Cảnh báo giao dịch dầu thô: Lo ngại về tình trạng dư cung kết hợp với sự suy yếu của các mặt hàng khác đã đẩy giá dầu quay trở lại giao dịch trong phạm vi hẹp.
2026-02-13 09:24:37
Vào thứ Sáu, trong giờ giao dịch châu Á, giá dầu thô của Mỹ đã phục hồi nhẹ, giao dịch quanh mức 63 đô la một thùng, trở lại mức thấp hơn trong phạm vi giao dịch của nó. Về mặt cơ bản, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã công bố báo cáo hàng tháng, cho thấy cấu trúc cung cầu của thị trường dầu thô toàn cầu đã xấu đi đáng kể do sự gia tăng nguồn cung và sự suy giảm nhu cầu diễn ra đồng thời.
Dự báo lượng dự trữ dầu thô toàn cầu sẽ tăng thêm 477 triệu thùng vào năm 2025, tốc độ tích lũy nhanh nhất kể từ năm 2020. Lượng dự trữ của các nước thuộc OECD dự kiến sẽ vượt mức trung bình 5 năm lần đầu tiên sau 4 năm, báo hiệu sự trở lại chu kỳ dư thừa.
Về phía cầu, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2025 xuống còn 769.000 thùng/ngày, phản ánh sự bất ổn kinh tế và việc giá dầu cao làm giảm tiêu thụ. Nhu cầu dự kiến sẽ tăng thêm 849.000 thùng/ngày vào năm 2026, đạt tổng cộng 104,87 triệu thùng/ngày, nhưng con số này vẫn không đủ để đáp ứng sự gia tăng nguồn cung.
Về phía nguồn cung, OPEC+ đã nối lại một phần sản lượng, trong khi Hoa Kỳ, Brazil, Canada và Guyana tiếp tục mở rộng sản lượng, tạo áp lực lên nguồn cung từ nhiều phía. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán rằng lượng cung dầu thô dư thừa toàn cầu hàng ngày sẽ vượt quá 3,7 triệu thùng vào năm 2026, có khả năng lập kỷ lục mới.
Bất chấp những yếu tố cơ bản suy yếu, giá dầu vẫn duy trì ở mức ổn định, được thúc đẩy bởi các rủi ro địa chính trị. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) lưu ý rằng lượng tồn kho tương đối thấp tại các trung tâm định giá đang hỗ trợ giá trong ngắn hạn. Về mặt địa chính trị, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán với Iran có thể kéo dài một tháng, và việc không đạt được thỏa thuận sẽ dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng.
Những lo ngại của thị trường về sự ổn định nguồn cung từ Trung Đông đã dẫn đến sự gia tăng tạm thời của phí bảo hiểm rủi ro. Người sáng lập Vanda Insights cho biết: "Những lời lẽ đối đầu hơn nữa có thể đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao, nhưng nếu tình hình không leo thang đến giai đoạn xung đột cận kề, tiềm năng tăng giá dầu có thể bị hạn chế." Nhìn chung, thực trạng tồn kho và phí bảo hiểm rủi ro đang tạo ra một cuộc giằng co, dẫn đến sự biến động giá cả gia tăng.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI kỳ hạn gần đây đã giao dịch dưới mức 63 đô la, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang suy yếu. Sự tích lũy tăng giá trước đó đã bị phá vỡ, với giá giảm xuống dưới cạnh dưới của kênh tăng giá trước đó, chuyển thị trường từ thị trường có xu hướng sang thị trường giao dịch đi ngang.
Mức hỗ trợ kỹ thuật đầu tiên hiện đang ở khoảng $62, tương ứng với khu vực giao dịch sôi động trước đó và mức đáy gần đây. Nếu giá phá vỡ dưới mức này, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức tâm lý $60. Nếu mức $60 bị phá vỡ dứt khoát, cấu trúc trung hạn sẽ chuyển sang xu hướng giảm.
Mức kháng cự tập trung trong khoảng $64.50 đến $65. Khu vực này vừa là điểm đột phá trước đó, vừa là điểm hội tụ của các đường trung bình động ngắn hạn. Nếu sự phục hồi không giữ được trên mức $65, đà tăng sẽ khó phục hồi. Về các chỉ báo động lượng, chỉ số RSI đã giảm xuống dưới 50, cho thấy đà tăng đang suy yếu đáng kể.
Chỉ báo MACD đang thu hẹp, tiềm ẩn nguy cơ hình thành "điểm giao cắt tử thần". Điều này cho thấy áp lực giảm giá ngắn hạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Nhìn chung, cấu trúc kỹ thuật của dầu WTI đã chuyển từ xu hướng tăng nhẹ sang xu hướng giảm nhẹ. Nếu lượng tồn kho tiếp tục tăng và rủi ro địa chính trị không leo thang đáng kể, giá trung tâm có thể dần dịch chuyển xuống.
Ghi chú của biên tập viên:
Vấn đề cốt lõi trong giá dầu hiện nay đã chuyển từ "kỳ vọng về sự gián đoạn nguồn cung" sang "thực tế tích lũy tồn kho nhanh chóng". Phí bảo hiểm rủi ro có thể hỗ trợ giá trong ngắn hạn, nhưng khó có thể bù đắp tình trạng dư cung kéo dài trong dài hạn. Xét theo chu kỳ kinh tế, khi lượng tồn kho bước vào giai đoạn tăng nhanh, giá cả thường sẽ quay trở lại với thực tế cung và cầu.
