Thị trường toàn cầu đang tập trung vào sự giảm giá của vàng sau khi đạt mức cao kỷ lục, sự tăng giá đột ngột do yếu tố địa chính trị của dầu thô, và những tác động mà dữ liệu tối nay sẽ gây ra cho thị trường.
2026-01-13 20:31:04
Ngày thứ Ba (14 tháng 1), thị trường toàn cầu vẫn thận trọng trước thềm công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ, nhưng các loại tài sản đã có sự phân hóa sau biến động mạnh đêm qua. Chỉ số đô la Mỹ giao dịch trong biên độ hẹp quanh mức 98,97, trong khi đồng yên gặp khó khăn so với đô la Mỹ quanh mức 158,88, chỉ thấp hơn một chút so với mức thấp nhất trong hơn 18 tháng đạt được đêm qua. Thị trường dầu mỏ được hỗ trợ bởi phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, với dầu thô Brent và dầu thô WTI giữ ổn định trên mức 65 USD và 60,50 USD tương ứng. Giá vàng giao ngay giảm nhẹ từ mức cao kỷ lục xuống khoảng 4584 USD, trong khi thị trường trái phiếu bị bán tháo trong bối cảnh bất ổn chính trị tại Nhật Bản. Dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ, sẽ được công bố tối nay lúc 21:30 giờ Bắc Kinh, sẽ là chất xúc tác quan trọng trong việc xác định hướng đi ngắn hạn của thị trường.
Thị trường dầu thô đã tăng mạnh trong đêm qua, với giá dầu Brent giao kỳ hạn đóng cửa ở mức 64,92 USD/thùng, tăng 0,72% trong ngày; giá dầu WTI giao kỳ hạn đóng cửa ở mức 60,59 USD/thùng, tăng 1,09% trong ngày. Sự tăng mạnh này chủ yếu do những lo ngại về nguồn cung xuất phát từ tình trạng bất ổn ở Iran. Iran đã chứng kiến các cuộc biểu tình chống chính phủ lớn nhất trong những năm gần đây, với sự đàn áp của chính phủ dẫn đến hàng trăm người chết và hàng nghìn người bị bắt giữ, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của sản lượng và xuất khẩu dầu thô của nước này. Hoa Kỳ đã tuyên bố rằng bất kỳ quốc gia nào giao dịch với Iran sẽ phải đối mặt với các rào cản thuế quan trong thương mại với Mỹ, nhắm trực tiếp vào Trung Quốc, một người mua dầu thô lớn của Iran, làm tăng nguy cơ gián đoạn xuất khẩu dầu của Iran.
Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị ở khu vực Biển Đen cũng góp phần hỗ trợ giá dầu. Vụ tấn công bằng máy bay không người lái không xác định vào bốn tàu chở dầu do Hy Lạp quản lý trên đường đến cảng CPC gần bờ biển Nga càng làm nổi bật tính dễ tổn thương của các tuyến đường cung cấp trong khu vực. Barclays, một tổ chức nổi tiếng, chỉ ra rằng tình trạng bất ổn ở Iran đã tạo ra một khoản phí rủi ro địa chính trị khoảng 3-4 đô la mỗi thùng đối với giá dầu. Khoản phí này đã được phản ánh trong cấu trúc chênh lệch giá, với mức chênh lệch giữa dầu Brent và dầu thô Dubai (chuẩn mực Trung Đông) đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái.
Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu Brent đã vượt qua ranh giới trên của phạm vi giao dịch trước đó và hiện đang giao dịch trong vùng kháng cự quan trọng ở mức 64,50-65,50 USD. Mức kháng cự trên là 65,80 USD được hình thành bởi điểm cao nhất vào giữa tháng 11 năm ngoái, trong khi mức hỗ trợ dưới là 63,20-63,50 USD là nơi các mức đột phá gần đây và các đường trung bình động ngắn hạn hội tụ. Trọng tâm giao dịch trong ngày là liệu giá có thể giữ vững trên mức tâm lý 65 USD hay không. Nếu dữ liệu CPI của Mỹ tối nay củng cố kỳ vọng về lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn", điều này có thể gây áp lực lên giá dầu thông qua kênh đô la, nhưng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị có thể bù đắp một phần áp lực này. Mặt khác, khả năng gia tăng nguồn cung do những thay đổi chính trị ở Venezuela - quốc gia này có thể chuyển tới 50 triệu thùng dầu thô bị trừng phạt sang Mỹ - vẫn là một yếu tố giảm giá tiềm tàng đối với thị trường, nhưng các nhà giao dịch dường như đã tạm thời gác lại việc định giá yếu tố này.
Sau khi đạt mức cao kỷ lục 4.629,94 USD/ounce, giá vàng giao ngay đã giảm xuống khoảng 4.584 USD, giảm nhẹ 0,28% trong ngày. Sự thận trọng của thị trường chủ yếu xuất phát từ hai yếu tố: điều chỉnh vị thế trước khi công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ và sự phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ. Đêm qua, phát biểu của chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York đã hạ thấp tính cấp thiết của các điều chỉnh chính sách tiền tệ gần đây, thúc đẩy đồng đô la và gây áp lực lên vàng định giá bằng đô la. Tuy nhiên, nhiều rủi ro địa chính trị bất ngờ lại tạo nền tảng vững chắc cho vàng. Về tình hình Nga-Ukraine, lực lượng Nga đã tiến hành các cuộc tấn công tên lửa tập trung nhất trong năm nay; tuyên bố áp thuế của Mỹ nhắm vào Iran càng làm leo thang căng thẳng ở Trung Đông. Những bất ổn này củng cố giá trị của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Một thay đổi đáng chú ý khác trên thị trường là việc Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) thông báo sẽ điều chỉnh phương pháp tính toán ký quỹ đối với kim loại quý như vàng và bạc sau khi thị trường đóng cửa hôm nay, chuyển từ một số tiền cố định sang tỷ lệ phần trăm danh nghĩa của vốn gốc. Việc điều chỉnh này nhằm mục đích làm cho yêu cầu ký quỹ nhạy cảm hơn với biến động giá và tránh việc điều chỉnh ký quỹ thường xuyên do giá tăng nhanh gần đây (đã có ba lần điều chỉnh trong tháng qua). Các nhà phân tích tin rằng sự thay đổi mang tính thể chế này có lợi cho sự ổn định của thị trường về lâu dài và không ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Giá vàng và bạc chỉ giảm nhẹ so với mức cao nhất sau thông báo, vẫn tăng lần lượt 0,6% và 0,1% so với giá đóng cửa ngày hôm qua.
Xét về mặt kỹ thuật, sau khi vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 4.500 đô la, giá vàng đã biến mức này thành một ngưỡng hỗ trợ đáng kể. Hiện tại, giá đang ổn định trong khoảng 4.580-4.620 đô la, với kháng cự ngắn hạn ở ngưỡng tâm lý 4.600 đô la và mức cao lịch sử 4.630 đô la. Một sự bứt phá mạnh mẽ trên mức 4.630 đô la có thể hướng đến mục tiêu 4.700 đô la, thậm chí một số nhà phân tích còn dự đoán khả năng kiểm tra mốc 5.000 đô la trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, nếu dữ liệu CPI của Mỹ tối nay mạnh bất ngờ, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, điều này có thể đẩy đồng đô la lên cao hơn nữa, có khả năng gây áp lực giảm giá đối với vàng. Mức hỗ trợ ban đầu là 4.550 đô la, với mức hỗ trợ mạnh hơn trong khu vực 4.500-4.520 đô la. Bạc đang cho thấy hiệu suất tương đối mạnh hơn, giữ ổn định trên mức 85,50 đô la sau khi đạt mức cao kỷ lục 86,22 đô la mỗi ounce.
Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 98,97, tăng nhẹ 0,07% trong ngày. Thị trường đang tập trung mạnh vào dữ liệu CPI sắp tới của Mỹ, điều này có thể làm rõ hơn lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Kể từ khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố tuần trước, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất đã giảm bớt, chỉ còn dự kiến một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong năm nay, và tỷ lệ lãi suất điểm cuối dự kiến cho chu kỳ cắt giảm lãi suất đã dịch chuyển lên từ 3,0% lên 3,25%. Nếu mức tăng CPI hàng năm vượt quá dự báo của các nhà kinh tế là 2,7% (với phạm vi dự báo từ 2,5% đến 2,9%), điều này có thể củng cố thêm xu hướng định giá thắt chặt này.
Tỷ giá USD/JPY chắc chắn là tâm điểm của cơn bão trên thị trường ngoại hối hiện nay. Tỷ giá hiện đang giao dịch ở mức 158,88, tăng 0,46% trong ngày, sau khi chạm mức 158,96 vào đêm qua, mức cao nhất kể từ khi Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp vào tháng 7 năm 2024. Sự suy yếu của đồng yên chủ yếu do hai yếu tố: Thứ nhất, kỳ vọng của thị trường về khả năng diễn ra tổng tuyển cử sớm ở Nhật Bản đã gia tăng. Theo các báo cáo của truyền thông Nhật Bản, Thủ tướng Sanae Takaichi đang cân nhắc giải tán Hạ viện và kêu gọi tổng tuyển cử để củng cố vị thế chính trị và thúc đẩy hơn nữa "chính sách tài khóa có trách nhiệm và chủ động" của bà. Viễn cảnh này đã làm dấy lên lo ngại về kỷ luật tài khóa của Nhật Bản, dẫn đến việc bán tháo trái phiếu chính phủ và đồng yên suy yếu. Thứ hai, kỳ vọng về sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản đã được khuếch đại trước khi các dữ liệu được công bố.
Giới hạn chịu đựng của chính quyền Nhật Bản đối với sự mất giá của đồng yên dường như đang đến gần mức tối đa. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã bày tỏ mối lo ngại chung với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ về tình trạng "mất giá một chiều" của đồng yên và đã tăng cường đe dọa can thiệp. Đáng chú ý, trên biểu đồ tồn tại một khoảng trống kỹ thuật đáng kể: khoảng trống giữa giá đóng cửa 147,45 vào ngày 3 tháng 10 và giá mở cửa 149,02 vào ngày 6 tháng 10 vẫn chưa được lấp đầy. Khoảng trống này xuất phát từ sự kiện lớn Sanae Takashi giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống của Đảng Dân chủ Tự do vào ngày 5 tháng 10. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, các khoảng trống được tạo ra bởi các sự kiện lớn thường được lấp đầy trong các biến động giá tiếp theo. Do đó, nếu chính quyền Nhật Bản quyết định can thiệp và đẩy giá đồng yên mạnh hơn, khả năng lấp đầy khoảng trống này sẽ tăng lên đáng kể.
Về các ngưỡng quan trọng, một số nhà phân tích chỉ ra rằng mức tâm lý 160 là ranh giới phòng thủ quan trọng đối với khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản. Nếu tỷ giá USD/JPY nhanh chóng vượt qua mốc 160, nguy cơ can thiệp sẽ tăng lên đáng kể. Tuy nhiên, bản thân việc can thiệp lại đối mặt với mâu thuẫn: hiện tại không có vị thế bán khống đầu cơ đáng kể nào đối với đồng yên (vị thế ròng khoảng 200 triệu đô la), và sự biến động tỷ giá đã giảm đáng kể trong năm qua. Việc can thiệp vào thời điểm này có thể tạo ra sự biến động giả tạo thay vì kiềm chế nó. Tuy nhiên, xét đến lịch sử can thiệp trong các tình huống tương tự trước đây, khả năng chính quyền Nhật Bản hành động nếu dữ liệu CPI của Mỹ tiếp tục làm mạnh đồng đô la là không thể bỏ qua.
