Tình hình ở Trung Đông gần đây đã leo thang nghiêm trọng, với cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran lên đến đỉnh điểm, gây ra những biến động mạnh trên thị trường năng lượng và tài chính toàn cầu.

Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Hergsays đã nhiều lần đưa ra những tín hiệu mạnh mẽ, khẳng định rằng Mỹ đang hợp tác chặt chẽ với Israel để ngăn chặn Iran sở hữu vũ khí hạt nhân như mục tiêu cốt lõi. Ông tuyên bố rằng quân đội Mỹ đã tiến hành cuộc không kích lớn nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào ngày hôm đó, tấn công hơn 15.000 mục tiêu của Iran. Ông nói rằng các công ty quốc phòng của Iran sẽ bị phá hủy hoàn toàn, các nhà lãnh đạo Iran đã di chuyển đến các hầm trú ẩn dưới lòng đất, và Lãnh tụ tối cao bị thương.

Trong khi đó, chỉ bốn ngày sau khi nhậm chức, nhà lãnh đạo tối cao mới của Iran, Mojtaba, đã lần đầu tiên công khai trình bày quan điểm thế giới của mình.

Mujtaba tiếp tục hoàn toàn theo đuổi đường lối cứng rắn của người tiền nhiệm: ca ngợi "mặt trận kháng chiến" bị tổn thất, yêu cầu các nước láng giềng đóng cửa các căn cứ quân sự của Mỹ, đe dọa tiếp tục nhắm mục tiêu vào các lợi ích của Mỹ trong khu vực và nhấn mạnh sự cần thiết phải đóng cửa eo biển Hormuz.

Tuyên bố này không đưa ra giải pháp nào cho thỏa thuận ngừng bắn, mà thay vào đó hứa hẹn sẽ "trả thù" cho các nạn nhân.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng tuyên bố đã tấn công và vô hiệu hóa tàu sân bay USS Abraham Lincoln, đồng thời công bố hình ảnh vệ tinh về các cuộc tấn công vào các căn cứ quân sự của Mỹ ở Vịnh Ba Tư.

Thứ trưởng Ngoại giao Iran khẳng định rõ ràng rằng không có thủy lôi nào được rải ở eo biển Hormuz, chỉ tàu thuyền từ các nước thân thiện mới được phép đi qua, tàu thuyền từ các nước tham chiến không có quyền đi lại an toàn, và cảnh báo rằng nếu các cơ sở năng lượng bị tấn công, các cơ sở dầu khí trong khu vực sẽ bị thiêu rụi.

Trước tình hình xung đột leo thang, Hoa Kỳ đã tăng cường các cuộc tấn công quân sự trong khi Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài thuộc Bộ Tài chính đã cấp phép tạm thời nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ của Nga từ ngày 12 tháng 3 đến ngày 11 tháng 4, cho phép bán, vận chuyển và dỡ hàng dầu của Nga đã được chất lên tàu. Điều này nhằm mục đích giảm bớt cú sốc năng lượng do sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz gây ra, đồng thời cũng có nghĩa là xung đột khó có thể lắng xuống nhanh chóng trong ngắn hạn.

Biến động mạnh trên thị trường dầu thô: Cơ cấu cung ứng đang định hình lại, giá dầu đẩy lạm phát toàn cầu lên cao.

Vào thứ Sáu (ngày 13 tháng 3), giá dầu thô WTI giao dịch trong biên độ rộng trong cả phiên giao dịch châu Á và châu Âu, hiện đang giảm 2,61%. Cuộc xung đột này ảnh hưởng trực tiếp đến huyết mạch cốt lõi của thị trường dầu thô toàn cầu. Eo biển Hormuz là kênh vận chuyển khoảng 20%-30% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển của thế giới. Sự gián đoạn vận chuyển đã gây ra tình trạng hoảng loạn về nguồn cung, khiến giá dầu tăng vọt và đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên cao.

Trong nỗ lực ổn định nguồn cung năng lượng, Hoa Kỳ đã nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ của Nga, nhằm lấp đầy khoảng trống nguồn cung và xoa dịu những lo ngại của thị trường về tình trạng thiếu hụt năng lượng.

Giá dầu tăng cao không chỉ làm gián đoạn chi phí chuỗi cung ứng toàn cầu mà còn đặt các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Hoa Kỳ vào thế khó xử khi phải "vừa chống lạm phát vừa ổn định tăng trưởng".