Yếu tố then chốt quyết định xu hướng giá dầu trong tương lai nằm ở các quyết định sản xuất của OPEC+ và liệu lượng dầu thô dư thừa có thực sự chuyển thành nhu cầu ở các khu vực tiêu thụ chính hay không. Trước khi cơ cấu cung cầu được cải thiện, giá dầu nhiều khả năng sẽ duy trì ở mức yếu và biến động thay vì tiếp tục xu hướng tăng bền vững.
Dự báo lượng dự trữ dầu thô toàn cầu sẽ tăng thêm 477 triệu thùng vào năm 2025, tốc độ tích lũy nhanh nhất kể từ năm 2020. Lượng dự trữ của các nước thuộc OECD dự kiến sẽ vượt mức trung bình 5 năm lần đầu tiên sau 4 năm, báo hiệu sự trở lại chu kỳ dư thừa.
Về phía cầu, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2025 xuống còn 769.000 thùng/ngày, phản ánh sự bất ổn kinh tế và việc giá dầu cao làm giảm tiêu thụ. Nhu cầu dự kiến sẽ tăng thêm 849.000 thùng/ngày vào năm 2026, đạt tổng cộng 104,87 triệu thùng/ngày, nhưng con số này vẫn không đủ để đáp ứng sự gia tăng nguồn cung.
Về phía nguồn cung, OPEC+ đã nối lại một phần sản lượng, trong khi Hoa Kỳ, Brazil, Canada và Guyana tiếp tục mở rộng sản lượng, tạo áp lực lên nguồn cung từ nhiều phía. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán rằng lượng cung dầu thô dư thừa toàn cầu hàng ngày sẽ vượt quá 3,7 triệu thùng vào năm 2026, có khả năng lập kỷ lục mới.Bất chấp những yếu tố cơ bản suy yếu, giá dầu vẫn duy trì ở mức ổn định, được thúc đẩy bởi các rủi ro địa chính trị. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) lưu ý rằng lượng tồn kho tương đối thấp tại các trung tâm định giá đang hỗ trợ giá trong ngắn hạn. Về mặt địa chính trị, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán với Iran có thể kéo dài một tháng, và việc không đạt được thỏa thuận sẽ dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng.
Những lo ngại của thị trường về sự ổn định nguồn cung từ Trung Đông đã dẫn đến sự gia tăng tạm thời của phí bảo hiểm rủi ro. Người sáng lập Vanda Insights cho biết: "Những lời lẽ đối đầu hơn nữa có thể đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao, nhưng nếu tình hình không leo thang đến giai đoạn xung đột cận kề, tiềm năng tăng giá dầu có thể bị hạn chế." Nhìn chung, thực trạng tồn kho và phí bảo hiểm rủi ro đang tạo ra một cuộc giằng co, dẫn đến sự biến động giá cả gia tăng.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI kỳ hạn gần đây đã giao dịch dưới mức 63 đô la, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang suy yếu. Sự tích lũy tăng giá trước đó đã bị phá vỡ, với giá giảm xuống dưới cạnh dưới của kênh tăng giá trước đó, chuyển thị trường từ thị trường có xu hướng sang thị trường giao dịch đi ngang.
Mức hỗ trợ kỹ thuật đầu tiên hiện đang ở khoảng $62, tương ứng với khu vực giao dịch sôi động trước đó và mức đáy gần đây. Nếu giá phá vỡ dưới mức này, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức tâm lý $60. Nếu mức $60 bị phá vỡ dứt khoát, cấu trúc trung hạn sẽ chuyển sang xu hướng giảm.
Mức kháng cự tập trung trong khoảng $64.50 đến $65. Khu vực này vừa là điểm đột phá trước đó, vừa là điểm hội tụ của các đường trung bình động ngắn hạn. Nếu sự phục hồi không giữ được trên mức $65, đà tăng sẽ khó phục hồi. Về các chỉ báo động lượng, chỉ số RSI đã giảm xuống dưới 50, cho thấy đà tăng đang suy yếu đáng kể.
Chỉ báo MACD đang thu hẹp, tiềm ẩn nguy cơ hình thành "điểm giao cắt tử thần". Điều này cho thấy áp lực giảm giá ngắn hạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Nhìn chung, cấu trúc kỹ thuật của dầu WTI đã chuyển từ xu hướng tăng nhẹ sang xu hướng giảm nhẹ. Nếu lượng tồn kho tiếp tục tăng và rủi ro địa chính trị không leo thang đáng kể, giá trung tâm có thể dần dịch chuyển xuống.
Ghi chú của biên tập viên:
Vấn đề cốt lõi trong giá dầu hiện nay đã chuyển từ "kỳ vọng về sự gián đoạn nguồn cung" sang "thực tế tích lũy tồn kho nhanh chóng". Phí bảo hiểm rủi ro có thể hỗ trợ giá trong ngắn hạn, nhưng khó có thể bù đắp tình trạng dư cung kéo dài trong dài hạn. Xét theo chu kỳ kinh tế, khi lượng tồn kho bước vào giai đoạn tăng nhanh, giá cả thường sẽ quay trở lại với thực tế cung và cầu.
Yếu tố then chốt quyết định xu hướng giá dầu trong tương lai nằm ở các quyết định sản xuất của OPEC+ và liệu lượng dầu thô dư thừa có thực sự chuyển thành nhu cầu ở các khu vực tiêu thụ chính hay không. Trước khi cơ cấu cung cầu được cải thiện, giá dầu nhiều khả năng sẽ duy trì ở mức yếu và biến động thay vì tiếp tục xu hướng tăng bền vững.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