Thị trường trái phiếu toàn cầu đã chịu áp lực bán ra đêm qua, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Kỳ vọng của thị trường về khả năng tổ chức bầu cử sớm tại Nhật Bản đã làm dấy lên lo ngại về một chính sách tài khóa nới lỏng hơn, khiến lợi suất trái phiếu JGB tăng vọt trên diện rộng. Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 30 năm tăng tới 8 điểm cơ bản lên 3,49%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 2,167%. Mặc dù khối lượng giao dịch tương đối thấp, nhưng diễn biến giá cả rõ ràng phản ánh sự lo lắng của thị trường.
Áp lực bán này cũng lan sang các thị trường trái phiếu lớn khác. Giá trái phiếu chính phủ Đức giảm hơn một phần ba, nhưng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và Đức thu hẹp nhẹ xuống khoảng 136,5 điểm cơ bản. Trên thị trường tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ, hợp đồng tháng 3 dao động giữa 112-01,5 và 112-08, được niêm yết lần cuối ở mức 112-02. Diễn biến chung của thị trường trái phiếu phản ánh rằng, trong bối cảnh bất ổn xung quanh các lộ trình chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới, một sự thay đổi tiềm năng trong chính sách tài khóa đã trở thành một biến số mới trong định giá thị trường. Nếu Nhật Bản tiến tới một lộ trình kích thích tài khóa mạnh mẽ hơn, điều đó không chỉ có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu trong nước mà còn gây áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu ở các nền kinh tế phát triển khác thông qua dòng vốn toàn cầu và kỳ vọng lạm phát.
Dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ, được công bố lúc 21:30 giờ Bắc Kinh tối nay, chắc chắn là sự kiện cốt lõi quyết định hướng đi của thị trường hôm nay và thậm chí cả tuần này. Tầm quan trọng của dữ liệu không chỉ nằm ở nội dung mà còn ở cách nó sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và sau đó, thông qua lãi suất và đồng đô la, tác động đến tất cả các loại tài sản.
Đối với thị trường ngoại hối, dữ liệu CPI cao hơn dự kiến có thể tạo đà tăng mới cho đồng đô la Mỹ, đặc biệt là so với đồng yên Nhật. Điều này sẽ tiếp tục thử thách quyết tâm can thiệp của chính quyền Nhật Bản và có thể đẩy tỷ giá USD/JPY về vùng nguy hiểm 159,50-160,00. Ngược lại, nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, nó có thể làm giảm áp lực giảm giá đối với đồng yên và có khả năng kích hoạt hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư mua đô la.
Đối với kim loại quý và dầu thô, tác động của dữ liệu sẽ phức tạp hơn. Dữ liệu CPI mạnh thường gây áp lực giảm giá đối với vàng, vì nó làm tăng lãi suất thực và đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, nếu dữ liệu này làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát (tức là lạm phát cao đi kèm với rủi ro tăng trưởng kinh tế), thì sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn có thể xuất hiện trở lại. Đối với dầu thô, đồng đô la mạnh gây áp lực giảm giá, nhưng nếu dữ liệu củng cố kỳ vọng về khả năng phục hồi kinh tế, nó có thể hỗ trợ từ phía cầu.
Thị trường trái phiếu sẽ phản ứng trực tiếp nhất với dữ liệu CPI. Các con số cao hơn dự kiến sẽ củng cố luận điểm về "lãi suất cao hơn và dài hạn hơn", đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu, đặc biệt là lợi suất ngắn hạn, lên cao hơn nữa. Điều này có thể làm trầm trọng thêm đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản và kiểm tra hiệu quả của chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của Ngân hàng Nhật Bản.
Nhìn chung, thị trường hiện đang ở thời điểm giao thoa của nhiều yếu tố: rủi ro địa chính trị và chính sách tiền tệ, lo ngại về tài chính và căng thẳng lạm phát, các mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng và nguy cơ can thiệp chính sách. Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường có thể duy trì biến động giá tương đối hẹp; sau khi dữ liệu được công bố, biến động có khả năng tăng lên đáng kể. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao phản ứng khác nhau của các loại tài sản khác nhau đối với dữ liệu, cũng như khả năng tương quan giữa các thị trường, đặc biệt là giữa đồng yên Nhật và trái phiếu kho bạc Mỹ, và giữa đô la Mỹ và vàng. Thị trường đã và đang phản ánh những thay đổi chính sách tiềm năng và các sự kiện rủi ro, và dữ liệu tối nay có thể cung cấp một hướng đi rõ ràng.
