Vào thứ Năm (ngày 15 tháng 1), đồng bảng Anh giao dịch quanh mức 1,3430 so với đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Âu, thể hiện mô hình "tăng giảm nhanh" điển hình. Trước đó, giá đã giảm xuống 1,3422, chạm mức thấp tạm thời, trước khi nhanh chóng bật tăng trở lại 1,3442, hoàn thành một đợt phục hồi nhanh chóng và điều chỉnh một phần chỉ trong vài phút, cho thấy sự cạnh tranh cực kỳ gay gắt ở các mức quan trọng. Mô hình biến động này thường thấy trong quá trình định giá lại sau khi công bố các dữ liệu quan trọng: thanh khoản dồi dào nhưng ý chí giao dịch khác nhau dẫn đến biến động giá mạnh và không thiết lập được xu hướng bền vững.



Nhìn vào biểu đồ nến 10 phút, thân nến dài hơn trong giai đoạn tăng giá cho thấy sức mua tập trung và quyết đoán; trong khi giai đoạn điều chỉnh giảm được đặc trưng bởi các cụm nến nhỏ hoặc nến doji dày đặc, phản ánh sự kết hợp giữa chốt lời và tâm lý chờ đợi. Hiện tại, chỉ báo RSI đang ở mức khoảng 51,8, trong vùng trung lập, không quá mua cũng không quá bán; MACD đang chạy gần đường số 0, cho thấy hướng đi tổng thể yếu, nhưng biến động đã tăng lên rõ rệt. Tóm lại, thị trường hiện đang trong trạng thái "hướng đi không chắc chắn và biến động gia tăng", về mặt kỹ thuật nghiêng về giao dịch đi ngang hơn là đột phá một chiều.

Các nhà phân tích tin rằng động lực chính của đợt biến động này đến từ dữ liệu kinh tế mới nhất do Vương quốc Anh công bố. Cụ thể, GDP tháng 11 tăng 0,3% so với tháng trước, không chỉ đảo ngược mức giảm 0,1% trong tháng 10 mà còn vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,1%. Tăng trưởng hàng năm cũng đạt 1,4%, vượt mức dự kiến 1,1%. Điều này có nghĩa là nền kinh tế Anh không bị trì trệ vào cuối năm mà thay vào đó thể hiện khả năng phục hồi nhất định; ít nhất là ở cấp độ hàng tháng, cả cung và cầu đều hoạt động tốt hơn so với dự đoán trước đó.

Với cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất đều cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ, những dấu hiệu ban đầu của sự hồi phục kinh tế đang dần xuất hiện.

Phân tích chi tiết cơ cấu GDP cho thấy sự tăng trưởng này không phải là sự phục hồi ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự cải thiện đồng thời ở một số lĩnh vực trọng điểm. Đáng chú ý nhất là lĩnh vực dịch vụ, tăng trưởng 0,3% so với tháng trước trong tháng 11, đảo ngược mức giảm 0,3% của tháng trước và vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,1%. Là một ngành trụ cột của nền kinh tế Anh, lĩnh vực dịch vụ chiếm hơn 70% GDP, và sự phục hồi của nó trực tiếp thúc đẩy việc làm, kỳ vọng thu nhập hộ gia đình và niềm tin người tiêu dùng.

Trong các tiểu ngành, các hoạt động chuyên nghiệp, khoa học và công nghệ tăng 1,7%, ngành công nghiệp thông tin và truyền thông tăng 1,5%, và thương mại bán buôn và bán lẻ cũng ghi nhận mức tăng 0,6%. Các lĩnh vực này có chung đặc điểm: chúng phụ thuộc rất nhiều vào chi tiêu và tâm lý kinh doanh. Sự mở rộng của chúng dễ được thị trường diễn giải như một "sự phục hồi chủ động" hơn là một sự phục hồi thụ động, cho thấy niềm tin kinh doanh đang được phục hồi và đà tăng trưởng kinh tế đang mạnh mẽ hơn.

Về phía sản xuất cũng ghi nhận những diễn biến tích cực. Sản lượng công nghiệp tăng 1,1% so với tháng trước trong tháng 11, tiếp tục đà tăng trưởng của tháng trước; sản lượng chế tạo tăng mạnh hơn nữa, đạt 2,1%, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,5%. Đặc biệt đáng chú ý là sự tăng vọt 10,7% so với tháng trước trong sản xuất thiết bị vận tải, với sản lượng xe cơ giới, xe kéo và xe bán tải tăng mạnh 25,5%. Điều này được xem là phản ánh sự trở lại hoạt động bình thường của sản xuất sau khi các gián đoạn chuỗi cung ứng trước đó đã giảm bớt. Đối với thị trường ngoại hối, sản lượng được cải thiện thường làm giảm áp lực về giá trong thời kỳ suy thoái kinh tế, do đó hỗ trợ giá trị của đồng tiền địa phương. Đồng bảng Anh do đó nhận được một số hỗ trợ cơ bản.

