Mục lục

• Xung đột leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá vàng tăng cao.


• Nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn thúc đẩy giá vàng tăng.


• Sự leo thang xung đột ở Trung Đông làm gia tăng rủi ro.


• Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các biến số dữ liệu kinh tế vĩ mô


• Triển vọng lạc quan dài hạn của các nhà phân tích


• Phân tích kỹ thuật giá vàng giao ngay trong 240 phút

Xung đột leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá vàng tăng cao.

Giá vàng tiếp tục đà tăng mạnh vào thứ Năm, chủ yếu do xung đột leo thang ở Trung Đông . Các nhà đầu tư đổ xô mua vàng, một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu càng hỗ trợ thêm. Theo dữ liệu thị trường thời gian thực, giá vàng giao ngay gần đây đã chạm mức cao trên 5.400 đô la/ounce, với mức tăng từ đầu năm đến nay đạt hoặc vượt quá 20%. Đà tăng này không phải là một sự kiện riêng lẻ, mà là kết quả trực tiếp của sự leo thang mạnh mẽ của bất ổn địa chính trị. Xung đột đã lan rộng từ các cuộc đối đầu cục bộ sang sự can thiệp đa quốc gia, đe dọa cơ sở hạ tầng năng lượng và đồng thời làm tăng rủi ro chuỗi cung ứng toàn cầu, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể khẩu vị rủi ro của thị trường. Là một loại tiền tệ mạnh không có rủi ro tín dụng, đặc tính trú ẩn an toàn của vàng đã được kích hoạt hoàn toàn, thúc đẩy dòng vốn chảy vào. Trong ngắn hạn, hiệu ứng xung lực của xung đột là rõ ràng, nhưng nếu nó leo thang thành một cuộc chiến tranh khu vực kéo dài, nó sẽ khuếch đại hơn nữa hai động lực kép của lạm phát và nhu cầu trú ẩn an toàn, đẩy giá vàng lên mức cao mới.

Nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn thúc đẩy giá vàng tăng.

Động lực chính thúc đẩy đà tăng mạnh của giá vàng là nhu cầu trú ẩn an toàn trên thị trường. Chỉ số đô la đã giảm từ mức cao nhất trong ba tháng hồi đầu tuần này, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với những người không nắm giữ đô la. Nhà phân tích thị trường tài chính cấp cao Kyle Rhoda đã chỉ rõ rằng vàng đã được hưởng lợi trực tiếp từ những rủi ro địa chính trị leo thang trong vài ngày qua. Sự tăng giá của vàng một phần là kết quả của việc môi trường tài chính trở lại bình thường và sự giảm giá của đô la từ mức cao. Là một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, vàng tiếp tục đạt mức cao mới trong bối cảnh bất ổn chính trị và kinh tế toàn cầu gia tăng. Dữ liệu từ nhiều tổ chức cho thấy các ngân hàng trung ương mua vàng mạnh mẽ, cung cấp sự hỗ trợ dài hạn vững chắc cho giá vàng . Giá vàng giao ngay tăng 0,32% lên 5157,67 đô la/ounce vào thứ Năm, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ tăng 0,66% lên 5168,4 đô la/ounce, với sự gia tăng đáng kể dòng vốn trú ẩn an toàn. Hiện tượng này phản ánh sự ưu tiên mạnh mẽ của thị trường đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống trong một môi trường bất ổn.

Sự leo thang xung đột ở Trung Đông làm gia tăng rủi ro.