Dầu thô: Phần bù rủi ro địa chính trị tạo ra mức giá mới.
Thị trường dầu thô đã tăng mạnh trong đêm qua, với giá dầu Brent giao kỳ hạn đóng cửa ở mức 64,92 USD/thùng, tăng 0,72% trong ngày; giá dầu WTI giao kỳ hạn đóng cửa ở mức 60,59 USD/thùng, tăng 1,09% trong ngày. Sự tăng mạnh này chủ yếu do những lo ngại về nguồn cung xuất phát từ tình trạng bất ổn ở Iran. Iran đã chứng kiến các cuộc biểu tình chống chính phủ lớn nhất trong những năm gần đây, với sự đàn áp của chính phủ dẫn đến hàng trăm người chết và hàng nghìn người bị bắt giữ, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của sản lượng và xuất khẩu dầu thô của nước này. Hoa Kỳ đã tuyên bố rằng bất kỳ quốc gia nào giao dịch với Iran sẽ phải đối mặt với các rào cản thuế quan trong thương mại với Mỹ, nhắm trực tiếp vào Trung Quốc, một người mua dầu thô lớn của Iran, làm tăng nguy cơ gián đoạn xuất khẩu dầu của Iran.
Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị ở khu vực Biển Đen cũng góp phần hỗ trợ giá dầu. Vụ tấn công bằng máy bay không người lái không xác định vào bốn tàu chở dầu do Hy Lạp quản lý trên đường đến cảng CPC gần bờ biển Nga càng làm nổi bật tính dễ tổn thương của các tuyến đường cung cấp trong khu vực. Barclays, một tổ chức nổi tiếng, chỉ ra rằng tình trạng bất ổn ở Iran đã tạo ra một khoản phí rủi ro địa chính trị khoảng 3-4 đô la mỗi thùng đối với giá dầu. Khoản phí này đã được phản ánh trong cấu trúc chênh lệch giá, với mức chênh lệch giữa dầu Brent và dầu thô Dubai (chuẩn mực Trung Đông) đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái.
Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu Brent đã vượt qua ranh giới trên của phạm vi giao dịch trước đó và hiện đang giao dịch trong vùng kháng cự quan trọng ở mức 64,50-65,50 USD. Mức kháng cự trên là 65,80 USD được hình thành bởi điểm cao nhất vào giữa tháng 11 năm ngoái, trong khi mức hỗ trợ dưới là 63,20-63,50 USD là nơi các mức đột phá gần đây và các đường trung bình động ngắn hạn hội tụ. Trọng tâm giao dịch trong ngày là liệu giá có thể giữ vững trên mức tâm lý 65 USD hay không. Nếu dữ liệu CPI của Mỹ tối nay củng cố kỳ vọng về lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn", điều này có thể gây áp lực lên giá dầu thông qua kênh đô la, nhưng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị có thể bù đắp một phần áp lực này. Mặt khác, khả năng gia tăng nguồn cung do những thay đổi chính trị ở Venezuela - quốc gia này có thể chuyển tới 50 triệu thùng dầu thô bị trừng phạt sang Mỹ - vẫn là một yếu tố giảm giá tiềm tàng đối với thị trường, nhưng các nhà giao dịch dường như đã tạm thời gác lại việc định giá yếu tố này.
Kim loại quý: Thận trọng điều chỉnh gần mức cao kỷ lục.
