ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าในตลาดโลกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 56.67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยปัจจัยหลักในตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่ความคาดหวังเรื่องอุปทานล้นตลาด

ในด้านหนึ่ง นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าปริมาณสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกาและภูมิภาคที่มีการบริโภคน้ำมันหลักของโลก ซึ่งจะทำให้ปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันอ่อนลง ในอีกด้านหนึ่ง ความพยายามอย่างต่อเนื่องในการลดความตึงเครียดรอบความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนกำลังค่อยๆ ลดค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยมีอยู่ก่อนหน้านี้ลง

เนื่องจากความต้องการไม่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตามที่คาดการณ์ไว้ ราคาน้ำมันจึงได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานมากกว่า และแนวโน้มในระยะสั้นจึงเป็นไปในทิศทางขาลง

การประเมินของ OPEC และ IEA เริ่มสอดคล้องกันมากขึ้น แต่ข้อสรุปยังคงระมัดระวัง รายงานล่าสุดของ OPEC ยังคงคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลก แต่ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของอุปทานจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันนอกกลุ่ม OPEC เล็กน้อย พร้อมทั้งส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะหยุดการเพิ่มกำลังการผลิตในช่วงต้นปี 2026

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ชี้ว่าปริมาณน้ำมันส่วนเกินทั่วโลกลดลงเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากปริมาณการผลิตจริงของกลุ่ม OPEC+ ลดลง แต่สถานการณ์อุปทานที่หลวมโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน และตลาดยังคงเผชิญกับ "แรงกดดันด้านอุปทานเชิงโครงสร้าง"

ทั้งสองสถาบันเห็นพ้องกันว่า การปรับสมดุลตลาดน้ำมันในระยะสั้นจะเป็นเรื่องยาก มาตรการคว่ำบาตรครั้งใหม่ของสหภาพยุโรปต่อบุคคลสำคัญในธุรกิจน้ำมันของรัสเซียมีเป้าหมายเพื่อปราบปรามเครือข่ายการค้าพลังงานลับ ขณะที่การยึดเรือบรรทุกน้ำมันของเวเนซุเอลาโดยสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงการเพิ่มแรงกดดันต่อประเทศดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม ในแง่ของผลกระทบในโลกแห่งความเป็นจริง เหตุการณ์ดังกล่าวส่วนใหญ่จะรบกวนเส้นทางการค้าและความเชื่อมั่น โดยมีการเปลี่ยนแปลงโดยตรงต่อโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกเพียงเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน การอภิปรายเกี่ยวกับเวเนซุเอลาเริ่มมีความสมเหตุสมผลมากขึ้น แม้ว่าสภาพแวดล้อมทางการเมืองจะดีขึ้น แต่โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันและก๊าซที่เก่าแก่หมายความว่าการฟื้นตัวของการผลิตจะเป็นกระบวนการระยะยาว

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในช่วงขาลงระยะกลาง โดยมีแรงหนุนขึ้นไม่เพียงพอ ระดับแนวต้านแรกที่ต้องจับตาคือจุดสูงสุดของการดีดตัวขึ้นก่อนหน้านี้ที่ 57.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้ อาจขัดขวางการกลับตัวของแนวโน้มขาลง ในทางกลับกัน แนวรับอยู่ที่จุดต่ำสุดก่อนหน้านี้ที่ 56.00 ดอลลาร์ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มาก อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายทางเทคนิคอีกรอบ

ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงอยู่ในระดับอ่อนแอ บ่งชี้ว่าตลาดขาดกำลังซื้อที่ชัดเจน โดยรวมแล้ว ปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานกำลังมาบรรจบกัน ซึ่งชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลงในระยะสั้น

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ประเด็นหลักในตลาดพลังงานปัจจุบันค่อนข้างชัดเจน คือ ตลาดน้ำมันดิบเผชิญกับแรงกดดันสองด้าน ได้แก่ ปริมาณน้ำมันที่มากเกินไปและค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่ลดลง ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและไฟฟ้ากลายเป็นพื้นที่เป้าหมายที่ค่อนข้างแน่นอนสำหรับการลงทุน ในระยะสั้น ควรระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะลดลงซ้ำอีกเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ นอกจากนี้ การทะลุลงต่ำกว่าช่วงราคาซื้อขายปัจจุบันอาจนำไปสู่การลดลงของราคาอย่างรวดเร็ว การติดตามข้อมูลสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง