Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp khả quan đã gây áp lực lên giá vàng, nhưng việc mua vàng của ngân hàng trung ương đã hạn chế đà giảm.
2026-02-12 09:38:54
Vào thứ Năm (ngày 12 tháng 2) trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay biến động giảm, hiện đang giao dịch quanh mức 5055 USD/ounce, giảm khoảng 0,55% trong ngày. Qua đêm, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ vượt quá kỳ vọng, khiến thị trường định giá lại lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho nửa đầu năm 2026, tin rằng chính sách này sẽ ít ôn hòa hơn so với dự đoán trước đó. Giá vàng đã giảm xuống khoảng 5020 USD trong thời gian ngắn, nhưng việc các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng, sự không chắc chắn về chính sách của Nhà Trắng và những nghi ngờ về uy tín của đồng đô la tiếp tục hỗ trợ giá vàng, và giá vàng vẫn đóng cửa tăng 1,2% vào thứ Tư, chốt ở mức 5083,51 USD/ounce.
Trước đó, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ, bị trì hoãn do chính phủ Mỹ đóng cửa ba ngày, đã vượt xa kỳ vọng, cho thấy sự tăng trưởng 130.000 việc làm, một sự phục hồi đáng kể so với con số 50.000 của tháng 12 và cũng cao hơn dự báo 70.000 của thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp sau đó đã giảm từ 4,4% xuống 4,3%, khiến các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng của mình. Hiện tại, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 7.
Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeffrey Schmid, đã dội gáo nước lạnh vào sự ủng hộ của Tổng thống Donald Trump đối với việc cắt giảm lãi suất. Ông Schmid nhắc lại lập trường cứng rắn của mình, tuyên bố rằng "việc cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến lạm phát cao hơn và kéo dài hơn."
Schmidt khẳng định các chính sách hiện tại chưa gây cản trở cho nền kinh tế, đồng thời cho rằng chính sách tiền tệ nên tiếp tục thắt chặt chừng nào lạm phát vẫn ở mức khoảng 3%.
Giá vàng ban đầu giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ngày là 5.020,07 đô la, nhưng hoạt động mua vào sau đó đã giúp giá phục hồi lại phần nào, và dao động quanh mức 5.050 đô la trước khi đóng cửa ở mức 5.083,51 đô la.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 3 điểm cơ bản, trong khi chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ trong hai ngày giao dịch liên tiếp, dao động nhẹ quanh mức 96,95 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm.
(Biểu đồ hàng ngày về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, nguồn: EasyTrade)
Trong khi đó, những diễn biến mới đã xuất hiện trên mặt trận địa chính trị. Tổng thống Ukraine Zelenskyy tuyên bố rằng vấn đề lãnh thổ sẽ là chủ đề trọng tâm của vòng đàm phán tiếp theo với Hoa Kỳ. Ông xác nhận rằng Ukraine đã chấp nhận lời mời của Mỹ về việc tổ chức một vòng đàm phán mới vào tuần tới, tập trung vào khả năng thiết lập một khu kinh tế tự do ở vùng Donbas như một vùng đệm.
Mặc dù ông Zelensky nhấn mạnh rằng "đây là lãnh thổ của chúng ta và phải do chúng ta cai trị", ông thừa nhận rằng cả Nga và Ukraine đều hoài nghi về đề xuất của Mỹ. Tuyên bố này được thế giới bên ngoài hiểu là Ukraine có thể bị buộc phải thể hiện sự linh hoạt hơn về vấn đề nhượng bộ lãnh thổ dưới sự trung gian mạnh mẽ của Mỹ để đổi lấy lệnh ngừng bắn, viện trợ tái thiết và đảm bảo an ninh. Điều này cho thấy cuộc xung đột Nga-Ukraine có thể đang bước vào một bước ngoặt quan trọng.
Hiện tại, giá vàng vẫn ở mức cao, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố trú ẩn an toàn. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng dự trữ vàng trong vài năm qua để phòng ngừa rủi ro suy yếu của đồng đô la Mỹ. Xu hướng "phi đô la hóa" này sẽ tiếp tục tăng tốc trong giai đoạn 2025-2026: một mặt, uy tín của đồng đô la đang bị đặt dấu hỏi do sự gia tăng liên tục thâm hụt ngân sách của Mỹ, áp lực lên trần nợ và những tranh cãi xung quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang; mặt khác, các chính sách thuế quan mạnh mẽ, các biện pháp bảo hộ thương mại và áp lực công khai lên Cục Dự trữ Liên bang do chính quyền Trump đưa ra đã làm trầm trọng thêm kỳ vọng của thị trường về sự suy yếu dài hạn của đồng đô la. Nhiều nhà đầu tư tổ chức coi vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro cốt lõi cho "giao dịch phá giá tiền tệ", dẫn đến nhu cầu vàng tăng cao. Ngay cả khi có hoạt động chốt lời ngắn hạn, xu hướng tăng tổng thể vẫn vững chắc.