Sau khi đạt mức cao kỷ lục 4.629,94 USD/ounce, giá vàng giao ngay đã giảm xuống khoảng 4.584 USD, giảm nhẹ 0,28% trong ngày. Sự thận trọng của thị trường chủ yếu xuất phát từ hai yếu tố: điều chỉnh vị thế trước khi công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ và sự phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ. Đêm qua, phát biểu của chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York đã hạ thấp tính cấp thiết của các điều chỉnh chính sách tiền tệ gần đây, thúc đẩy đồng đô la và gây áp lực lên vàng định giá bằng đô la. Tuy nhiên, nhiều rủi ro địa chính trị bất ngờ lại tạo nền tảng vững chắc cho vàng. Về tình hình Nga-Ukraine, lực lượng Nga đã tiến hành các cuộc tấn công tên lửa tập trung nhất trong năm nay; tuyên bố áp thuế của Mỹ nhắm vào Iran càng làm leo thang căng thẳng ở Trung Đông. Những bất ổn này củng cố giá trị của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Một thay đổi đáng chú ý khác trên thị trường là việc Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) thông báo sẽ điều chỉnh phương pháp tính toán ký quỹ đối với kim loại quý như vàng và bạc sau khi thị trường đóng cửa hôm nay, chuyển từ một số tiền cố định sang tỷ lệ phần trăm danh nghĩa của vốn gốc. Việc điều chỉnh này nhằm mục đích làm cho yêu cầu ký quỹ nhạy cảm hơn với biến động giá và tránh việc điều chỉnh ký quỹ thường xuyên do giá tăng nhanh gần đây (đã có ba lần điều chỉnh trong tháng qua). Các nhà phân tích tin rằng sự thay đổi mang tính thể chế này có lợi cho sự ổn định của thị trường về lâu dài và không ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Giá vàng và bạc chỉ giảm nhẹ so với mức cao nhất sau thông báo, vẫn tăng lần lượt 0,6% và 0,1% so với giá đóng cửa ngày hôm qua.
Xét về mặt kỹ thuật, sau khi vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 4.500 đô la, giá vàng đã biến mức này thành một ngưỡng hỗ trợ đáng kể. Hiện tại, giá đang ổn định trong khoảng 4.580-4.620 đô la, với kháng cự ngắn hạn ở ngưỡng tâm lý 4.600 đô la và mức cao lịch sử 4.630 đô la. Một sự bứt phá mạnh mẽ trên mức 4.630 đô la có thể hướng đến mục tiêu 4.700 đô la, thậm chí một số nhà phân tích còn dự đoán khả năng kiểm tra mốc 5.000 đô la trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, nếu dữ liệu CPI của Mỹ tối nay mạnh bất ngờ, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, điều này có thể đẩy đồng đô la lên cao hơn nữa, có khả năng gây áp lực giảm giá đối với vàng. Mức hỗ trợ ban đầu là 4.550 đô la, với mức hỗ trợ mạnh hơn trong khu vực 4.500-4.520 đô la. Bạc đang cho thấy hiệu suất tương đối mạnh hơn, giữ ổn định trên mức 85,50 đô la sau khi đạt mức cao kỷ lục 86,22 đô la mỗi ounce.
Thị trường ngoại hối: Đồng Yên tiến gần ngưỡng can thiệp, đồng Đô la chờ đợi hướng dẫn dữ liệu.
Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 98,97, tăng nhẹ 0,07% trong ngày. Thị trường đang tập trung mạnh vào dữ liệu CPI sắp tới của Mỹ, điều này có thể làm rõ hơn lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Kể từ khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố tuần trước, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất đã giảm bớt, chỉ còn dự kiến một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong năm nay, và tỷ lệ lãi suất điểm cuối dự kiến cho chu kỳ cắt giảm lãi suất đã dịch chuyển lên từ 3,0% lên 3,25%. Nếu mức tăng CPI hàng năm vượt quá dự báo của các nhà kinh tế là 2,7% (với phạm vi dự báo từ 2,5% đến 2,9%), điều này có thể củng cố thêm xu hướng định giá thắt chặt này.
Tỷ giá USD/JPY chắc chắn là tâm điểm của cơn bão trên thị trường ngoại hối hiện nay. Tỷ giá hiện đang giao dịch ở mức 158,88, tăng 0,46% trong ngày, sau khi chạm mức 158,96 vào đêm qua, mức cao nhất kể từ khi Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp vào tháng 7 năm 2024. Sự suy yếu của đồng yên chủ yếu do hai yếu tố: Thứ nhất, kỳ vọng của thị trường về khả năng diễn ra tổng tuyển cử sớm ở Nhật Bản đã gia tăng. Theo các báo cáo của truyền thông Nhật Bản, Thủ tướng Sanae Takaichi đang cân nhắc giải tán Hạ viện và kêu gọi tổng tuyển cử để củng cố vị thế chính trị và thúc đẩy hơn nữa "chính sách tài khóa có trách nhiệm và chủ động" của bà. Viễn cảnh này đã làm dấy lên lo ngại về kỷ luật tài khóa của Nhật Bản, dẫn đến việc bán tháo trái phiếu chính phủ và đồng yên suy yếu. Thứ hai, kỳ vọng về sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản đã được khuếch đại trước khi các dữ liệu được công bố.
Giới hạn chịu đựng của chính quyền Nhật Bản đối với sự mất giá của đồng yên dường như đang đến gần mức tối đa. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã bày tỏ mối lo ngại chung với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ về tình trạng "mất giá một chiều" của đồng yên và đã tăng cường đe dọa can thiệp. Đáng chú ý, trên biểu đồ tồn tại một khoảng trống kỹ thuật đáng kể: khoảng trống giữa giá đóng cửa 147,45 vào ngày 3 tháng 10 và giá mở cửa 149,02 vào ngày 6 tháng 10 vẫn chưa được lấp đầy. Khoảng trống này xuất phát từ sự kiện lớn Sanae Takashi giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống của Đảng Dân chủ Tự do vào ngày 5 tháng 10. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, các khoảng trống được tạo ra bởi các sự kiện lớn thường được lấp đầy trong các biến động giá tiếp theo. Do đó, nếu chính quyền Nhật Bản quyết định can thiệp và đẩy giá đồng yên mạnh hơn, khả năng lấp đầy khoảng trống này sẽ tăng lên đáng kể.
Về các ngưỡng quan trọng, một số nhà phân tích chỉ ra rằng mức tâm lý 160 là ranh giới phòng thủ quan trọng đối với khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản. Nếu tỷ giá USD/JPY nhanh chóng vượt qua mốc 160, nguy cơ can thiệp sẽ tăng lên đáng kể. Tuy nhiên, bản thân việc can thiệp lại đối mặt với mâu thuẫn: hiện tại không có vị thế bán khống đầu cơ đáng kể nào đối với đồng yên (vị thế ròng khoảng 200 triệu đô la), và sự biến động tỷ giá đã giảm đáng kể trong năm qua. Việc can thiệp vào thời điểm này có thể tạo ra sự biến động giả tạo thay vì kiềm chế nó. Tuy nhiên, xét đến lịch sử can thiệp trong các tình huống tương tự trước đây, khả năng chính quyền Nhật Bản hành động nếu dữ liệu CPI của Mỹ tiếp tục làm mạnh đồng đô la là không thể bỏ qua.
Thị trường trái phiếu: Bất ổn chính trị tại Nhật Bản gây ra đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu.
Thị trường trái phiếu toàn cầu đã chịu áp lực bán ra đêm qua, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Kỳ vọng của thị trường về khả năng tổ chức bầu cử sớm tại Nhật Bản đã làm dấy lên lo ngại về một chính sách tài khóa nới lỏng hơn, khiến lợi suất trái phiếu JGB tăng vọt trên diện rộng. Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 30 năm tăng tới 8 điểm cơ bản lên 3,49%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 2,167%. Mặc dù khối lượng giao dịch tương đối thấp, nhưng diễn biến giá cả rõ ràng phản ánh sự lo lắng của thị trường.
