Mục lục

• Xu hướng tăng giá dầu thô


• Tuyên bố về hành động quân sự của Trump


• Iran phong tỏa eo biển Hormuz.


• Giá năng lượng tăng vọt trên diện rộng.


• Chi phí vận chuyển đạt mức cao kỷ lục.


• Áp lực lạm phát dẫn đến việc ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất.


• Thị trường chứng khoán lao dốc, gây ra phản ứng từ nhiều quốc gia.

Xu hướng tăng giá dầu thô

Hôm thứ Ba, giá dầu thô Mỹ tiếp tục đà tăng mạnh, tăng hơn 10% trong phiên giao dịch so với thứ Hai, và hiện đang giao dịch ở mức 76,28 USD/thùng, tăng 7,17% . Là một nhà giao dịch dầu thô dày dạn kinh nghiệm, tôi tin rằng sự biến động này hoàn toàn đi ngược lại quy luật cung cầu cơ bản, và chỉ đơn thuần do rủi ro địa chính trị chi phối. Có thể duy trì vị thế mua trong ngắn hạn, nhưng cần đặt lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt dưới 72 USD, vì giá sẽ nhanh chóng giảm trở lại nếu có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy căng thẳng quân sự giảm bớt. Về chiến lược giao dịch, tôi khuyến nghị ưu tiên hợp đồng tương lai dầu thô WTI hoặc các quỹ ETF liên quan, với đòn bẩy được giữ dưới 5 lần để tránh rủi ro chênh lệch giá qua đêm.

Tuyên bố về hành động quân sự của Trump

Tổng thống Mỹ Trump đã công khai tuyên bố rằng hành động quân sự "cuồng nộ" chống lại Iran có thể kéo dài hơn dự đoán ban đầu của thị trường là bốn tuần, trực tiếp ám chỉ sự gián đoạn kéo dài đối với năng lực vận chuyển dầu . Ông nhấn mạnh rằng Mỹ sẽ thực hiện tất cả các biện pháp cần thiết, ban đầu ước tính từ bốn đến năm tuần, nhưng có khả năng tiến hành một chiến dịch kéo dài. Đối với giao dịch dầu mỏ, tuyên bố này đã hoàn toàn thay đổi kỳ vọng của thị trường về thời gian kéo dài của cuộc xung đột. Điều ban đầu được cho là một sự kiện ngắn hạn giờ đây phải được định giá lại như một sự gián đoạn nguồn cung trung và dài hạn. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các cuộc họp báo hàng ngày của Nhà Trắng; bất kỳ từ khóa nào liên quan đến "chiến dịch kéo dài" sẽ kích hoạt một làn sóng tâm lý lạc quan mới.

Iran phong tỏa eo biển Hormuz.

Để trả đũa cuộc tấn công chung của Mỹ và Israel, Iran chính thức tuyên bố phong tỏa eo biển Hormuz , cảnh báo sẽ đốt cháy bất kỳ tàu nào cố gắng vượt qua. Eo biển này vận chuyển một phần năm lượng dầu khí thương mại của thế giới. Hôm thứ Hai, Iran tuyên bố đã hoàn thành việc phong tỏa, với cố vấn cấp cao của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo, Jabari, tuyên bố rõ ràng rằng tất cả các tàu cố gắng đi qua sẽ bị tấn công. Mặc dù Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ phủ nhận việc phong tỏa thực sự, nhưng các chủ tàu, thương nhân và công ty dầu mỏ toàn cầu không muốn mạo hiểm xác nhận điều đó, dẫn đến việc vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu bị đình trệ. Tác động trực tiếp đến giao dịch dầu thô là sự thiếu hụt nguồn cung ngay lập tức; bất kỳ tàu chở dầu nào cố gắng đi vòng qua Mũi Hảo Vọng sẽ phải chịu thêm 15-20 ngày vận chuyển, làm tăng thêm phí giao ngay.

Giá năng lượng tăng vọt trên diện rộng.

