Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, đồng yên đã thu hút một số nhà đầu tư mua vào, tạm thời đảo ngược chuỗi giảm giá trước đó. Trước đó, tỷ giá đô la-yên đã đạt mức cao nhất trong hai tuần, nhưng áp lực bán đối với đồng yên đã giảm bớt khi tâm lý rủi ro thay đổi và sự chú ý của thị trường tăng lên về khả năng can thiệp chung của Mỹ và Nhật Bản.

Việc tâm lý rủi ro toàn cầu tạm thời giảm bớt đã trở thành một yếu tố quan trọng hỗ trợ đồng yên. Qua đêm, lĩnh vực công nghệ tiếp tục chịu áp lực, và sự gia tăng biến động thị trường đã làm tăng sức hấp dẫn của đồng yên như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống.

Trong khi đó, kỳ vọng của thị trường về triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vẫn khá cứng rắn, điều này cũng hỗ trợ cho đồng yên. Dữ liệu mới nhất cho thấy chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản trong tháng 12 năm 2025 giảm 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, một sự sụt giảm đáng kể sau khi tăng mạnh trong tháng trước, cho thấy tác động tiêu cực của lạm phát cao đối với hoạt động tiêu dùng.

Kết quả này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách và tăng lãi suất sớm hơn dự kiến. Bản tóm tắt cuộc họp tháng 1 của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về tác động của đồng yên yếu đối với áp lực lạm phát và tin rằng việc tăng lãi suất thêm nữa là hợp lý về mặt thời điểm.

Tuy nhiên, khả năng duy trì đà phục hồi của đồng yên vẫn còn hạn chế. Những lo ngại của thị trường về tình hình tài chính của Nhật Bản, cùng với các sự kiện chính trị sắp tới, đã khiến một số nhà đầu tư thận trọng trong việc đẩy giá đồng yên lên cao hơn.

Với cuộc bầu cử Hạ viện bất thường của Nhật Bản sắp diễn ra, đảng cầm quyền dự kiến sẽ giành được lợi thế đáng kể. Những lo ngại trên thị trường rằng các chính sách kích thích tài chính mạnh mẽ hơn có thể gây thêm gánh nặng cho ngân sách nhà nước sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên trong trung hạn.

Về đồng đô la Mỹ, một loạt dữ liệu việc làm yếu kém gần đây của Mỹ đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhưng đà phục hồi trước đó của đồng đô la từ mức thấp nhiều năm vẫn chưa hoàn toàn hạ nhiệt.

Thị trường vẫn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có dư địa để tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2026, điều này phần nào đã kiềm chế đà tăng liên tục của đồng đô la Mỹ và cũng khiến tỷ giá USD/JPY giảm nhẹ so với mức cao trên 157,00.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan và dữ liệu về kỳ vọng lạm phát sắp được công bố, đồng thời theo dõi sát sao các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, trước các sự kiện chính trị lớn tại Nhật Bản, thị trường có thể vẫn thận trọng, và sự biến động do dữ liệu gây ra có thể tương đối hạn chế.

Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá USD/JPY trước đó đã vượt qua mức 156.50 và giữ vững trên đường trung bình động 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, xác nhận cấu trúc kỹ thuật tăng giá ngắn hạn.

Đường trung bình động hiện tại tiếp tục xu hướng tăng chậm, với giá duy trì ở trên đường này, cho thấy xu hướng tổng thể vẫn là tăng giá, nhưng đà tăng đã chậm lại phần nào. Về các chỉ báo động lượng, MACD đang cho thấy dấu hiệu của một điểm giao cắt tử thần gần đường số 0, và biểu đồ histogram đang dần chuyển sang âm và mở rộng, cho thấy động lượng tăng giá ngắn hạn đang suy yếu.

Chỉ số RSI đã giảm xuống khoảng 63, thoát khỏi vùng quá mua trước đó, nhưng vẫn duy trì trên 50, cho thấy nhu cầu chưa hoàn toàn biến mất. Nếu tỷ giá có thể tiếp tục giữ vững mức hỗ trợ 156.50, vẫn có khả năng kiểm tra lại mức 157.00 và mức kháng cự phía trên trong ngắn hạn.

Ngược lại, nếu giá phá vỡ mức hỗ trợ trung bình động 200 kỳ, cấu trúc kỹ thuật sẽ chuyển sang điều chỉnh, với mục tiêu phục hồi có thể hướng tới mức 155,50 hoặc thậm chí thấp hơn.


Ghi chú của biên tập viên:

Tỷ giá hối đoái hiện tại của đồng yên chịu ảnh hưởng bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Một mặt, lập trường chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đang dần chuyển sang bình thường hóa, cùng với sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn, tạo ra sự hỗ trợ tạm thời cho đồng yên;

Mặt khác, những bất ổn về tài chính và chính trị tại Nhật Bản, cùng với việc đồng đô la Mỹ chưa suy yếu hoàn toàn, khiến đồng yên khó có thể phục hồi theo xu hướng. Cho đến khi các sự kiện chính trị quan trọng và tín hiệu chính sách trở nên rõ ràng hơn, tỷ giá USD/JPY nhiều khả năng sẽ duy trì mô hình tích lũy ở mức cao, với những biến động ngắn hạn chủ yếu do sự thay đổi trong tâm lý rủi ro và kỳ vọng về chính sách.