Dự báo sơ bộ về số liệu việc làm ngoài nông nghiệp: Dự kiến đạt 60.000, nhưng điều thực sự đáng để đặt cược là sự "bóp méo" của dữ liệu này.
2026-01-09 09:30:29
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng 12 năm 2025 sẽ được công bố lúc 21:30 giờ Bắc Kinh vào thứ Sáu (ngày 9 tháng 1).
Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự đoán báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 sẽ cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 60.000 việc làm tại Mỹ; thu nhập trung bình theo giờ dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước (3,6% so với cùng kỳ năm ngoái); và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giảm nhẹ xuống còn 4,5%.
Do việc chính phủ Mỹ đóng cửa trước đó, gây ra sự chậm trễ trong việc công bố dữ liệu quý IV—và trong một số trường hợp, là hủy bỏ hoàn toàn—việc công bố dữ liệu kinh tế cuối cùng đã trở lại bình thường. Trước khi công bố vòng dữ liệu thị trường việc làm mới nhất này, các nhà kinh tế tin rằng thị trường lao động Mỹ tiếp tục xu hướng "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" trong tháng 12.
Như biểu đồ bên dưới cho thấy, các nhà giao dịch rất tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tháng này, và chỉ khi thị trường lao động xấu đi đáng kể (chẳng hạn như giảm trực tiếp số lượng việc làm hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng lên trên 4,7%) mới có thể làm lung lay kỳ vọng này.
Do đó, phản ứng của thị trường đối với việc công bố dữ liệu này có thể tương đối hạn chế, đặc biệt là khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ có thể ra phán quyết về thuế quan "khẩn cấp" của Tổng thống Trump khoảng 90 phút sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, điều này có thể làm phân tán một phần sự chú ý của thị trường.
Một lý do khác khiến các nhà giao dịch có thể phản ứng khá dè dặt với dữ liệu này là sự suy giảm mang tính cấu trúc trong tỷ lệ phản hồi khảo sát việc làm phi nông nghiệp. Biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ phản hồi khảo sát của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã giảm mạnh trong thập kỷ qua, cho thấy sự không chắc chắn xung quanh dữ liệu việc làm hiện tại lớn hơn nhiều so với trước đây.
Khi bước sang năm 2026 và những năm tiếp theo, thị trường nên thận trọng hơn với tất cả các dữ liệu kinh tế dựa trên khảo sát và nên xem xét nhiều nguồn dữ liệu khác nhau khi đưa ra kết luận rõ ràng về nền kinh tế Hoa Kỳ.
Các chỉ số dẫn đầu có độ tin cậy cao trong lịch sử sau đây là những tham chiếu quan trọng giúp dự đoán báo cáo việc làm phi nông nghiệp hàng tháng:
(Biểu đồ dự báo chỉ số, nguồn:)
Các chỉ số sơ bộ cho thấy báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng này có thể cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, do tỷ lệ phản hồi khảo sát hạn chế, kết quả dự báo vẫn còn rất không chắc chắn.
Dù sao đi nữa, ai cũng biết rằng những biến động hàng tháng trong báo cáo này cực kỳ khó dự đoán, vì vậy thị trường không nên quá phụ thuộc vào bất kỳ dữ liệu dự báo nào. Như mọi khi, các dữ liệu khác trong báo cáo, bao gồm cả mức lương trung bình theo giờ và tỷ lệ thất nghiệp được theo dõi sát sao, cũng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến phản ứng của thị trường đối với báo cáo này.
Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đang ở gần mức cao nhất trong một tháng (98,99) nhưng nằm ở giữa phạm vi ba tháng, điều này khiến hồ sơ rủi ro của nó cân bằng hơn trước và sau khi dữ liệu được công bố.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)
Xét về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá AUD/USD đang ở thời điểm then chốt trước khi dữ liệu việc làm được công bố. Đầu tuần này, cặp tỷ giá đã chạm mức cao nhất trong 15 tháng là 0,6765 trước khi hình thành mô hình "đám mây đen" giảm giá vào thứ Tư, cho thấy sự chuyển dịch động lượng trong ngày từ mua sang bán. Tín hiệu đảo chiều này được củng cố bởi sự phân kỳ giảm giá ba chiều – sự phân kỳ trên giữa cặp tỷ giá và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu và củng cố nhận định rằng cặp tỷ giá có thể đã đạt đỉnh gần đây.
Nếu báo cáo việc làm thực sự vượt quá kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể không chỉ hoàn toàn từ bỏ kế hoạch cắt giảm lãi suất vào tháng Giêng, mà ngay cả khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Ba cũng sẽ bị đặt dấu hỏi, điều này sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Trong kịch bản này, tỷ giá AUD/USD có thể tiếp tục giảm, kiểm tra phạm vi giữa 0.6650, hoặc thậm chí là mức kháng cự trước đó (nay là mức hỗ trợ) là 0.6600. Tuy nhiên, nếu dữ liệu việc làm khả quan và đẩy tỷ giá hối đoái trở lại trên mức thoái lui Fibonacci 78.6% là 0.6725, xu hướng giảm giá ngắn hạn hiện tại sẽ đảo ngược.
(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 9 giờ 29 phút giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái giữa đô la Úc và đô la Mỹ là 0,6692/93.