Tuy nhiên, không phải tất cả dữ liệu đều tích cực. Hoạt động xây dựng giảm 1,3% so với tháng trước trong tháng 11, yếu hơn so với kỳ vọng tăng trưởng ổn định của thị trường và thậm chí còn giảm mạnh hơn so với mức giảm 1,2% trong tháng 10. Sự suy yếu của ngành xây dựng thường liên quan đến chi phí tài chính cao, nhu cầu nhà ở giảm và chi tiêu vốn của các doanh nghiệp thận trọng hơn. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó có thể làm suy yếu luận điểm về sự "phục hồi hoàn toàn", khiến thị trường coi sự tăng trưởng hiện tại chỉ là sự ổn định tạm thời chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng.

Đồng đô la Mỹ mạnh đang gây áp lực giảm giá lên đồng bảng Anh, khiến cho các biến động thị trường một chiều khó xảy ra.

Mặc dù dữ liệu kinh tế của Anh khả quan, đồng bảng Anh vẫn không duy trì được xu hướng tăng giá so với đồng đô la, chủ yếu do sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la Mỹ. Chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ gần đây của Mỹ đều vượt kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất không đổi trong một thời gian dài trong những tháng tới. Trong bối cảnh đó, đồng đô la tiếp tục được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất và sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn.

Điều này có nghĩa là ngay cả khi Anh công bố tin tức tích cực, để đồng bảng Anh thực sự bứt phá, một trong hai điều kiện sau phải được đáp ứng: hoặc đồng đô la Mỹ suy yếu, hoặc dữ liệu tiếp theo của Anh làm thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ theo hướng thắt chặt hơn. Nếu không có sự thay đổi cơ bản nào trong chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Anh, đồng bảng Anh sẽ khó thoát khỏi mô hình giao dịch đi ngang hiện tại.

Logic chính sách tiền tệ hiện tại cũng đang ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá hối đoái. Trọng tâm chính của Ngân hàng Anh vẫn là theo dõi diễn biến lạm phát và sự ổn định của kỳ vọng lạm phát. Mặc dù dữ liệu GDP đã xoa dịu những lo ngại về "sự sụp đổ nhu cầu", điều này vẫn chưa đủ để thúc đẩy ngân hàng trung ương ngay lập tức điều chỉnh lập trường chính sách của mình. Nói cách khác, tốc độ tăng trưởng hàng tháng 0,3% cung cấp cho các nhà hoạch định chính sách một "cửa sổ quan sát", cho phép họ xác nhận liệu lạm phát có tiếp tục giảm hay không mà không cần chuyển sang nới lỏng chính sách quá sớm. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn dai dẳng, chính sách có thể vẫn thắt chặt hoặc thậm chí kéo dài thời gian chờ đợi và quan sát.

Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dù đã tạm dừng tăng lãi suất do nền tảng kinh tế Mỹ vững chắc, vẫn tiếp tục trì hoãn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, điều này khiến các tài sản bằng đô la Mỹ vẫn hấp dẫn. Sự kết hợp của các yếu tố này đã tạo ra tình huống "nền kinh tế Anh đang cải thiện, và nền kinh tế Mỹ không yếu", khiến đồng bảng Anh giao dịch so với đô la Mỹ theo mô hình "tăng mạnh dựa trên dữ liệu, sau đó giảm và ổn định", thay vì đi vào một xu hướng một chiều rõ ràng.

Trong giao dịch ngắn hạn, điều quan trọng là phải quản lý thời điểm và rủi ro.

Từ góc độ kỹ thuật hiện tại, vùng giá từ 1.3422 đến 1.3442 đã trở thành phạm vi giao dịch cốt lõi cho cả xu hướng tăng và giảm ngắn hạn. Giá đã giảm trở lại mức 1.3430 sau khi chạm mức 1.3442, cho thấy áp lực bán hoặc hoạt động chốt lời ngắn hạn. Nếu giá có thể ổn định trên mức 1.3430 và dần dần nâng cao các mức đáy, vẫn có khả năng giá sẽ thách thức mức 1.3440 một lần nữa. Ngược lại, nếu giá phá vỡ xuống dưới mức 1.3430 và không phục hồi nhanh chóng, giá có thể quay trở lại vùng giao dịch khối lượng cao trước đó, tại thời điểm đó, hiệu quả của mức hỗ trợ 1.3422 cần được theo dõi sát sao.



Yếu tố then chốt quyết định diễn biến giá cả trong tương lai vẫn phụ thuộc vào hai yếu tố chính: thứ nhất, liệu dữ liệu lạm phát và tiền lương của Anh có tiếp tục hỗ trợ lập trường thận trọng của ngân hàng trung ương hay không; và thứ hai, liệu dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ có tiếp tục củng cố kỳ vọng về lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn" hay không. Chỉ khi Anh thể hiện được khả năng phục hồi bền vững trong khi dữ liệu của Mỹ cho thấy sự suy giảm nhẹ thì tỷ giá hối đoái bảng Anh/đô la Mỹ mới thực sự có cơ sở để bứt phá lên. Cho đến lúc đó, tỷ giá hối đoái có thể sẽ tiếp tục biến động trong phạm vi này, cần thời gian để ổn định trước khi chờ đợi tín hiệu quyết định tiếp theo.