Giá năng lượng tăng vọt sau cảnh báo về một cuộc tấn công tàn khốc từ Iran. Giá khí đốt tại Anh tăng hơn 46%, đạt mức cao nhất trong ba năm; dầu thô Brent tăng hơn 5%, vượt mức 81 đô la một thùng. Qatar Energy, một trong những nhà xuất khẩu khí đốt tự nhiên hàng đầu thế giới, đã tuyên bố tạm ngừng sản xuất do các cuộc tấn công vào cơ sở của mình, đồng thời đình chỉ sản xuất nhôm và methanol. Kể từ các cuộc không kích của Mỹ và Israel hôm thứ Bảy tuần trước, giá khí đốt tại Anh đã tăng hơn gấp đôi, vượt mức 165 pence/tsim vào thứ Ba. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch dầu mỏ nên tìm kiếm các cơ hội chênh lệch giá giữa các mặt hàng, chẳng hạn như mua vào chênh lệch giá Brent-WTI, đồng thời thận trọng với áp lực giảm giá liên tiếp đối với nhu cầu công nghiệp châu Âu do giá khí đốt tự nhiên giảm.

Chi phí vận chuyển đạt mức cao kỷ lục.

Eo biển Hormuz là huyết mạch năng lượng toàn cầu quan trọng, nơi khoảng 20% lượng dầu khí giao dịch đi qua. Sau các vụ tấn công gần đây vào một số tàu buôn, eo biển này gần như bị đóng cửa hoàn toàn. Dữ liệu từ Tập đoàn Sở giao dịch Chứng khoán Luân Đôn cho thấy giá thuê tàu hàng ngày đối với các tàu chở dầu thô cỡ lớn (VLCC) từ Trung Đông đến Trung Quốc đã vượt quá 400.000 đô la, gần gấp đôi so với tuần trước. Chủ tịch của nền tảng logistics Flexport cho biết eo biển về cơ bản đã bị đóng cửa, các công ty bảo hiểm ngừng cung cấp bảo hiểm, và giá vận chuyển toàn cầu rất có khả năng sẽ tăng trên diện rộng. Trên thị trường giao dịch dầu thô, điều này có nghĩa là chênh lệch giá giữa giá giao ngay và giá tương lai sẽ tiếp tục gia tăng. Các nhà giao dịch được khuyến cáo nên thiết lập chênh lệch giá hàng tháng hoặc các công cụ phái sinh liên quan đến cước phí vận chuyển VLCC để phòng ngừa rủi ro chi phí vận chuyển.

Áp lực lạm phát dẫn đến việc ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất.

Sự tăng vọt của giá năng lượng đã tác động trực tiếp đến các lĩnh vực như sản phẩm dầu mỏ tinh chế, vận tải và thực phẩm, làm tăng chi phí hoạt động kinh tế nói chung. Những lo ngại trên thị trường rằng đợt khủng hoảng này có thể phản ánh cuộc xung đột Nga-Ukraine, với giá khí đốt tự nhiên tăng cao gây áp lực lên hóa đơn năng lượng của người dân Anh, đang dần trở nên rõ ràng từ tháng 7 trở đi. Một khi lạm phát tăng lên, khả năng và phạm vi cắt giảm lãi suất ngắn hạn của các ngân hàng trung ương sẽ giảm đáng kể, trở thành một biến số quan trọng kìm hãm đà tăng giá dầu thô. Các nhà giao dịch cần đồng thời theo dõi biểu đồ dự báo lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB); bất kỳ tín hiệu nào cho thấy "lạm phát không giảm" đều có thể kích hoạt hoạt động chốt lời của những người mua dầu thô.

Thị trường chứng khoán lao dốc, gây ra phản ứng từ nhiều quốc gia.