Áp lực bán này cũng lan sang các thị trường trái phiếu lớn khác. Giá trái phiếu chính phủ Đức giảm hơn một phần ba, nhưng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và Đức thu hẹp nhẹ xuống khoảng 136,5 điểm cơ bản. Trên thị trường tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ, hợp đồng tháng 3 dao động giữa 112-01,5 và 112-08, được niêm yết lần cuối ở mức 112-02. Diễn biến chung của thị trường trái phiếu phản ánh rằng, trong bối cảnh bất ổn xung quanh các lộ trình chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới, một sự thay đổi tiềm năng trong chính sách tài khóa đã trở thành một biến số mới trong định giá thị trường. Nếu Nhật Bản tiến tới một lộ trình kích thích tài khóa mạnh mẽ hơn, điều đó không chỉ có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu trong nước mà còn gây áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu ở các nền kinh tế phát triển khác thông qua dòng vốn toàn cầu và kỳ vọng lạm phát.
Tiêu điểm thị trường buổi tối: Tác động đa chiều của dữ liệu CPI Hoa Kỳ
Dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ, được công bố lúc 21:30 giờ Bắc Kinh tối nay, chắc chắn là sự kiện cốt lõi quyết định hướng đi của thị trường hôm nay và thậm chí cả tuần này. Tầm quan trọng của dữ liệu không chỉ nằm ở nội dung mà còn ở cách nó sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và sau đó, thông qua lãi suất và đồng đô la, tác động đến tất cả các loại tài sản.
Đối với thị trường ngoại hối, dữ liệu CPI cao hơn dự kiến có thể tạo đà tăng mới cho đồng đô la Mỹ, đặc biệt là so với đồng yên Nhật. Điều này sẽ tiếp tục thử thách quyết tâm can thiệp của chính quyền Nhật Bản và có thể đẩy tỷ giá USD/JPY về vùng nguy hiểm 159,50-160,00. Ngược lại, nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, nó có thể làm giảm áp lực giảm giá đối với đồng yên và có khả năng kích hoạt hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư mua đô la.
Đối với kim loại quý và dầu thô, tác động của dữ liệu sẽ phức tạp hơn. Dữ liệu CPI mạnh thường gây áp lực giảm giá đối với vàng, vì nó làm tăng lãi suất thực và đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, nếu dữ liệu này làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát (tức là lạm phát cao đi kèm với rủi ro tăng trưởng kinh tế), thì sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn có thể xuất hiện trở lại. Đối với dầu thô, đồng đô la mạnh gây áp lực giảm giá, nhưng nếu dữ liệu củng cố kỳ vọng về khả năng phục hồi kinh tế, nó có thể hỗ trợ từ phía cầu.
Thị trường trái phiếu sẽ phản ứng trực tiếp nhất với dữ liệu CPI. Các con số cao hơn dự kiến sẽ củng cố luận điểm về "lãi suất cao hơn và dài hạn hơn", đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu, đặc biệt là lợi suất ngắn hạn, lên cao hơn nữa. Điều này có thể làm trầm trọng thêm đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản và kiểm tra hiệu quả của chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của Ngân hàng Nhật Bản.
Nhìn chung, thị trường hiện đang ở thời điểm giao thoa của nhiều yếu tố: rủi ro địa chính trị và chính sách tiền tệ, lo ngại về tài chính và căng thẳng lạm phát, các mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng và nguy cơ can thiệp chính sách. Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường có thể duy trì biến động giá tương đối hẹp; sau khi dữ liệu được công bố, biến động có khả năng tăng lên đáng kể. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao phản ứng khác nhau của các loại tài sản khác nhau đối với dữ liệu, cũng như khả năng tương quan giữa các thị trường, đặc biệt là giữa đồng yên Nhật và trái phiếu kho bạc Mỹ, và giữa đô la Mỹ và vàng. Thị trường đã và đang phản ánh những thay đổi chính sách tiềm năng và các sự kiện rủi ro, và dữ liệu tối nay có thể cung cấp một hướng đi rõ ràng.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
