Người Mỹ tìm kiếm việc làm sẽ phải đối mặt với môi trường đầy thách thức trong năm 2025, và tình hình có thể không khả quan hơn nhiều trong năm 2026.

Tính đến tháng gần nhất có số liệu chính thức – tháng 9 năm ngoái – tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,4%. Mặc dù con số này thấp hơn mức trung bình trong lịch sử, nhưng đây là mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Dữ liệu từ Đại học Michigan vào tháng 11 cho thấy hầu hết người tiêu dùng dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tiếp tục tăng trong năm tới.

Áp lực cao điểm bị che khuất bởi sự không chắc chắn về dữ liệu: Tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên 4,5%.

Tăng trưởng việc làm cũng khá ảm đạm, và những dấu hiệu của một làn sóng sa thải đã bắt đầu xuất hiện. Tỷ lệ thất nghiệp hiện tại vẫn ở mức tương đương với giai đoạn đầu của đại dịch và kể từ thời kỳ Đại suy thoái.

Một báo cáo từ Phòng Nghiên cứu Tuyển dụng của Indeed hồi tháng trước đã chỉ ra rằng, trong bối cảnh thị trường lao động hiện đang đóng băng, "vấn đề không phải là liệu thị trường có thể tan băng hay không, mà là liệu nó có sụp đổ hay không."

Lấy ngành chăm sóc sức khỏe làm ví dụ, tính đến tháng 8, lĩnh vực này chiếm tới 47,5% tổng số việc làm mới được tạo ra trong năm 2025. Nếu lĩnh vực này suy giảm nghiêm trọng trong khi các ngành khác không cải thiện tương ứng, thị trường việc làm sẽ phải đối mặt với áp lực lớn hơn nữa.

Một chuyên gia từ Indeed’s Recruiting Lab nhận định: “Kịch bản khả dĩ nhất không phải là một sự thay đổi mạnh mẽ so với tình hình hiện tại, mà là sự tiếp tục của xu hướng tuyển dụng và sa thải thấp hiện nay – cả nhà tuyển dụng và người tìm việc sẽ phải đối mặt với một môi trường thị trường chậm hơn và chọn lọc hơn.”

Chính phủ Mỹ đang nỗ lực giải quyết lượng dữ liệu tồn đọng do cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày kết thúc vào tháng trước gây ra, với báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 dự kiến được công bố vào thứ Ba (ngày 16 tháng 12).

Các dự báo của Cục Dự trữ Liên bang được công bố tuần này cho thấy các quan chức ước tính tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt đỉnh 4,5% trong năm nay, trước khi giảm xuống 4,4% vào cuối năm 2026. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell lưu ý hôm thứ Tư tuần trước rằng thị trường việc làm đang "chịu áp lực" và "việc tạo ra việc làm thực tế có thể đã chuyển sang âm".

Đóng băng cơ cấu: Trạng thái bình thường mới trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp thấp và tác động của trí tuệ nhân tạo

Ông Powell tuyên bố: "Hiện tại, nguồn cung lao động cũng đang giảm đáng kể, do đó tỷ lệ thất nghiệp chưa có những biến động rõ rệt, nhưng cần phải thừa nhận rằng rõ ràng có những rủi ro tiêu cực đáng kể trên thị trường lao động. Đây là một vấn đề được dư luận đặc biệt quan tâm."

Tình trạng thị trường lao động “ít bị ảnh hưởng, ít sa thải”, vốn gây khó khăn cho người tìm việc, có khả năng sẽ tiếp diễn.

Elise Gould, một nhà kinh tế cấp cao tại Viện Chính sách Kinh tế, cho biết: “Điều đáng lo ngại là tình hình kinh tế của chúng ta vào đầu năm yếu hơn so với năm ngoái. Tôi có nghĩ rằng suy thoái kinh tế là điều không thể tránh khỏi không? Tôi không chắc, nhưng tôi có những lo ngại – và điều quan trọng cần nhớ là ngay cả một cuộc suy thoái nhẹ cũng có thể ảnh hưởng nặng nề đến các nhóm dễ bị tổn thương trong lịch sử.”

Những khó khăn của giới trẻ và sự thay đổi nhân khẩu học: Kỷ băng hà của sinh viên tốt nghiệp

Tình hình việc làm đặc biệt khó khăn đối với những người trẻ Mỹ mới bước vào lực lượng lao động.

Một cuộc khảo sát 183 nhà tuyển dụng do Hiệp hội các trường đại học và nhà tuyển dụng quốc gia (NACE) thực hiện từ ngày 7 tháng 8 đến ngày 22 tháng 9 cho thấy hơn một nửa số người được hỏi tin rằng thị trường việc làm cho sinh viên tốt nghiệp năm 2026 sẽ kém hoặc ở mức trung bình, một tâm lý tương tự như thời điểm đỉnh điểm của đại dịch.

