Nga cuối cùng sẽ vượt qua được các lệnh trừng phạt hiện hành, điều này sẽ đẩy giá dầu tương lai lên gần 60 đô la một thùng vào năm 2026."

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này, với xác suất ngụ ý khoảng 84% về mặt định giá. Nhìn chung, chính sách tiền tệ nới lỏng hỗ trợ các tài sản rủi ro như dầu thô, nhưng vẫn còn những bất đồng nội bộ tại cuộc họp chính sách này, và các nhà giao dịch đang thận trọng về tính suôn sẻ của lộ trình chính sách. Nói cách khác, mặc dù lãi suất thấp hơn có thể mang lại một số lợi ích, nhưng chúng không đủ để bù đắp cho những bất ổn về phía cung.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng chính sách của chính quyền Trump đối với Ukraine có thể khiến nguồn cung dầu thô toàn cầu dao động hơn 2 triệu thùng mỗi ngày - một phạm vi rộng khiến thị trường không muốn định giá một cách quyết liệt.

Biến cung cấp

Bên cạnh tình hình ở Ukraine, các yếu tố như khả năng G7 và EU áp đặt các hạn chế mới đối với hàng xuất khẩu của Nga, áp lực của Mỹ lên Venezuela, và việc các nhà máy lọc dầu Trung Quốc âm thầm tăng cường nhập khẩu dầu thô từ Iran đã làm phức tạp thêm tình hình cung cầu. Thị trường hiện thiếu định hướng rõ ràng, và các nhà giao dịch đang đánh giá chặt chẽ tác động của nhiều biến số tiềm năng. Thị trường chưa chứng kiến sự gia tăng đột biến trong lực mua cũng như bán tháo hoảng loạn, thể hiện tâm lý chờ đợi và quan sát.

G7 và EU có thể đang thực hiện các biện pháp trừng phạt mới đối với dầu mỏ của Nga. Theo các nguồn tin thân cận với vấn đề này, G7 và EU đang thảo luận về việc thay thế trần giá xuất khẩu dầu của Nga bằng lệnh cấm hoàn toàn các dịch vụ hàng hải. Động thái này có thể hạn chế hơn nữa nguồn cung dầu từ quốc gia sản xuất dầu lớn thứ hai thế giới - khiến dầu thô của Nga khó thâm nhập thị trường quốc tế hơn và buộc nước này phải phụ thuộc hoàn toàn vào các kênh vận chuyển không chính thức. Điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm đáng kể nguồn cung dầu thô toàn cầu, chắc chắn sẽ hỗ trợ giá dầu.

Một yếu tố khác là áp lực ngày càng gia tăng từ Hoa Kỳ đối với Venezuela. Là thành viên của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC), Venezuela gần đây đã phải đối mặt với nhiều áp lực từ Hoa Kỳ, bao gồm các vụ tấn công vào các tàu bị cáo buộc buôn lậu ma túy và các cuộc thảo luận về hành động quân sự nhằm lật đổ Tổng thống Nicolás Maduro. Những diễn biến này có thể ảnh hưởng đến năng lực xuất khẩu dầu của Venezuela.

Cuối cùng, động lực nhập khẩu của Trung Quốc đã làm giảm bớt áp lực dư cung. Các nguồn tin thương mại và nhà phân tích cho biết các nhà máy lọc dầu độc lập của Trung Quốc đã sử dụng hạn ngạch nhập khẩu mới được cấp để tăng cường mua dầu thô Iran bị trừng phạt từ các kho chứa trên bờ, điều này đã phần nào làm giảm bớt tình trạng dư cung dầu thô toàn cầu.

Phân tích kỹ thuật: Mức kháng cự mạnh ở trên đang gây áp lực tăng giá.

Về mặt kỹ thuật, phe mua đang đối mặt với nhiều ngưỡng kháng cự: đường trung bình động 200 ngày tạo thành ngưỡng kháng cự quan trọng quanh mức 63,54 đô la, trong khi mức cao nhất của thứ Sáu tuần trước là 60,50 đô la và đường trung bình động 50 ngày ở mức 59,75 đô la tạo thành một vùng kháng cự dày đặc, tạo ra một rào cản tăng mạnh. Với đà giá đang giảm, các nhà giao dịch một lần nữa tập trung vào vùng thoái lui ngắn hạn 59,23-58,44 đô la, có thể trở thành vùng hỗ trợ tiếp theo. Mô hình thị trường hiện tại cho thấy đường đi của phe bán rõ ràng hơn, và diễn biến giá đã phản ánh điểm yếu kỹ thuật này.

Với sự kháng cự từ các đường trung bình động chính và đà giảm giá, xu hướng ít kháng cự nhất trên thị trường dầu thô đang nghiêng về phe bán. Nếu bên bán tiếp tục gây áp lực, vùng thoái lui 59,23-58,44 đô la sẽ trở thành vùng quan trọng đối với những người săn hàng giá rẻ. Trừ khi ngưỡng hỗ trợ này được giữ vững và tin tức tích cực xuất hiện, tâm lý thị trường giảm giá ngắn hạn khó có thể đảo ngược.