Ngày thứ Năm (26 tháng 2), hợp đồng tương lai dầu cọ chuẩn trên Sàn giao dịch phái sinh Malaysia đóng cửa ở mức thấp hơn, chấm dứt xu hướng giao dịch biến động trước đó. Hợp đồng tháng 5 chuẩn chốt ở mức 4.005 ringgit/tấn, giảm 48 ringgit trong ngày, tương đương mức giảm 1,18%. Thị trường hôm nay chủ yếu bị kéo xuống bởi sự suy yếu của thị trường dầu thực vật Đại Liên, trong khi đồng ringgit mạnh lên và nhu cầu xuất khẩu chậm lại tạo ra áp lực kép.



Xét về diễn biến thị trường, thị trường dầu cọ hôm nay thiếu động lực tăng trưởng. Hợp đồng tương lai dầu đậu nành trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên giảm 0,1%, trong khi hợp đồng dầu cọ giảm 1,51%; giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago cũng suy yếu, giảm 0,74%. Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur chỉ ra rằng dầu cọ hiện đang hoàn toàn theo đà suy yếu của thị trường Đại Liên, trong khi sự mạnh lên của đồng ringgit so với đô la Mỹ càng gây áp lực lên giá cả. Dữ liệu cho thấy đồng ringgit đã tăng 0,13% hôm nay, dao động gần mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2018, gây áp lực lên chi phí mua thực tế đối với người mua nắm giữ ngoại tệ.

Dữ liệu xuất khẩu xác nhận sự suy yếu về nhu cầu. Dữ liệu do công ty kiểm định độc lập AmSpec Agri Malaysia công bố cho thấy xuất khẩu dầu cọ của Malaysia từ ngày 1 đến 25 tháng 2 đã giảm 16,1% so với cùng kỳ tháng trước; một cơ quan khác, Intertek Testing Services, báo cáo mức giảm 12,1%. Mặc dù phương pháp thống kê có khác nhau đôi chút, cả hai bộ dữ liệu đều chỉ ra cùng một thực tế: tốc độ vận chuyển đã chậm lại đáng kể trong 25 ngày đầu tháng. Những người tham gia thị trường tin rằng nhu cầu tích trữ trước tháng Ramadan không mạnh như dự kiến, điều này có thể liên quan đến mức tồn kho và sự điều chỉnh trong chiến lược mua hàng của các quốc gia nhập khẩu chính.

Từ góc độ cạnh tranh, dầu cọ đang phải đối mặt với áp lực tạm thời trong cuộc chiến giành thị phần trên thị trường dầu thực vật toàn cầu. Sự suy yếu trên diện rộng của các loại dầu ăn tại cả thị trường Đại Liên và Chicago phản ánh tâm lý bi quan chung trong ngành dầu thực vật. Đặc biệt, việc giá dầu cọ Đại Liên giảm hơn 1,5% đã tác động trực tiếp đến thị trường Malaysia. Điều đáng chú ý là mặc dù sản lượng dầu cọ vẫn đang trong chu kỳ giảm, nhưng logic cốt lõi của giao dịch thị trường đã chuyển từ cung sang cầu và tỷ giá hối đoái.

Xét về cấu trúc giá, dầu cọ có thể phá vỡ mức hỗ trợ 4036 ringgit, và sau đó kiểm tra phạm vi 3999-4012 ringgit. Đánh giá kỹ thuật này phản ánh các yếu tố cơ bản hiện tại - đồng ringgit mạnh khó có khả năng đảo chiều trong ngắn hạn, và nếu thị trường dầu thực vật bên ngoài tiếp tục suy yếu, áp lực lên thị trường Malaysia sẽ tiếp tục kéo dài.

Nhìn về phía trước, thị trường sẽ tập trung vào hai khía cạnh: thứ nhất, hành động mua hàng thực tế của các nước nhập khẩu chính, đặc biệt là liệu việc tích trữ hàng hóa trong tháng Ramadan có cải thiện trong tuần cuối cùng hay không; và thứ hai, tác động lan truyền của biến động giá dầu thô đến nhu cầu nhiên liệu sinh học. Xét từ tình hình hiện tại, để dầu cọ đảo ngược xu hướng giảm, cần có sự cải thiện đáng kể trong dữ liệu xuất khẩu hoặc sự ổn định trên thị trường dầu thực vật quốc tế. Cho đến khi đó, thị trường có khả năng duy trì mô hình điều chỉnh yếu, với mức 4000 ringgit trở thành chiến trường quan trọng giữa phe mua và phe bán.