Một bài báo trên Bloomberg hôm thứ Tư cho biết "Ông Trump đang cân nhắc việc rút khỏi USMCA, hiệp định mà ông đã đích thân đàm phán." Bài báo lưu ý, "Động thái này sẽ làm lung lay nền tảng của một trong những mối quan hệ thương mại lớn nhất thế giới - một thỏa thuận bao gồm khoảng 2 nghìn tỷ đô la hàng hóa và dịch vụ - và ngay cả mối đe dọa rút lui của Mỹ cũng sẽ tạo ra sự bất ổn cho các nhà đầu tư và các nhà lãnh đạo thế giới."
Thứ Năm sẽ công bố số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc ngày 7 tháng 2, cùng với các bài phát biểu từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang, đây là những thông tin mà các nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý. Vào thứ Sáu, các nhà giao dịch sẽ chuyển sự chú ý sang báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Giêng, dự kiến sẽ thấp hơn con số của năm trước. Lạm phát tổng thể và lạm phát lõi được dự báo sẽ giảm xuống 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 2,7% và 2,6% tương ứng.
Nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, giá vàng có thể tiếp tục xu hướng tăng, do các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trước đây đã nhấn mạnh rằng họ có thể xem xét cắt giảm lãi suất nếu quá trình chống lạm phát được khởi động lại.
Biểu đồ giá vàng hàng ngày cho thấy xu hướng tăng vẫn được duy trì. Chừng nào giá vàng còn giữ trên đường trung bình động 20 ngày (MA, 4957,36), cấu trúc thị trường vẫn lạc quan và phe mua đang nhắm đến mức giá cao hơn.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày nằm trên đường trung bình một cách đáng kể, cho thấy xu hướng tăng giá; biểu đồ dao động MACD tiếp tục thu hẹp trong vùng âm, cho thấy động lượng giảm giá đang dần suy yếu.
Ngược lại, nếu mức 5.100 đô la được phục hồi, nó có thể tăng tốc lên mức cao nhất là 5.450,95 đô la vào ngày 30 tháng 1. Nếu tiếp tục tăng mạnh, nó có thể thách thức mức đỉnh lịch sử là 5.596,33 đô la.
Ngược lại, nếu giá vàng giảm xuống dưới đường trung bình động 20 ngày, phe gấu có thể nhắm mục tiêu vào mức thấp nhất ngày 6 tháng 2 ở mức 4.655,31 đô la, và sau đó kiểm tra đường trung bình động 50 ngày ở mức 4.613,02 đô la.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 9 giờ 37 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5060,91 đô la Mỹ/ounce.
Giá vàng giảm nhẹ trong đêm trước khi ổn định trở lại, chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và những bình luận cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang.
Trước đó, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ, bị trì hoãn do chính phủ Mỹ đóng cửa ba ngày, đã vượt xa kỳ vọng, cho thấy sự tăng trưởng 130.000 việc làm, một sự phục hồi đáng kể so với con số 50.000 của tháng 12 và cũng cao hơn dự báo 70.000 của thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp sau đó đã giảm từ 4,4% xuống 4,3%, khiến các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng của mình. Hiện tại, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 7.
Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeffrey Schmid, đã dội gáo nước lạnh vào sự ủng hộ của Tổng thống Donald Trump đối với việc cắt giảm lãi suất. Ông Schmid nhắc lại lập trường cứng rắn của mình, tuyên bố rằng "việc cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến lạm phát cao hơn và kéo dài hơn."
Schmidt khẳng định các chính sách hiện tại chưa gây cản trở cho nền kinh tế, đồng thời cho rằng chính sách tiền tệ nên tiếp tục thắt chặt chừng nào lạm phát vẫn ở mức khoảng 3%.
Giá vàng ban đầu giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ngày là 5.020,07 đô la, nhưng hoạt động mua vào sau đó đã giúp giá phục hồi lại phần nào, và dao động quanh mức 5.050 đô la trước khi đóng cửa ở mức 5.083,51 đô la.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã hỗ trợ đồng đô la và gây áp lực lên giá vàng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 3 điểm cơ bản, trong khi chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ trong hai ngày giao dịch liên tiếp, dao động nhẹ quanh mức 96,95 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm.
(Biểu đồ hàng ngày về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, nguồn: EasyTrade)
Khi các rủi ro địa chính trị từ cuộc xung đột Nga-Ukraine giảm bớt, nhu cầu về vàng như một nơi trú ẩn an toàn cũng suy yếu.
Trong khi đó, những diễn biến mới đã xuất hiện trên mặt trận địa chính trị. Tổng thống Ukraine Zelenskyy tuyên bố rằng vấn đề lãnh thổ sẽ là chủ đề trọng tâm của vòng đàm phán tiếp theo với Hoa Kỳ. Ông xác nhận rằng Ukraine đã chấp nhận lời mời của Mỹ về việc tổ chức một vòng đàm phán mới vào tuần tới, tập trung vào khả năng thiết lập một khu kinh tế tự do ở vùng Donbas như một vùng đệm.