Chi phí năng lượng và những lo ngại về lạm phát đã kết hợp lại gây ra những đợt điều chỉnh đáng kể trên thị trường chứng khoán châu Âu và Mỹ: chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 2,6%, chỉ số DAX của Đức giảm 3,7% và chỉ số CAC40 của Pháp giảm 3%. Công ty nghiên cứu rủi ro Avellon Intelligence chỉ ra rằng nếu các biện pháp phong tỏa tiếp tục, giá dầu thô có thể vượt qua mốc 100 đô la, và giá xăng tại Mỹ có thể tăng 25 cent/gallon. Ông Trump đã gặp Bộ trưởng Tài chính và Bộ trưởng Năng lượng để thảo luận về các giải pháp, và Ngoại trưởng Mỹ Rubio tuyên bố rằng một kế hoạch ổn định giá năng lượng sẽ sớm được công bố. Chủ tịch của MF Group, nhà điều hành trạm xăng lớn nhất của Anh, cho biết việc tăng giá bán lẻ các sản phẩm dầu tinh chế phụ thuộc vào thời gian tăng giá dầu quốc tế. Các nhà giao dịch dầu thô nên giảm đòn bẩy vào thời điểm này, tập trung vào các cơ hội bán khống sau khi mức tâm lý 100 đô la bị phá vỡ, và chuẩn bị sẵn cơ chế thanh lý nhanh chóng trong trường hợp chính sách bị đảo ngược.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tác động cốt lõi của việc phong tỏa trên thực tế eo biển Hormuz đối với thị trường dầu thô là gì?
A: Cuộc phong tỏa đã trực tiếp cắt đứt 20% các tuyến đường vận chuyển dầu khí toàn cầu, gây ra sự thiếu hụt ngay lập tức về nguồn cung. Việc ngừng hoạt động trên thực tế của các tàu chở dầu đã đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao. Giá dầu thô của Mỹ tiếp tục tăng 10% so với thứ Hai, đạt 76,28 USD, và giá dầu Brent đã vượt qua mốc 81 USD. Các nhà giao dịch cần nhận ra rằng đây không phải là sự kiện ngắn hạn, mà là sự gián đoạn trung và dài hạn đối với năng lực vận chuyển. Nên tập trung vào các vị thế mua dài hạn nhưng cần quản lý rủi ro chặt chẽ.

Hỏi: Việc ông Trump tuyên bố hành động quân sự "cơn thịnh nộ tột cùng" đã làm thay đổi kỳ vọng về giao dịch dầu thô như thế nào?
A: Những hành động rõ ràng của Trump có thể kéo dài hơn bốn tuần và tiềm ẩn rủi ro dài hạn, khiến thị trường chuyển từ mô hình định giá "xung đột ngắn hạn" sang mô hình "chiến tranh kéo dài". Điều này trực tiếp làm tăng nguy cơ gián đoạn vận chuyển dầu mỏ, và các nhà giao dịch nên điều chỉnh vị thế của mình sang các vị thế mua trung hạn, đồng thời sẵn sàng nhanh chóng giảm lượng nắm giữ nếu xuất hiện dấu hiệu nới lỏng ngoại giao.

Hỏi: Tại sao giá năng lượng tăng cao lại hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương?
A: Giá khí đốt tự nhiên tăng vọt 46% và giá dầu thô tăng mạnh đã trực tiếp đẩy lạm phát lên cao. Các hóa đơn sinh hoạt của hộ gia đình ở Anh sẽ chịu áp lực bắt đầu từ tháng 7, và chi phí kinh doanh đang tăng lên trên diện rộng. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới sẽ ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là kích thích nền kinh tế. Các nhà giao dịch dầu thô nên thận trọng với việc chốt lời do kỳ vọng cắt giảm lãi suất không thành hiện thực và nên chú ý sát sao đến các cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Hỏi: Chi phí vận chuyển cao kỷ lục này có những tác động thực tiễn nào đối với các nhà kinh doanh dầu thô?
A: Giá thuê tàu chở dầu thô cỡ lớn (VLCC) hàng ngày đã vượt quá 400.000 đô la, và việc các công ty bảo hiểm tạm ngừng cung cấp bảo hiểm đã dẫn đến sự gia tăng chênh lệch giá giao ngay. Các nhà giao dịch có thể xem xét thiết lập các vị thế mua dài hạn trong chênh lệch giá hàng tháng hoặc phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh vận tải, đồng thời chú ý đến việc thời gian vận chuyển quanh Mũi Hảo Vọng tăng thêm 15-20 ngày, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ giá các hợp đồng dầu thô dài hạn.

Hỏi: Nếu giá dầu tăng vọt lên 100 đô la, liệu các biện pháp mà các quốc gia khác nhau áp dụng có hiệu quả trong việc kiềm chế giá dầu hay không?
A: Ông Trump đã bắt đầu tham vấn với Bộ trưởng Tài chính và Bộ trưởng Năng lượng, và Ngoại trưởng Mỹ đã cam kết sẽ nhanh chóng triển khai kế hoạch. Giá dầu bán lẻ tại Anh cũng sẽ điều chỉnh theo. Tuy nhiên, hiệu quả của chính sách này sẽ bị hạn chế trong ngắn hạn, và mốc 100 đô la vẫn có thể bị vượt qua nếu lệnh phong tỏa tiếp tục. Các nhà giao dịch nên giữ thái độ linh hoạt, chuẩn bị cho cả đợt tăng giá mạnh và đặt điểm chốt lời trên mức 100 đô la.