Nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn và hoạt động giao dịch hoảng loạn đã khiến giá vàng duy trì ở mức cao.
2026-02-27 18:12:21
Vào thứ Năm (ngày 27 tháng 2), giá vàng giao ngay duy trì biên độ dao động hẹp trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, với giá dao động quanh mức 5173. Do giá vàng giao ngay ổn định, các quỹ ngắn hạn cho thấy dấu hiệu tích cực giảm vị thế của mình, và toàn thị trường đang trong trạng thái giao dịch sôi động.
Trọng tâm chính của giao dịch vàng hiện nay vẫn là các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran và xung đột Nga-Ukraine. Trong khi đó, việc Mỹ liên tục áp thuế và sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ Mỹ cũng đang gây áp lực giảm giá đối với vàng.
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao quá trình đàm phán và kết quả. Sự không chắc chắn xung quanh kết quả tiếp tục hỗ trợ nhu cầu mua vào tài sản an toàn cho giá vàng. Thuế quan biến động cũng góp phần hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, sự điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ Mỹ đã ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, từ đó kìm hãm đà tăng của giá vàng.
Các loại tài sản chính khác cũng theo xu hướng tương tự, với giá dầu giảm nhẹ vào thứ Năm khi thị trường cân nhắc giữa phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị và tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.
Hiện tại, tâm điểm chú ý của thị trường giao dịch vàng đang tập trung vào vòng đàm phán hạt nhân gián tiếp lần thứ ba giữa Mỹ và Iran tại Geneva.
Vào ngày 26 tháng 2 theo giờ địa phương, sau khi kết thúc vòng đàm phán gián tiếp thứ ba giữa Iran và Hoa Kỳ, Ngoại trưởng Iran Araqchi tuyên bố rằng đây là vòng đàm phán nghiêm túc và kéo dài nhất, và đã đạt được những tiến triển tốt. Hai bên gần đạt được sự đồng thuận trong một số lĩnh vực, và các nhóm kỹ thuật của họ sẽ tiến hành đàm phán kỹ thuật tại Vienna, Áo vào thứ Hai tuần tới (ngày 2 tháng 3).
Iran giữ vững lập trường trong suốt các cuộc đàm phán, kiên quyết từ chối chuyển giao uranium đã làm giàu ra nước ngoài, khẳng định giữ lại quyền sử dụng công nghệ hạt nhân vì mục đích hòa bình và khả năng sản xuất nhiên liệu hạt nhân, đồng thời yêu cầu Hoa Kỳ dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với Iran.
Mặt khác, Hoa Kỳ yêu cầu Iran tháo dỡ các cơ sở hạt nhân chính và vận chuyển lượng uranium làm giàu còn lại sang Hoa Kỳ, điều này làm nổi bật những khác biệt cốt lõi giữa hai bên.
Ông Araghchi cũng nhấn mạnh rằng vấn đề hạt nhân Iran không thể được giải quyết bằng hành động quân sự, và những nỗ lực gây áp lực trước đây đã không hiệu quả, vòng gây áp lực gia tăng lần này cũng không mang lại kết quả nào.
Vào ngày 27 tháng 2 theo giờ địa phương, quân đội Iran đã gửi một tín hiệu mạnh mẽ. Phó Tư lệnh Tác chiến Quân đội Iran, Sirous, tuyên bố rằng với máy bay không người lái, khả năng phòng thủ, năng lực tên lửa và niềm tin vững chắc của các sĩ quan và binh lính, Iran hoàn toàn sẵn sàng đáp trả bất kỳ hành động nào của kẻ thù và bảo vệ chủ quyền quốc gia.
Ông Sirus chỉ ra rằng sau khi học hỏi kinh nghiệm từ "Cuộc chiến 12 ngày" hồi tháng 6 năm ngoái và tiến hành nhiều cuộc tập trận, quân đội đã đạt đến trình độ tổ chức lý tưởng, trang thiết bị được cập nhật và huấn luyện phù hợp với tình hình chiến trường. Hiện nay, quân đội đã được đưa vào triển khai chiến đấu và sẵn sàng bảo vệ an ninh quốc gia bất cứ lúc nào.
Những phát ngôn này cho thấy Iran đang có lập trường chủ động hơn trong các cuộc đàm phán, và các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tiến trình và kết quả của các cuộc đàm phán.
Bên cạnh tình hình ở Trung Đông, những diễn biến mới cũng đã xuất hiện trong tình hình địa chính trị ở châu Âu.
Vào ngày 26 tháng 2 theo giờ địa phương, cuộc đàm phán giữa đại diện Ukraine và Hoa Kỳ tại Geneva, Thụy Sĩ, đã kết thúc. Tổng thống Ukraine Zelenskyy tuyên bố rằng vòng đàm phán ba bên tiếp theo giữa Ukraine, Hoa Kỳ và Nga có thể được tổ chức vào đầu tháng 3 tại Abu Dhabi, thủ đô của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Ukraine hy vọng rằng vòng đàm phán này sẽ hoàn tất các đảm bảo an ninh cụ thể cho Ukraine và chuẩn bị cho cuộc gặp gỡ giữa các nhà lãnh đạo.
Truyền thông Mỹ đưa tin rằng ông Trump hy vọng xung đột Nga-Ukraine sẽ "kết thúc trong vòng một tháng", trong khi Ngoại trưởng Ba Lan Sikorski chỉ ra rằng ông Trump đang cố gắng cắt viện trợ cho Ukraine để buộc nước này nhượng bộ, nhưng xung đột không thể kết thúc nếu không có sự đồng thuận của Ukraine và châu Âu. Ông lưu ý rằng ảnh hưởng của Mỹ đã suy giảm, cho thấy việc châu Âu liên tục gia tăng chi tiêu quốc phòng đang tác động lớn hơn đến tình hình Nga-Ukraine, và kế hoạch của Mỹ nhằm gây áp lực tối đa lên Ukraine để tác động đến các cuộc đàm phán Nga-Ukraine có thể không thành công.
Sự phức tạp ngày càng gia tăng của cạnh tranh địa chính trị toàn cầu tiếp tục hỗ trợ giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Các quan chức từ nhiều bộ phận trong chính quyền Trump đang đẩy nhanh các chiến lược pháp lý để bảo toàn hàng tỷ đô la tiền thuế quan mà Tòa án Tối cao đã phán quyết là áp đặt bất hợp pháp.
Theo năm nguồn tin thân cận với vấn đề này, các ý tưởng ban đầu bao gồm việc đưa ra các chính sách nhằm ngăn chặn các công ty xin hoàn thuế, hạn chế việc hoàn trả tiền hoặc ít nhất là giữ lại một phần doanh thu hải quan.
Hai trong số các cá nhân cho biết một đề xuất cho rằng các mức thuế quan được áp dụng trong năm qua là hợp pháp theo khuôn khổ thuế quan mới do chính phủ soạn thảo dựa trên các căn cứ pháp lý khác. Ngoài ra...
Các báo cáo cho thấy một đề xuất khác cho rằng các công ty tự nguyện từ bỏ việc hoàn thuế một phần có thể được ưu tiên xử lý trong quy trình hoàn thuế.
Các chính sách thương mại biến động của Mỹ và các cuộc chiến pháp lý đã làm trầm trọng thêm sự bất ổn của môi trường thương mại toàn cầu, liên tục làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro trên thị trường và hỗ trợ thêm cho giá vàng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm, hiện đang ở mức dưới 4%, một mức cho thấy thị trường đang tích cực tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Một trong những lý do chính là sự sụt giảm của cổ phiếu công nghệ Mỹ, bao gồm cả các khoản dự phòng cho rủi ro giá cổ phiếu Nvidia giảm mạnh. Sự thu hẹp khẩu vị rủi ro này cũng sẽ ảnh hưởng đến giá vàng.
Trong khi đó, đồng đô la yếu và trái phiếu kho bạc Mỹ mạnh cho thấy các quỹ nhận thức được rủi ro ngắn hạn nhưng không muốn nắm giữ thêm đô la, điều này có phần có lợi cho vàng.
Chỉ số đô la Mỹ duy trì ổn định trong khoảng 97,7-97,8, với mức giảm nhẹ, không gây áp lực giảm đáng kể lên giá vàng.