Mặc dù ông Zelensky nhấn mạnh rằng "đây là lãnh thổ của chúng ta và phải do chúng ta cai trị", ông thừa nhận rằng cả Nga và Ukraine đều hoài nghi về đề xuất của Mỹ. Tuyên bố này được thế giới bên ngoài hiểu là Ukraine có thể bị buộc phải thể hiện sự linh hoạt hơn về vấn đề nhượng bộ lãnh thổ dưới sự trung gian mạnh mẽ của Mỹ để đổi lấy lệnh ngừng bắn, viện trợ tái thiết và đảm bảo an ninh. Điều này cho thấy cuộc xung đột Nga-Ukraine có thể đang bước vào một bước ngoặt quan trọng.
Sự bất ổn xuất phát từ việc mua vàng của ngân hàng trung ương và các chính sách gây tranh cãi của Nhà Trắng tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Hiện tại, giá vàng vẫn ở mức cao, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố trú ẩn an toàn. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng dự trữ vàng trong vài năm qua để phòng ngừa rủi ro suy yếu của đồng đô la Mỹ. Xu hướng "phi đô la hóa" này sẽ tiếp tục tăng tốc trong giai đoạn 2025-2026: một mặt, uy tín của đồng đô la đang bị đặt dấu hỏi do sự gia tăng liên tục thâm hụt ngân sách của Mỹ, áp lực lên trần nợ và những tranh cãi xung quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang; mặt khác, các chính sách thuế quan mạnh mẽ, các biện pháp bảo hộ thương mại và áp lực công khai lên Cục Dự trữ Liên bang do chính quyền Trump đưa ra đã làm trầm trọng thêm kỳ vọng của thị trường về sự suy yếu dài hạn của đồng đô la. Nhiều nhà đầu tư tổ chức coi vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro cốt lõi cho "giao dịch phá giá tiền tệ", dẫn đến nhu cầu vàng tăng cao. Ngay cả khi có hoạt động chốt lời ngắn hạn, xu hướng tăng tổng thể vẫn vững chắc.
Một bài báo trên Bloomberg hôm thứ Tư cho biết "Ông Trump đang cân nhắc việc rút khỏi USMCA, hiệp định mà ông đã đích thân đàm phán." Bài báo lưu ý, "Động thái này sẽ làm lung lay nền tảng của một trong những mối quan hệ thương mại lớn nhất thế giới - một thỏa thuận bao gồm khoảng 2 nghìn tỷ đô la hàng hóa và dịch vụ - và ngay cả mối đe dọa rút lui của Mỹ cũng sẽ tạo ra sự bất ổn cho các nhà đầu tư và các nhà lãnh đạo thế giới."
Những điểm quan trọng cần chú ý trong tương lai
Thứ Năm sẽ công bố số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc ngày 7 tháng 2, cùng với các bài phát biểu từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang, đây là những thông tin mà các nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý. Vào thứ Sáu, các nhà giao dịch sẽ chuyển sự chú ý sang báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Giêng, dự kiến sẽ thấp hơn con số của năm trước. Lạm phát tổng thể và lạm phát lõi được dự báo sẽ giảm xuống 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 2,7% và 2,6% tương ứng.
Nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, giá vàng có thể tiếp tục xu hướng tăng, do các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trước đây đã nhấn mạnh rằng họ có thể xem xét cắt giảm lãi suất nếu quá trình chống lạm phát được khởi động lại.
Phân tích kỹ thuật: Giá vàng đã ổn định trên đường trung bình động 20 ngày và đang có đà tăng mạnh.
Biểu đồ giá vàng hàng ngày cho thấy xu hướng tăng vẫn được duy trì. Chừng nào giá vàng còn giữ trên đường trung bình động 20 ngày (MA, 4957,36), cấu trúc thị trường vẫn lạc quan và phe mua đang nhắm đến mức giá cao hơn.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày nằm trên đường trung bình một cách đáng kể, cho thấy xu hướng tăng giá; biểu đồ dao động MACD tiếp tục thu hẹp trong vùng âm, cho thấy động lượng giảm giá đang dần suy yếu.
Ngược lại, nếu mức 5.100 đô la được phục hồi, nó có thể tăng tốc lên mức cao nhất là 5.450,95 đô la vào ngày 30 tháng 1. Nếu tiếp tục tăng mạnh, nó có thể thách thức mức đỉnh lịch sử là 5.596,33 đô la.
Ngược lại, nếu giá vàng giảm xuống dưới đường trung bình động 20 ngày, phe gấu có thể nhắm mục tiêu vào mức thấp nhất ngày 6 tháng 2 ở mức 4.655,31 đô la, và sau đó kiểm tra đường trung bình động 50 ngày ở mức 4.613,02 đô la.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 9 giờ 37 phút giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5060,91 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