Sự leo thang của xung đột Trung Đông đã làm gia tăng đáng kể các rủi ro địa chính trị. Hôm thứ Tư, xung đột giữa Mỹ và Iran leo thang mạnh: một tàu ngầm Mỹ đã đánh chìm một tàu chiến Iran gần Sri Lanka, khiến ít nhất 80 người thiệt mạng, và hệ thống phòng không NATO đã phá hủy một tên lửa đạn đạo của Iran bắn vào Thổ Nhĩ Kỳ. Sự việc này diễn ra khi con trai quyền lực của cố lãnh đạo tối cao Iran nổi lên như một ứng cử viên hàng đầu cho vị trí kế nhiệm, cho thấy Tehran sẽ không dễ dàng nhượng bộ. Năm ngày trước đó, hành động quân sự của Mỹ và Israel đã khiến hàng trăm người thiệt mạng, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường toàn cầu. Các nhà phân tích của FXStreet và Investing.com chỉ ra rằng xung đột đã bước sang ngày thứ sáu, với nhiều vòng tấn công của Mỹ và Israel vào lãnh thổ Iran đã dẫn đến các cuộc tấn công trả đũa bằng tên lửa và máy bay không người lái từ phía Iran. Cùng với các mối đe dọa đối với cơ sở hạ tầng năng lượng, mối lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh khu vực kéo dài đã gia tăng mạnh. Các nhà phân tích của JPMorgan nhấn mạnh rằng trong khi các xung đột địa chính trị mang lại sự biến động ngắn hạn, mạnh mẽ, thì rủi ro địa chính trị trên diện rộng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng , duy trì mục tiêu giá 6.300 USD vào cuối năm 2026 (có thể lên tới 8.500 USD trong kịch bản cơ sở). Các nhà phân tích của TD Securities bổ sung rằng vàng sẽ được hưởng lợi từ sự bất ổn địa chính trị, giảm khẩu vị rủi ro và những lo ngại về lạm phát xuất phát từ chi phí năng lượng tăng cao.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các biến số dữ liệu kinh tế vĩ mô

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các dữ liệu kinh tế vĩ mô đã trở thành những biến số quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng . Việc Tổng thống Mỹ Trump chính thức đề cử cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo được xem là bước tiến hướng tới việc bổ nhiệm một chủ tịch có khuynh hướng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, sự tăng vọt của giá dầu do xung đột gây ra đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát, dẫn đến việc điều chỉnh kỳ vọng của thị trường về chính sách của Fed. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 3 là cực kỳ cao. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, cũng như báo cáo việc làm tháng 2 vào thứ Sáu. Xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu lên cao, làm giảm đáng kể xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6, làm tăng khả năng biến động giá vàng trong ngắn hạn. Chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ 0,3%, càng hỗ trợ giá vàng . Sự tương tác năng động giữa các dữ liệu kinh tế vĩ mô và kỳ vọng về chính sách sẽ trực tiếp quyết định xu hướng ngắn hạn.

Triển vọng lạc quan dài hạn của các nhà phân tích

Các nhà phân tích nhìn chung duy trì triển vọng lạc quan dài hạn. Rhoda tin rằng cuộc khủng hoảng sẽ hỗ trợ giá vàng trong dài hạn. Tuy nhiên, sự không chắc chắn xung quanh triển vọng của cuộc chiến có nghĩa là thị trường sẽ tiếp tục đối mặt với sự biến động đáng kể cho đến khi các dấu hiệu của cuộc xung đột đạt đến đỉnh điểm. Chiến lược gia Peter Grant của Zaner Metals chỉ ra rằng chừng nào cuộc chiến với Iran còn tiếp diễn, các yếu tố kinh tế vĩ mô cơ bản đối với vàng vẫn nhìn chung thuận lợi, duy trì triển vọng lạc quan và dự đoán mức cao kỷ lục mới. Các tổ chức như BNP Paribas cũng đã nâng mục tiêu giá năm 2026 của họ, nhìn chung duy trì triển vọng lạc quan. Mặc dù có rủi ro giảm giá, các nhà phân tích khuyến nghị các nhà đầu tư nên mua vàng khi giá giảm trong thời kỳ biến động như một biện pháp phòng ngừa hiệu quả chống lại lạm phát và rủi ro địa chính trị. Diễn biến giá vàng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự phát triển của cuộc xung đột, các chính sách thực tế của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế toàn cầu. Nhìn chung, cuộc xung đột ở Trung Đông cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, trong khi sự không chắc chắn xung quanh các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế vĩ mô sẽ quyết định tốc độ ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật giá vàng giao ngay trong 240 phút

