Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2026-02-16 16:36:07
[Ma trận lợi suất trái phiếu chính phủ: Mỹ, Anh và Úc tiếp tục dẫn đầu, Đức, Pháp và Nhật Bản duy trì ở mức thấp] ⑴ Tính đến thứ Hai, sự chênh lệch về lợi suất trái phiếu chính phủ chuẩn 10 năm toàn cầu vẫn tiếp tục. Lợi suất của Mỹ ở mức 4,052%, tiếp theo là Anh ở mức 4,411% và Úc ở mức 4,719%, tiếp tục dẫn đầu; Đức ở mức 2,750%, Pháp ở mức 3,330% và Ý ở mức 3,352% ở mức trung bình; Nhật Bản ở mức 2,206% vẫn ở vị trí cuối cùng. ⑵ Sử dụng Đức làm chuẩn, chênh lệch lợi suất 10 năm cho thấy: Úc +196,9bp, Anh +166,0bp, Mỹ +130,2bp; Nhật Bản -54,4bp, Đan Mạch -13,9bp và Thụy Điển -9,0bp. ⑶ Sử dụng Mỹ làm chuẩn mực, chênh lệch lợi suất 10 năm cho thấy: Úc +66,7bp, Anh +35,9bp; các nền kinh tế lớn khác đều âm, với Nhật Bản -184,6bp, Đan Mạch -144,1bp, Thụy Điển -139,2bp và Đức -130,2bp. (4) Lợi suất 2 năm cũng cho thấy sự khác biệt đáng kể. Lợi suất của Mỹ là 3,418%, Anh 3,582% và Úc 4,220%; Đức 2,037%, Pháp 2,161%, Ý 2,107%; và Nhật Bản 1,259%. (5) Sử dụng Đức làm chuẩn mực, chênh lệch lợi suất 2 năm là: Úc +218,3bp, Anh +154,5bp và Mỹ +138,1bp; Nhật Bản -77,8bp, Đan Mạch -15,9bp và Thụy Điển -15,8bp. (6) Sử dụng Mỹ làm chuẩn mực, chênh lệch lợi suất 2 năm là: Úc +80,2bp, Anh +16,4bp; Canada -93,5bp, và các nền kinh tế lớn khác đều trên -120bp, bao gồm Nhật Bản -215,9bp, Đan Mạch -154,0bp, Thụy Điển -153,9bp và Đức -138,1bp. (7) Từ ma trận lợi suất, Anh, Mỹ và Úc tiếp tục có lãi suất cao, phản ánh việc thị trường tiếp tục định giá lạm phát và thắt chặt chính sách; trong khi Khu vực đồng Euro và Nhật Bản vẫn ở mức tương đối thấp, phản ánh kỳ vọng về việc nới lỏng và nền kinh tế yếu kém. Cơ cấu chênh lệch lãi suất cho thấy tài sản bằng đô la Mỹ vẫn có mức phí bảo hiểm đáng kể so với Khu vực đồng Euro và yên Nhật, trong khi bảng Anh và đô la Úc duy trì vị thế là các loại tiền tệ có lợi suất cao. (8) Nhìn về phía trước, cần chú ý đến sự khác biệt trong các đường lối chính sách của các ngân hàng trung ương trên thế giới. Nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, lợi thế chênh lệch lãi suất của trái phiếu kho bạc Mỹ so với khu vực đồng euro và đồng yên Nhật có thể sẽ tiếp tục mở rộng; ngược lại, nếu khu vực đồng euro và đồng yên Nhật bất ngờ đảo chiều, mô hình chênh lệch lãi suất hiện tại sẽ phải thay đổi.