,
(Biểu đồ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hàng ngày)
Hiện tại, giá vàng vẫn đang tăng, chủ yếu do sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, cũng như giữa Nga và Ukraine dự kiến diễn ra vào đầu tháng 3. Khả năng xảy ra các xung đột mới và những sự kiện khó lường liên quan đến thuế quan giữa Mỹ và các quốc gia khác cũng như các tập đoàn đa quốc gia có thể hỗ trợ giá vàng tăng cao hơn. Thêm vào đó, hiệu suất của cổ phiếu công nghệ Mỹ sẽ ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, điều này cũng sẽ tác động đến kim loại quý; sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro sẽ góp phần đẩy giá vàng lên cao hơn.
Tuy nhiên, vì trọng tâm của các cuộc đàm phán vẫn là tránh các xung đột và chiến tranh nghiêm trọng hơn, nếu giá vàng tăng nhanh, các quỹ có thể bị cám dỗ bán tháo khi những tin tức tiêu cực đã được phản ánh đầy đủ vào giá cả.
Ngoài các yếu tố đã đề cập ở trên, bước ngoặt kinh tế vĩ mô quan trọng tiếp theo đối với thị trường vàng là việc công bố Báo cáo Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân của Mỹ (PCE) tháng 1 năm 2026 vào ngày 13 tháng 3. Chỉ số giá PCE, với vai trò là chỉ báo lạm phát cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng chính sách và do đó định hướng diễn biến của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đồng đô la Mỹ và giá vàng.
Về xu hướng kỹ thuật, giá vàng giao ngay đã tăng mạnh hơn dự kiến trong thời gian diễn ra cuộc đàm phán Mỹ-Iran, nhưng đã chững lại khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm. Hiện tại, giá vàng đang dao động quanh đường trung bình động 5 ngày, với mức hỗ trợ tại đường giữa của kênh chấm xanh và vùng 5125. Nếu giá vàng giảm nhanh, phe mua vẫn có thể nắm bắt cơ hội, vì các vấn đề địa chính trị nói trên có cơ sở để tiếp tục tái diễn.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 18:10 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5.174 đô la Mỹ/ounce.
Trọng tâm chính của giao dịch vàng hiện nay vẫn là các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran và xung đột Nga-Ukraine. Trong khi đó, việc Mỹ liên tục áp thuế và sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ Mỹ cũng đang gây áp lực giảm giá đối với vàng.
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao quá trình đàm phán và kết quả. Sự không chắc chắn xung quanh kết quả tiếp tục hỗ trợ nhu cầu mua vào tài sản an toàn cho giá vàng. Thuế quan biến động cũng góp phần hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, sự điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ Mỹ đã ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, từ đó kìm hãm đà tăng của giá vàng.
Các loại tài sản chính khác cũng theo xu hướng tương tự, với giá dầu giảm nhẹ vào thứ Năm khi thị trường cân nhắc giữa phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị và tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.
Đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran: Tiến triển và lập trường cứng rắn cùng tồn tại, chi phối logic cốt lõi của nhu cầu trú ẩn an toàn đối với giá vàng.
Hiện tại, tâm điểm chú ý của thị trường giao dịch vàng đang tập trung vào vòng đàm phán hạt nhân gián tiếp lần thứ ba giữa Mỹ và Iran tại Geneva.
Vào ngày 26 tháng 2 theo giờ địa phương, sau khi kết thúc vòng đàm phán gián tiếp thứ ba giữa Iran và Hoa Kỳ, Ngoại trưởng Iran Araqchi tuyên bố rằng đây là vòng đàm phán nghiêm túc và kéo dài nhất, và đã đạt được những tiến triển tốt. Hai bên gần đạt được sự đồng thuận trong một số lĩnh vực, và các nhóm kỹ thuật của họ sẽ tiến hành đàm phán kỹ thuật tại Vienna, Áo vào thứ Hai tuần tới (ngày 2 tháng 3).
Iran giữ vững lập trường trong suốt các cuộc đàm phán, kiên quyết từ chối chuyển giao uranium đã làm giàu ra nước ngoài, khẳng định giữ lại quyền sử dụng công nghệ hạt nhân vì mục đích hòa bình và khả năng sản xuất nhiên liệu hạt nhân, đồng thời yêu cầu Hoa Kỳ dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với Iran.
