Giá dầu thô kỳ hạn quốc tế tiếp tục giảm, giao dịch quanh mức 56,67 USD/thùng trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, với tâm lý thị trường cốt lõi vẫn tập trung vào kỳ vọng về tình trạng dư cung.

Một mặt, các nhà giao dịch nói chung dự đoán lượng tồn kho sẽ tăng ở Hoa Kỳ và các khu vực tiêu thụ chính trên toàn cầu, làm suy yếu lực hỗ trợ cho giá dầu; mặt khác, những nỗ lực đang diễn ra nhằm xoa dịu căng thẳng xung quanh cuộc xung đột Nga-Ukraine đang dần làm giảm bớt mức độ rủi ro địa chính trị trước đây.

Do nhu cầu không có sự cải thiện đáng kể như dự kiến, giá dầu chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi những thay đổi về phía cung, và tâm lý thị trường ngắn hạn đang nghiêng về phía giảm.

Các đánh giá của OPEC và IEA đang dần thống nhất, nhưng kết luận vẫn còn thận trọng. Báo cáo mới nhất của OPEC duy trì dự báo về tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu, nhưng nâng nhẹ dự báo về mức tăng nguồn cung đối với các quốc gia sản xuất dầu ngoài OPEC, đồng thời báo hiệu khả năng tạm dừng tăng sản lượng vào đầu năm 2026.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) chỉ ra rằng lượng dầu dư thừa toàn cầu đã thu hẹp so với dự báo trước đó do sản lượng thực tế của OPEC+ giảm, nhưng tình hình nguồn cung dư thừa nhìn chung về cơ bản không thay đổi, và thị trường vẫn phải đối mặt với "áp lực cung cầu mang tính cấu trúc".

Hai tổ chức này đều nhất trí rằng việc tái cân bằng thị trường dầu mỏ trong ngắn hạn sẽ rất khó khăn. Vòng trừng phạt mới của EU đối với các nhân vật chủ chốt trong hoạt động buôn bán dầu mỏ của Nga nhằm mục đích trấn áp các mạng lưới buôn bán năng lượng bất hợp pháp; việc Mỹ bắt giữ một tàu chở dầu của Venezuela cho thấy áp lực đối với nước này đang leo thang.

Tuy nhiên, xét về tác động thực tế, những sự kiện như vậy chủ yếu làm gián đoạn các tuyến đường thương mại và tâm lý thị trường, với những thay đổi trực tiếp hạn chế đối với cơ cấu cung cầu toàn cầu. Trong khi đó, các cuộc thảo luận về Venezuela đang trở nên hợp lý hơn; ngay cả với môi trường chính trị được cải thiện, cơ sở hạ tầng dầu khí đã cũ kỹ đồng nghĩa với việc quá trình phục hồi sản lượng sẽ là một quá trình dài hạn.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, giá dầu vẫn nằm trong kênh xu hướng giảm trung hạn, với động lực tăng giá không đủ mạnh. Mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là mức đỉnh phục hồi trước đó ở mức 57,80 đô la/thùng; nếu không vượt qua được mức này, khả năng đảo chiều xu hướng giảm có thể sẽ bị cản trở. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ nằm ở mức thấp trước đó là 56,00 đô la; nếu giá giảm xuống dưới mức này với khối lượng giao dịch lớn, có thể sẽ kích hoạt một đợt bán tháo kỹ thuật mới.

Các chỉ báo động lượng vẫn ở mức yếu, cho thấy thiếu lực mua rõ ràng trên thị trường. Nhìn chung, các yếu tố kỹ thuật và cơ bản đang hội tụ, cho thấy giá dầu có khả năng sẽ tiếp tục yếu trong ngắn hạn.

Ghi chú của biên tập viên:

Các xu hướng chính trên thị trường năng lượng hiện nay khá rõ ràng: thị trường dầu thô đang chịu áp lực kép từ nguồn cung dồi dào và phí bảo hiểm rủi ro giảm, trong khi cơ sở hạ tầng điện và năng lượng đã trở thành những lĩnh vực đầu tư tương đối chắc chắn. Trong ngắn hạn, cần thận trọng trước rủi ro giá dầu tiếp tục giảm do các yếu tố cơ bản yếu; hơn nữa, việc giá dầu giảm xuống dưới phạm vi giao dịch hiện tại có thể dẫn đến đà giảm mạnh hơn. Việc tiếp tục theo dõi dữ liệu tồn kho là rất quan trọng.