Biểu đồ 240 phút của giá vàng giao ngay cho thấy rõ cuộc chiến giữa phe mua và phe bán. Sau khi xung đột với Iran leo thang, giá vàng ban đầu tăng vọt lên 5419,01 USD/ounce, nhưng việc chốt lời và đồng đô la mạnh hơn đã đẩy giá xuống nhanh chóng, chạm đáy ở mức 4996,33 USD/ounce, thậm chí phá vỡ mức tâm lý 5000 USD trong thời gian ngắn. Nhìn vào cấu trúc phục hồi, giá vàng liên tục giao dịch dưới các đường trung bình động trung hạn, cho thấy động lực tăng giá không đủ mạnh. Các mức quan trọng hiện tại khá rõ ràng: mức kháng cự quanh 5200 USD là khu vực tập trung nhiều đường trung bình động 20 kỳ, đường trung bình động 50 kỳ và mức thoái lui Fibonacci 50%, tạo thành kháng cự kỹ thuật cực mạnh; phạm vi 5150-5200 USD là ranh giới cốt lõi nơi phe mua và phe bán liên tục tranh giành. Các đường DIFF và DEA của chỉ báo MACD vẫn nằm dưới đường số 0, với các thanh histogram âm, cho thấy sự thống trị ngắn hạn của phe bán; Chỉ số RSI ở mức 47,30 cho thấy giá vàng đang ở mức hơi yếu đến trung lập. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ là yếu tố then chốt để phá vỡ thế bế tắc: dữ liệu tốt có thể khiến giá vàng kiểm tra mức hỗ trợ dưới 5.000 đô la; dữ liệu yếu hoặc tâm lý ngại rủi ro gia tăng có thể khiến giá vượt qua mức 5.200 đô la và thách thức các mức cao trước đó. Hiện tại, giá vàng đang củng cố trong phạm vi quan trọng 5.150-5.200 đô la, và các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và mức kháng cự 5.200 đô la.

Hỏi: Các cuộc xung đột ở Trung Đông làm tăng giá vàng như thế nào?

A: Xung đột leo thang ở Trung Đông đã trực tiếp làm trầm trọng thêm các rủi ro địa chính trị, khiến các nhà đầu tư chuyển sang vàng như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, dẫn đến sự tăng vọt về nhu cầu. Đồng thời, xung đột đã đẩy giá dầu lên cao, gây ra lo ngại về lạm phát và tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Bài báo chỉ ra rằng sau sáu ngày xung đột, giá vàng giao ngay đã vượt quá 5.400 đô la, với mức tăng gần 20% so với đầu năm, và JPMorgan Chase thậm chí đã đưa ra mục tiêu giá 6.300 đô la vào cuối năm 2026.

Hỏi: Các mức kháng cự và hỗ trợ quan trọng trong phân tích kỹ thuật hiện tại là gì?

A: Trên biểu đồ 240 phút, $5200 là mức kháng cự cốt lõi (nơi các đường trung bình động 20 kỳ, 50 kỳ và mức thoái lui Fibonacci 50% hội tụ), và phạm vi $5150-$5200 là ranh giới phân chia giữa phe mua và phe bán; mức hỗ trợ nằm quanh $4996, và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ có thể kiểm tra các mức thấp hơn nữa. Chỉ báo MACD đang ở trạng thái giảm giá, và chỉ báo RSI ở mức trung lập đến yếu, cho thấy sự điều chỉnh ngắn hạn.

Hỏi: Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có tác động như thế nào đến giá vàng?

A: Việc ông Trump đề cử ông Walsh, người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, làm chủ tịch ban đầu là tín hiệu tích cực cho vàng, nhưng cuộc xung đột đẩy giá dầu lên và làm bùng phát lạm phát trở lại đã khiến khả năng lãi suất không thay đổi trong tháng 3 và khả năng cắt giảm trong tháng 6 trở nên rất cao. Sự suy giảm nhẹ 0,3% của đồng đô la đã hỗ trợ cho xu hướng này; các chính sách của Fed trong tương lai và dữ liệu việc làm sẽ quyết định tốc độ ngắn hạn.

Hỏi: Tại sao nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương lại trở thành một yếu tố hỗ trợ dài hạn?

A: Dữ liệu từ nhiều tổ chức cho thấy hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương rất mạnh mẽ, cung cấp nguồn mua ổn định cho vàng trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng. Điều này, cùng với rủi ro địa chính trị và đồng đô la suy yếu, tạo thành một yếu tố tích cực dài hạn. Ngay cả với những biến động ngắn hạn, nhu cầu của ngân hàng trung ương vẫn đảm bảo mức đáy vững chắc cho giá vàng.

Hỏi: Các nhà đầu tư nên làm gì bây giờ?

A: Xu hướng tăng giá dài hạn vẫn không thay đổi. Chúng tôi khuyến nghị mua vàng khi giá giảm trong các biến động thị trường để phòng ngừa lạm phát và rủi ro địa chính trị. Trong ngắn hạn, hãy thận trọng với những biến động mạnh do dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và diễn biến xung đột gây ra. Hãy chú ý đến tín hiệu đột phá tại mức kháng cự 5200 đô la và nắm bắt cơ hội giao dịch ngắn hạn (swing trading).