Mặt khác, Hoa Kỳ yêu cầu Iran tháo dỡ các cơ sở hạt nhân chính và vận chuyển lượng uranium làm giàu còn lại sang Hoa Kỳ, điều này làm nổi bật những khác biệt cốt lõi giữa hai bên.
Ông Araghchi cũng nhấn mạnh rằng vấn đề hạt nhân Iran không thể được giải quyết bằng hành động quân sự, và những nỗ lực gây áp lực trước đây đã không hiệu quả, vòng gây áp lực gia tăng lần này cũng không mang lại kết quả nào.
Vào ngày 27 tháng 2 theo giờ địa phương, quân đội Iran đã gửi một tín hiệu mạnh mẽ. Phó Tư lệnh Tác chiến Quân đội Iran, Sirous, tuyên bố rằng với máy bay không người lái, khả năng phòng thủ, năng lực tên lửa và niềm tin vững chắc của các sĩ quan và binh lính, Iran hoàn toàn sẵn sàng đáp trả bất kỳ hành động nào của kẻ thù và bảo vệ chủ quyền quốc gia.
Ông Sirus chỉ ra rằng sau khi học hỏi kinh nghiệm từ "Cuộc chiến 12 ngày" hồi tháng 6 năm ngoái và tiến hành nhiều cuộc tập trận, quân đội đã đạt đến trình độ tổ chức lý tưởng, trang thiết bị được cập nhật và huấn luyện phù hợp với tình hình chiến trường. Hiện nay, quân đội đã được đưa vào triển khai chiến đấu và sẵn sàng bảo vệ an ninh quốc gia bất cứ lúc nào.
Những phát ngôn này cho thấy Iran đang có lập trường chủ động hơn trong các cuộc đàm phán, và các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tiến trình và kết quả của các cuộc đàm phán.
Những diễn biến địa chính trị mới ở châu Âu: Những tiến triển trong đàm phán Nga-Ukraine càng làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu.
Bên cạnh tình hình ở Trung Đông, những diễn biến mới cũng đã xuất hiện trong tình hình địa chính trị ở châu Âu.
Vào ngày 26 tháng 2 theo giờ địa phương, cuộc đàm phán giữa đại diện Ukraine và Hoa Kỳ tại Geneva, Thụy Sĩ, đã kết thúc. Tổng thống Ukraine Zelenskyy tuyên bố rằng vòng đàm phán ba bên tiếp theo giữa Ukraine, Hoa Kỳ và Nga có thể được tổ chức vào đầu tháng 3 tại Abu Dhabi, thủ đô của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Ukraine hy vọng rằng vòng đàm phán này sẽ hoàn tất các đảm bảo an ninh cụ thể cho Ukraine và chuẩn bị cho cuộc gặp gỡ giữa các nhà lãnh đạo.
Truyền thông Mỹ đưa tin rằng ông Trump hy vọng xung đột Nga-Ukraine sẽ "kết thúc trong vòng một tháng", trong khi Ngoại trưởng Ba Lan Sikorski chỉ ra rằng ông Trump đang cố gắng cắt viện trợ cho Ukraine để buộc nước này nhượng bộ, nhưng xung đột không thể kết thúc nếu không có sự đồng thuận của Ukraine và châu Âu. Ông lưu ý rằng ảnh hưởng của Mỹ đã suy giảm, cho thấy việc châu Âu liên tục gia tăng chi tiêu quốc phòng đang tác động lớn hơn đến tình hình Nga-Ukraine, và kế hoạch của Mỹ nhằm gây áp lực tối đa lên Ukraine để tác động đến các cuộc đàm phán Nga-Ukraine có thể không thành công.
Sự phức tạp ngày càng gia tăng của cạnh tranh địa chính trị toàn cầu tiếp tục hỗ trợ giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Trò chơi thuế quan của Mỹ: Chính phủ đẩy nhanh việc giữ lại doanh thu thuế quan bất hợp pháp, làm gia tăng bất ổn thương mại.
