ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยได้รับการสนับสนุนจากหลายปัจจัย เข้าใกล้ระดับ 65 ดอลลาร์ และใกล้เคียงกับขีดจำกัดสูงสุดของช่วงราคาซื้อขายในปีนี้ ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นนี้ไม่ใช่ระดับสินค้าคงคลังที่ดีขึ้น แต่เป็นการสะสมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรวดเร็ว

กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ได้ร้องขอให้จัดตั้งกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินโจมตีชุดที่สองเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการประจำการในตะวันออกกลาง และกำลังพิจารณามาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นต่อเรือบรรทุกน้ำมันที่ขนส่งน้ำมันดิบจากอิหร่าน ความกังวลของตลาดคือ หากมีการนำมาตรการเหล่านี้ไปใช้ การส่งออกของอิหร่านอาจหยุดชะงักชั่วคราว ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงสมดุลอุปทานโลกในระยะสั้น

"ตลาดน้ำมันในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากภูมิรัฐศาสตร์ สภาพแวดล้อมทางการค้า และโครงสร้างทางเทคโนโลยี โดยภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงผลักดันหลักที่กำหนดแนวโน้มราคาในขณะนี้" — ฟรานซิสโก บลานช์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของธนาคารแห่งอเมริกา

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอิหร่านผลิตน้ำมันได้ประมาณ 3.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน และส่งออกประมาณ 1.63 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งถือว่ามีบทบาทสำคัญในกลุ่มโอเปก การจำกัดการส่งออกใดๆ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดเอเชียในระยะสั้นได้

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ก็ส่งสัญญาณเชิงบวก การจ้างงานที่แข็งแกร่งช่วยเพิ่มความคาดหวังในการเติบโตทางเศรษฐกิจ และเสริมสร้างความยืดหยุ่นของความต้องการเชื้อเพลิงสำหรับการขนส่งและพลังงานในภาคอุตสาหกรรม

“ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง สนับสนุนความต้องการเชื้อเพลิงสำหรับการขนส่งและปิโตรเคมีภัณฑ์ และลดความเสี่ยงด้านลบต่อการบริโภค” — เคลาดีโอ กาลิมเบอร์ติ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ด้านพลังงานของเรซิดอร์

อย่างไรก็ตาม ยังคงมีสัญญาณบ่งชี้ว่าอุปทานเริ่มผ่อนคลายลง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้เตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะอุปทานล้นตลาดในวงกว้างในปีนี้ ข้อมูลจากสำนักงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 8.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบปีนี้

แม้ว่าปริมาณสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ราคาน้ำมันกลับตอบสนองค่อนข้างจำกัด ซึ่งบ่งชี้ว่าตรรกะการซื้อขายในตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 13% นับตั้งแต่ต้นปี โดยโครงสร้างราคามีลักษณะที่ขับเคลื่อนด้วยค่าพรีเมียมความเสี่ยงอย่างชัดเจน

จากกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบขาขึ้น ล่าสุด หลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับประมาณ 60 ดอลลาร์ ราคาได้ปิดด้วยแท่งเทียนบวกติดต่อกัน และกลับมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วัน ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นรูปแบบขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะกลางยังคงแข็งแกร่ง

ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่ใกล้เส้นแนวรับด้านบนของช่องราคา โดยช่วงราคา 64-65 ดอลลาร์เป็นแนวต้านสำคัญในระยะสั้น หากราคาbreakทะลุราคาสูงสุดของปีที่ 65.20 ดอลลาร์ได้ จะเปิดโอกาสให้ราคาเคลื่อนตัวไปสู่บริเวณที่มีปริมาณการซื้อขายสูงก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 67.80 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากแรงซื้ออ่อนตัวลงและราคาร่วงลงต่ำกว่า 62.50 ดอลลาร์ นั่นหมายความว่าอัตราการขึ้นอาจชะลอตัวลง และตลาดจะกลับไปทดสอบระดับราคาทางจิตวิทยาที่ 60 ดอลลาร์ และแนวรับด้านล่างของช่องราคาที่ 59.80 ดอลลาร์

ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม ดัชนี RSI รายวันอยู่เหนือ 60 แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อยังคงได้เปรียบ แต่กำลังเข้าใกล้ระดับที่ค่อนข้างสูง ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ และแท่งสีแดงยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สะท้อนให้เห็นว่าโมเมนตัมของแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม ราคาที่เข้าใกล้เส้นแนวต้านด้านบนมักบ่งชี้ถึงความผันผวนระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นและความจำเป็นในการรวมตัวทางเทคนิค โดยรวมแล้ว โครงสร้างทางเทคนิคสนับสนุนรูปแบบการแกว่งตัวที่เป็นขาขึ้นเล็กน้อย แต่แรงขายในบริเวณแนวต้านด้านบนอาจค่อยๆ เพิ่มขึ้น และการทะลุแนวต้านจะเกิดขึ้นหรือไม่นั้นจะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดทิศทางในระยะต่อไป


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การปรับตัวสูงขึ้นของราคาน้ำมันในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการสะสมของค่าพรีเมียมความเสี่ยงอย่างรวดเร็วมากกว่าการปรับปรุงพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ ตลาดได้ประเมินความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักของอุปทานไว้แล้ว จึงทำให้ปฏิกิริยาต่อข้อมูลเชิงลบ เช่น ปริมาณสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นนั้นมีจำกัด

ในระยะสั้น ตราบใดที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงสูงอยู่ ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับสูงในปัจจุบัน และอาจสูงขึ้นไปอีก อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง หากการประเมินของ IEA เรื่องอุปทานล้นตลาดค่อยๆ กลายเป็นความจริง และปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความน่าจะเป็นที่ราคาน้ำมันจะเผชิญกับแรงกดดันให้ลดลงในระดับสูงปัจจุบันก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในช่วงที่ "ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์มีอิทธิพลมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน" และแนวโน้มในอนาคตอาจแสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในระดับสูง จำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับพลวัตในตะวันออกกลางและพลวัตที่เปลี่ยนแปลงไปของรายงานอุปสงค์และอุปทาน