Vào thứ Sáu (ngày 20 tháng 2), trong phiên giao dịch của Mỹ, giá vàng quốc tế đã tăng đáng kể, được hỗ trợ bởi dữ liệu GDP quý IV của Mỹ yếu hơn dự kiến và được thúc đẩy bởi phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ kế hoạch áp thuế toàn diện của chính quyền Trump, điều này đã gây ra sự không chắc chắn về các chính sách thương mại trung và dài hạn trên thị trường.



Giá vàng giao ngay tăng 1,37% lên 5.064,5 USD/ounce trong phiên giao dịch, trong khi giá vàng COMEX ở mức 5.085 USD/ounce, tăng 1,76%.

Việc Tòa án Tối cao bác bỏ các chính sách thuế quan cho thấy sự không chắc chắn trong chính sách thương mại là một yếu tố then chốt.

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đã phán quyết rằng các mức thuế quan toàn cầu toàn diện của chính quyền Trump theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế thiếu cơ sở pháp lý, bác bỏ việc sử dụng quyền lực tổng thống gây tranh cãi này. Phán quyết này tác động trực tiếp đến bối cảnh thương mại toàn cầu và dòng vốn thị trường. Các mức thuế quan bị bác bỏ chiếm khoảng 75% tổng số thuế quan mà chính quyền Trump dự định áp đặt vào năm 2025, chỉ còn quyền áp thuế đối với các mặt hàng cụ thể như ô tô và thép được giữ lại theo Đạo luật Mở rộng Thương mại.

Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong cho biết: "Nhìn bề ngoài, phán quyết của Tòa án Tối cao đã loại bỏ hầu hết sự không chắc chắn xung quanh thuế quan của Trump (và khả năng áp đặt thuế quan tùy tiện của ông ta), điều này tốt cho thị trường chứng khoán và xấu cho vàng." "Tuy nhiên, khó có thể tưởng tượng tổng thống sẽ dừng lại ở đó; ông ta sẽ cố gắng sử dụng các luật khác để tái áp đặt thuế quan, điều này sẽ làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường. Do đó, mặc dù sự không chắc chắn có thể giảm bớt trong ngắn hạn, nhưng nó sẽ không cản trở đà tăng giá của vàng trong trung hạn."

Trên thực tế, Trump đã công khai gọi phán quyết là "đáng xấu hổ" và tuyên bố rõ ràng rằng ông đã chuẩn bị các kế hoạch thay thế. Nhà Trắng trước đó cũng đã chỉ ra rằng họ sẽ ngay lập tức bắt đầu khôi phục thuế quan sau phán quyết. Thị trường nói chung kỳ vọng ông sẽ khôi phục các biện pháp thuế quan có mục tiêu thông qua các căn cứ pháp lý khác như Đạo luật Mở rộng Thương mại. Cuộc giằng co liên tục về chính sách thương mại đã trở thành một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Sau phán quyết của Tòa án Tối cao, các chỉ số chứng khoán chính của Phố Wall đã tăng mạnh vào thứ Sáu, và cuộc chơi giữa các tài sản rủi ro và tài sản trú ẩn an toàn càng thúc đẩy hoạt động giao dịch của vàng.

Các dữ liệu kinh tế cho thấy những lo ngại về tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát, trong khi tác động của các kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang suy yếu.

Dữ liệu cho thấy, chịu ảnh hưởng bởi cả việc chính phủ đóng cửa và chi tiêu tiêu dùng yếu, nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh ở mức 1,4% hàng năm trong quý IV năm 2025, thấp hơn nhiều so với dự báo 3% của các nhà kinh tế và giảm mạnh so với mức tăng trưởng 4,4% trong quý III. Hơn nữa, chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) - Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (CPI) - đã tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 12, cao hơn mức tăng 0,3% dự kiến trước đó, và mức tăng hàng năm đạt 3,0%, tiếp tục vượt mục tiêu chính sách 2% của Fed. Lạm phát dai dẳng và tăng trưởng kinh tế yếu, cùng với những lo ngại về hiện tượng đình trệ kinh tế kèm lạm phát, đã làm gia tăng lo lắng trên thị trường về các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ.

Bob Habercohn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures, cho biết: "Lạm phát thị trường vẫn còn... nhưng tốc độ tăng trưởng GDP chậm lại cho thấy nền kinh tế vẫn chưa gần đến điểm ngoặt. Vẫn còn nhiều điều chưa biết và không chắc chắn xung quanh nền kinh tế Mỹ, điều này đang hỗ trợ giá vàng." Điều đáng chú ý là mặc dù dữ liệu lạm phát mạnh mẽ, thực tế về một nền kinh tế yếu kém đã không làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, mỗi lần 25 điểm cơ bản, với lần cắt giảm đầu tiên dự kiến vào tháng Sáu. Tuy nhiên, so với sự không chắc chắn kép về các yếu tố kinh tế cơ bản và chính sách thương mại, tác động của kỳ vọng chính sách của Fed lên giá vàng đã suy yếu đáng kể trong đợt tăng giá này.

Sức hấp dẫn của kim loại quý như một tài sản trú ẩn an toàn đã được kích hoạt, và toàn bộ lĩnh vực này đều tăng điểm.

Trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng kinh tế không chắc chắn và những bất ổn đáng kể trong chính sách thương mại, đặc tính trú ẩn an toàn của vàng đã liên tục được kích hoạt. Đây là lý do cốt lõi khiến vàng có thể tăng giá một cách độc lập bất chấp sự gia tăng của chứng khoán Mỹ và những biến động ngắn hạn của đồng đô la Mỹ, thay vì chỉ đơn thuần bị thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, trong môi trường mà lãi suất duy trì ở mức tương đối cao trong thời gian dài và sự bất ổn kinh tế gia tăng, giá trị phân bổ tài sản của vàng càng trở nên nổi bật hơn.

Ngoài ra, lĩnh vực kim loại quý cũng tăng trưởng trên diện rộng, với nhu cầu trú ẩn an toàn và sự luân chuyển vốn diễn ra song song. Giá bạc giao ngay tăng 5,62% lên 82,348 USD/ounce; giá bạch kim giao ngay tăng 3,2% lên 2.135,95 USD/ounce; và giá palladium tăng 2,5% lên 1.726,25 USD/ounce.

Triển vọng kỹ thuật: Mức $5002 là một mốc quan trọng, với các mục tiêu trên $5119 và $5143.


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng giao ngay đã ổn định trên mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng là 5002,31 đô la, cho thấy xu hướng tăng giá ngắn hạn. Dự kiến giá vàng sẽ thách thức mức đỉnh gần đây là 5119,35 đô la và mức kháng cự Fibonacci là 5143,89 đô la. Một khi vượt qua mức 5143,89 đô la, giá vàng dự kiến sẽ bắt đầu một xu hướng tăng mạnh.

Nếu giá vàng giảm xuống dưới mức hỗ trợ 5.002,31 đô la, nó sẽ đối mặt với rủi ro giảm giá. Các mức hỗ trợ quan trọng bên dưới là 4.760,87 đô la và 4.744,34 đô la. Đồng thời, đường trung bình động 50 ngày ở mức 4.705,42 đô la cũng là một mức hỗ trợ quan trọng, thường thu hút lực mua trung và dài hạn.