Các quan chức từ nhiều bộ phận trong chính quyền Trump đang đẩy nhanh các chiến lược pháp lý để bảo toàn hàng tỷ đô la tiền thuế quan mà Tòa án Tối cao đã phán quyết là áp đặt bất hợp pháp.
Theo năm nguồn tin thân cận với vấn đề này, các ý tưởng ban đầu bao gồm việc đưa ra các chính sách nhằm ngăn chặn các công ty xin hoàn thuế, hạn chế việc hoàn trả tiền hoặc ít nhất là giữ lại một phần doanh thu hải quan.
Hai trong số các cá nhân cho biết một đề xuất cho rằng các mức thuế quan được áp dụng trong năm qua là hợp pháp theo khuôn khổ thuế quan mới do chính phủ soạn thảo dựa trên các căn cứ pháp lý khác. Ngoài ra...
Các báo cáo cho thấy một đề xuất khác cho rằng các công ty tự nguyện từ bỏ việc hoàn thuế một phần có thể được ưu tiên xử lý trong quy trình hoàn thuế.
Các chính sách thương mại biến động của Mỹ và các cuộc chiến pháp lý đã làm trầm trọng thêm sự bất ổn của môi trường thương mại toàn cầu, liên tục làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro trên thị trường và hỗ trợ thêm cho giá vàng.
Yếu tố tham chiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm, hiện đang ở mức dưới 4%, một mức cho thấy thị trường đang tích cực tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Một trong những lý do chính là sự sụt giảm của cổ phiếu công nghệ Mỹ, bao gồm cả các khoản dự phòng cho rủi ro giá cổ phiếu Nvidia giảm mạnh. Sự thu hẹp khẩu vị rủi ro này cũng sẽ ảnh hưởng đến giá vàng.
Trong khi đó, đồng đô la yếu và trái phiếu kho bạc Mỹ mạnh cho thấy các quỹ nhận thức được rủi ro ngắn hạn nhưng không muốn nắm giữ thêm đô la, điều này có phần có lợi cho vàng.
Chỉ số đô la Mỹ duy trì ổn định trong khoảng 97,7-97,8, với mức giảm nhẹ, không gây áp lực giảm đáng kể lên giá vàng.
,(Biểu đồ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hàng ngày)
Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:
Hiện tại, giá vàng vẫn đang tăng, chủ yếu do sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, cũng như giữa Nga và Ukraine dự kiến diễn ra vào đầu tháng 3. Khả năng xảy ra các xung đột mới và những sự kiện khó lường liên quan đến thuế quan giữa Mỹ và các quốc gia khác cũng như các tập đoàn đa quốc gia có thể hỗ trợ giá vàng tăng cao hơn. Thêm vào đó, hiệu suất của cổ phiếu công nghệ Mỹ sẽ ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, điều này cũng sẽ tác động đến kim loại quý; sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro sẽ góp phần đẩy giá vàng lên cao hơn.
Tuy nhiên, vì trọng tâm của các cuộc đàm phán vẫn là tránh các xung đột và chiến tranh nghiêm trọng hơn, nếu giá vàng tăng nhanh, các quỹ có thể bị cám dỗ bán tháo khi những tin tức tiêu cực đã được phản ánh đầy đủ vào giá cả.
Ngoài các yếu tố đã đề cập ở trên, bước ngoặt kinh tế vĩ mô quan trọng tiếp theo đối với thị trường vàng là việc công bố Báo cáo Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân của Mỹ (PCE) tháng 1 năm 2026 vào ngày 13 tháng 3. Chỉ số giá PCE, với vai trò là chỉ báo lạm phát cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng chính sách và do đó định hướng diễn biến của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đồng đô la Mỹ và giá vàng.
Về xu hướng kỹ thuật, giá vàng giao ngay đã tăng mạnh hơn dự kiến trong thời gian diễn ra cuộc đàm phán Mỹ-Iran, nhưng đã chững lại khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm. Hiện tại, giá vàng đang dao động quanh đường trung bình động 5 ngày, với mức hỗ trợ tại đường giữa của kênh chấm xanh và vùng 5125. Nếu giá vàng giảm nhanh, phe mua vẫn có thể nắm bắt cơ hội, vì các vấn đề địa chính trị nói trên có cơ sở để tiếp tục tái diễn.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 18:10 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5.174 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
