Giá dầu quốc tế tiếp tục tăng trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, tiến gần mốc 65 USD và sát mức cao nhất trong phạm vi giao dịch của năm. Động lực chính của đợt tăng giá này không phải là do lượng tồn kho được cải thiện, mà là do sự tích lũy nhanh chóng của phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị.

Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã yêu cầu nhóm tác chiến tàu sân bay thứ hai chuẩn bị triển khai đến Trung Đông và đang xem xét các biện pháp mạnh tay hơn đối với các tàu chở dầu thô của Iran. Thị trường lo ngại rằng nếu các biện pháp này được thực hiện, xuất khẩu của Iran có thể bị gián đoạn tạm thời, do đó làm thay đổi cán cân cung cầu toàn cầu trong ngắn hạn.

"Thị trường dầu mỏ hiện tại chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi địa chính trị, môi trường thương mại và cấu trúc công nghệ, trong đó địa chính trị là yếu tố chi phối quyết định xu hướng giá cả ở giai đoạn này." — Francisco Blanch, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa Toàn cầu tại Bank of America

Dữ liệu cho thấy sản lượng dầu thô hàng ngày của Iran xấp xỉ 3,3 triệu thùng, và xuất khẩu hàng ngày khoảng 1,63 triệu thùng, duy trì vị thế đáng kể trong OPEC. Bất kỳ hạn chế xuất khẩu nào cũng có thể gây ra hiệu ứng domino trên thị trường châu Á trong ngắn hạn.

Đồng thời, các dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ cũng đưa ra những tín hiệu tích cực. Hiệu suất việc làm mạnh mẽ đã cải thiện kỳ vọng tăng trưởng kinh tế và củng cố khả năng phục hồi của nhu cầu nhiên liệu vận tải và năng lượng công nghiệp.

“Thị trường lao động vẫn duy trì khả năng phục hồi, hỗ trợ nhu cầu về nhiên liệu vận tải và hóa dầu, đồng thời giảm thiểu rủi ro suy giảm tiêu thụ.” — Claudio Galimberti, Chuyên gia kinh tế trưởng về năng lượng tại Rezidor

Tuy nhiên, các dấu hiệu cho thấy nguồn cung đang được cải thiện vẫn tiếp tục xuất hiện. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã cảnh báo về khả năng dư cung quy mô lớn trên thị trường trong năm nay. Dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ cho thấy lượng tồn kho dầu thô đã tăng 8,5 triệu thùng trong tuần trước, mức tăng hàng tuần lớn nhất trong năm nay.

Mặc dù lượng tồn kho tăng đáng kể, giá dầu vẫn phản ứng tương đối kiềm chế, cho thấy logic giao dịch trên thị trường vẫn tập trung vào các rủi ro địa chính trị. Từ đầu năm đến nay, giá dầu thô WTI đã tăng gần 13%, với cấu trúc giá thể hiện rõ đặc điểm chịu ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị.

Trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI đang dao động trong một kênh tăng giá. Gần đây, sau khi bật tăng từ khoảng 60 đô la, giá đã đóng cửa với các nến tăng liên tiếp và lấy lại vị trí trên đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày. Hệ thống đường trung bình động cho thấy mô hình tăng giá, cho thấy xu hướng trung hạn vẫn mạnh mẽ.

Giá hiện tại đang giao dịch gần đường kênh trên, với phạm vi $64-$65 tạo thành vùng kháng cự ngắn hạn quan trọng. Một sự bứt phá mạnh mẽ trên mức cao nhất năm là $65,20 sẽ mở ra tiềm năng cho một đợt tăng giá hướng tới vùng giao dịch khối lượng cao trước đó quanh mức $67,80.

Ngược lại, nếu đà tăng giá suy yếu và giá giảm xuống dưới 62,50 đô la, điều đó có nghĩa là tốc độ tăng có thể chậm lại, và thị trường sẽ kiểm tra lại mức tâm lý 60 đô la và mức hỗ trợ kênh dưới ở 59,80 đô la.

Về các chỉ báo động lượng, chỉ báo RSI hàng ngày đang ở trên mức 60 nhưng chưa đi vào vùng quá mua, cho thấy phe mua vẫn đang chiếm ưu thế nhưng đang tiến gần đến mức tương đối cao. Chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường số 0, và các thanh màu đỏ tiếp tục mở rộng, phản ánh rằng động lượng xu hướng vẫn đang được duy trì.

Tuy nhiên, giá tiến gần đến đường kênh trên thường cho thấy sự biến động ngắn hạn gia tăng và cần có sự điều chỉnh kỹ thuật. Nhìn chung, cấu trúc kỹ thuật hỗ trợ mô hình dao động tăng nhẹ, nhưng áp lực bán ở vùng kháng cự trên có thể tăng dần, và việc có xảy ra đột phá hay không sẽ là yếu tố then chốt để xác định hướng đi trong giai đoạn tiếp theo.


Ghi chú của biên tập viên:

Sự tăng giá dầu hiện nay phản ánh nhiều hơn sự tích lũy nhanh chóng của phí bảo hiểm rủi ro hơn là sự cải thiện cơ bản về cung và cầu. Thị trường đã tính đến khả năng gián đoạn nguồn cung, do đó phản ứng hạn chế của thị trường đối với các dữ liệu tiêu cực như lượng tồn kho tăng.

Trong ngắn hạn, chừng nào căng thẳng ở Trung Đông còn cao, giá dầu có khả năng duy trì ở mức cao hiện tại và thậm chí có thể tăng cao hơn nữa. Tuy nhiên, xét về trung hạn, nếu đánh giá của IEA về tình trạng dư cung dần trở thành hiện thực, và lượng tồn kho của Mỹ tiếp tục tăng, thì khả năng giá dầu chịu áp lực giảm ở mức cao hiện tại sẽ tăng lên đáng kể.

Nhìn chung, thị trường đang trong giai đoạn mà "các yếu tố địa chính trị lấn át các yếu tố cơ bản", và xu hướng tương lai có thể cho thấy sự biến động gia tăng ở mức cao. Cần đặc biệt chú ý đến động thái ở Trung Đông và sự thay đổi trong các báo cáo về cung và cầu.