Khi thảo luận về triển vọng việc làm cho sinh viên tốt nghiệp năm 2026, hầu hết các nhà tuyển dụng cho biết họ dự định duy trì số lượng nhân viên hiện tại - điều này có nghĩa là tình trạng khó khăn hiện tại đối với những người trẻ tìm việc, những người đã nộp hàng trăm đơn xin việc trong năm nay nhưng chỉ nhận được rất ít phản hồi, sẽ tiếp tục kéo dài.

"Các công ty dự kiến sẽ tuyển dụng thêm khoảng 1,6% sinh viên tốt nghiệp năm 2026, con số này gần như tương đương với số lượng sinh viên tốt nghiệp năm ngoái được tuyển dụng", bà Mary Gatta, giám đốc nghiên cứu và chính sách công tại Hiệp hội các trường đại học và nhà tuyển dụng quốc gia (NACE) cho biết.

Gata gợi ý rằng sinh viên đại học muốn duy trì khả năng cạnh tranh nên nỗ lực nâng cao kỹ năng, tìm kiếm các vị trí thực tập và việc làm trong khuôn viên trường. Kỹ năng trí tuệ nhân tạo đặc biệt có giá trị, mặc dù 14% nhà tuyển dụng trong khảo sát của NACE cho biết họ đã thảo luận về việc thay thế nhân viên cấp dưới bằng công nghệ này.

Gata nói thêm: "Điều chúng tôi thực sự quan sát được trong cuộc khảo sát là mọi người không nói về việc thay thế công việc, mà là về việc nâng cao năng lực."

Tuy nhiên, giáo sư kinh tế và chính sách công Aishgur Sahin của Đại học Princeton chỉ ra rằng mặc dù tâm lý hiện tại đối với thị trường lao động là tiêu cực, nhưng việc giảm nhập cư có thể làm giảm nhu cầu việc làm, điều này thực tế có thể làm cho tỷ lệ thất nghiệp ổn định hơn.

Ông Sahin cho biết: "Có một số bất đồng về việc liệu những gì chúng ta đang chứng kiến hiện nay là sự khởi đầu của một cuộc suy thoái hay là sự khởi đầu của một giai đoạn mở rộng ổn định do tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại bởi các hạn chế nhập cư. Tôi nghiêng về giả thuyết thứ hai vì tôi nghĩ những gì chúng ta đang thấy là hiệu ứng trì hoãn của 'hạ cánh mềm' gần như hoàn hảo của Cục Dự trữ Liên bang."

Chuyên gia kinh tế cấp cao của KPMG tại Mỹ, Matt Nestler, nhận định: "Dân số già hóa và các chính sách nhập cư hạn chế đang gây áp lực lên nguồn cung lao động. Kết quả là, điểm hòa vốn về tăng trưởng việc làm cần thiết để duy trì tỷ lệ thất nghiệp hàng tháng hiện tại đã giảm mạnh. Tăng trưởng việc làm trong báo cáo việc làm hàng tháng dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp."

Tác động đến đồng đô la Mỹ

Bức tranh tổng thể của thị trường lao động Mỹ - đặc trưng bởi tăng trưởng trì trệ, rủi ro tích lũy và sự yếu kém về cấu trúc - đã làm suy yếu nghiêm trọng hai trụ cột chống đỡ đồng đô la: một nền kinh tế Mỹ tương đối mạnh và chính sách tiền tệ tương đối cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, tác động tổng thể của nó đối với đồng đô la là tiêu cực.

Trọng tâm thị trường có thể chuyển từ "lạm phát" sang "việc làm và tăng trưởng". Bất kỳ dữ liệu nào xác nhận sự suy giảm của thị trường lao động đều có thể thúc đẩy sự giảm giá của đồng đô la. Tuy nhiên, xu hướng giảm giá của đồng đô la sẽ không theo đường thẳng và sẽ bị ảnh hưởng bởi sự biến động về tâm lý ngại rủi ro, hiệu quả hoạt động của các nền kinh tế khác và sự tương tác phức tạp giữa các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc "chống lạm phát" và "bảo vệ việc làm".

Chỉ số đô la Mỹ có khả năng bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn và dịch chuyển dần xuống phía dưới, cho đến khi xuất hiện những dấu hiệu rõ ràng về sự phục hồi kinh tế của Mỹ hoặc một cuộc khủng hoảng toàn cầu nghiêm trọng hơn bùng phát, đẩy nó ra khỏi vai trò là tài sản trú ẩn an toàn. Hôm thứ Hai, chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức 98,40 trong phiên giao dịch châu Á.



(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Vào lúc 13:23 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 98,38.