Kỳ vọng về báo cáo việc làm ngoài nông nghiệp
Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự đoán báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 sẽ cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 60.000 việc làm tại Mỹ; thu nhập trung bình theo giờ dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước (3,6% so với cùng kỳ năm ngoái); và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giảm nhẹ xuống còn 4,5%.
Tổng quan dữ liệu về việc làm ngoài nông nghiệp
Do việc chính phủ Mỹ đóng cửa trước đó, gây ra sự chậm trễ trong việc công bố dữ liệu quý IV—và trong một số trường hợp, là hủy bỏ hoàn toàn—việc công bố dữ liệu kinh tế cuối cùng đã trở lại bình thường. Trước khi công bố vòng dữ liệu thị trường việc làm mới nhất này, các nhà kinh tế tin rằng thị trường lao động Mỹ tiếp tục xu hướng "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" trong tháng 12.
Như biểu đồ bên dưới cho thấy, các nhà giao dịch rất tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tháng này, và chỉ khi thị trường lao động xấu đi đáng kể (chẳng hạn như giảm trực tiếp số lượng việc làm hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng lên trên 4,7%) mới có thể làm lung lay kỳ vọng này.
Do đó, phản ứng của thị trường đối với việc công bố dữ liệu này có thể tương đối hạn chế, đặc biệt là khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ có thể ra phán quyết về thuế quan "khẩn cấp" của Tổng thống Trump khoảng 90 phút sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, điều này có thể làm phân tán một phần sự chú ý của thị trường.
Một lý do khác khiến các nhà giao dịch có thể phản ứng khá dè dặt với dữ liệu này là sự suy giảm mang tính cấu trúc trong tỷ lệ phản hồi khảo sát việc làm phi nông nghiệp. Biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ phản hồi khảo sát của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã giảm mạnh trong thập kỷ qua, cho thấy sự không chắc chắn xung quanh dữ liệu việc làm hiện tại lớn hơn nhiều so với trước đây.
Khi bước sang năm 2026 và những năm tiếp theo, thị trường nên thận trọng hơn với tất cả các dữ liệu kinh tế dựa trên khảo sát và nên xem xét nhiều nguồn dữ liệu khác nhau khi đưa ra kết luận rõ ràng về nền kinh tế Hoa Kỳ.
Dự báo dữ liệu việc làm phi nông nghiệp
Các chỉ số dẫn đầu có độ tin cậy cao trong lịch sử sau đây là những tham chiếu quan trọng giúp dự đoán báo cáo việc làm phi nông nghiệp hàng tháng:
(Biểu đồ dự báo chỉ số, nguồn:)
Các chỉ số sơ bộ cho thấy báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng này có thể cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, do tỷ lệ phản hồi khảo sát hạn chế, kết quả dự báo vẫn còn rất không chắc chắn.
Dù sao đi nữa, ai cũng biết rằng những biến động hàng tháng trong báo cáo này cực kỳ khó dự đoán, vì vậy thị trường không nên quá phụ thuộc vào bất kỳ dữ liệu dự báo nào. Như mọi khi, các dữ liệu khác trong báo cáo, bao gồm cả mức lương trung bình theo giờ và tỷ lệ thất nghiệp được theo dõi sát sao, cũng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến phản ứng của thị trường đối với báo cáo này.
Phản ứng tiềm tàng của thị trường phi nông nghiệp
Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đang ở gần mức cao nhất trong một tháng (98,99) nhưng nằm ở giữa phạm vi ba tháng, điều này khiến hồ sơ rủi ro của nó cân bằng hơn trước và sau khi dữ liệu được công bố.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)
Phân tích kỹ thuật đồng đô la Mỹ – Lấy ví dụ tỷ giá đô la Úc so với đô la Mỹ.
Xét về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá AUD/USD đang ở thời điểm then chốt trước khi dữ liệu việc làm được công bố. Đầu tuần này, cặp tỷ giá đã chạm mức cao nhất trong 15 tháng là 0,6765 trước khi hình thành mô hình "đám mây đen" giảm giá vào thứ Tư, cho thấy sự chuyển dịch động lượng trong ngày từ mua sang bán. Tín hiệu đảo chiều này được củng cố bởi sự phân kỳ giảm giá ba chiều – sự phân kỳ trên giữa cặp tỷ giá và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu và củng cố nhận định rằng cặp tỷ giá có thể đã đạt đỉnh gần đây.
Nếu báo cáo việc làm thực sự vượt quá kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể không chỉ hoàn toàn từ bỏ kế hoạch cắt giảm lãi suất vào tháng Giêng, mà ngay cả khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Ba cũng sẽ bị đặt dấu hỏi, điều này sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Trong kịch bản này, tỷ giá AUD/USD có thể tiếp tục giảm, kiểm tra phạm vi giữa 0.6650, hoặc thậm chí là mức kháng cự trước đó (nay là mức hỗ trợ) là 0.6600. Tuy nhiên, nếu dữ liệu việc làm khả quan và đẩy tỷ giá hối đoái trở lại trên mức thoái lui Fibonacci 78.6% là 0.6725, xu hướng giảm giá ngắn hạn hiện tại sẽ đảo ngược.
(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 9 giờ 29 phút giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái giữa đô la Úc và đô la Mỹ là 0,6692/93.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