Ngân hàng Societe Generale chỉ ra rằng cú sốc giá dầu đã làm phức tạp thêm lộ trình lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Ngay cả khi rủi ro lạm phát gia tăng, việc duy trì chính sách hiện tại trong ngắn hạn vẫn là lựa chọn khả thi nhất. Thời điểm tăng lãi suất, điều mà thị trường đã dự đoán, vẫn cần chờ thêm thông tin rõ ràng hơn về dữ liệu kinh tế, lạm phát và giá dầu.

Giá vàng đang chịu áp lực khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm và giá giảm xuống mức giao dịch đi ngang.

Trái ngược với sự tăng mạnh của giá dầu thô, giá vàng gần đây liên tục chịu áp lực, rơi vào mô hình giao dịch đi ngang. Giá vàng giao ngay đang dao động giữa mức 5.000 USD và 5.200 USD, và có khả năng sẽ đóng cửa ở mức thấp hơn trong tuần thứ hai liên tiếp, hiện đang giao dịch quanh mức 5.100 USD.

Cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran đã đẩy giá dầu lên cao và gây ra lo ngại về lạm phát, củng cố kỳ vọng rằng lãi suất toàn cầu sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Là một tài sản không sinh lãi, vàng bị ảnh hưởng trực tiếp bởi môi trường lãi suất cao, và đặc tính trú ẩn an toàn của nó bị bù đắp bởi áp lực lạm phát và lãi suất.

Mặc dù các xung đột địa chính trị thường có lợi cho vàng, nhưng trong đợt này, đà tăng giá vàng không đủ mạnh do tác động tổng hợp của lạm phát gia tăng do giá dầu và kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương, tạo nên mô hình "được hỗ trợ từ các kênh đầu tư an toàn nhưng không có đà tăng".

Lý do đằng sau mối tương quan giữa dầu mỏ và vàng: sự phân kỳ ngắn hạn, nhưng sẽ quay trở lại mối tương quan tích cực trong dài hạn.

Xét về mối tương quan, dầu thô và vàng cho thấy mối tương quan trái chiều trong vòng xung đột này.

Cả hai đều có chung nguyên nhân cốt lõi là xung đột địa chính trị; giá dầu tăng xuất phát từ nguy cơ gián đoạn nguồn cung, trong khi giá vàng ban đầu được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, các xu hướng sau đó lại khác biệt. Giá dầu thô vẫn giữ vững do các kênh năng lượng bị tắc nghẽn và sự thay đổi trong mô hình cung cầu, trong khi giá vàng bị kìm hãm bởi lãi suất cao và kỳ vọng lạm phát.

Về lâu dài, nếu giá dầu vẫn ở mức cao và dẫn đến lạm phát gia tăng, giá trị của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát sẽ dần trở nên rõ ràng, và dự kiến hai yếu tố này sẽ quay trở lại mối tương quan tích cực.

Trong ngắn hạn, các xu hướng trái chiều sẽ tiếp tục diễn ra, chịu ảnh hưởng bởi chính sách lãi suất, kỳ vọng thị trường và tốc độ xung đột.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Hiện tại, bên cạnh giá dầu, trọng tâm quan sát thị trường quan trọng nhất là sự biến động giá dầu. Nếu sự biến động giá dầu có thể giảm ở mức giá hiện tại, điều đó cho thấy sự dịch chuyển đáng kể lên giá trị trung tâm của dầu thô, từ đó củng cố thêm luận điểm về giá năng lượng toàn cầu tăng cao, cuối cùng ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát toàn cầu, kế hoạch sản xuất của các nhà máy hóa chất hạ nguồn và củng cố luận điểm về giá nguyên liệu thô toàn cầu tăng cao.

Nhìn chung, xung đột Mỹ-Iran là động lực chính thúc đẩy biến động giá dầu thô và vàng hiện nay. Giá dầu thô, chịu ảnh hưởng bởi mô hình vận chuyển hàng hải ở eo biển Đài Loan và động lực nguồn cung, vẫn duy trì ở mức cao và chi phối kỳ vọng về lạm phát và lãi suất toàn cầu.

Giá vàng đang biến động trong một phạm vi nhất định do sự tương tác phức tạp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn, lạm phát và lãi suất. Việc nới lỏng các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với dầu mỏ Nga, các biện pháp đáp trả của Iran và thời gian kéo dài của cuộc xung đột sẽ là những biến số quan trọng quyết định mức độ tăng giá dầu và hướng đi của giá vàng. Trong khi đó, định hướng chính sách của các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Mỹ sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn của hai loại tài sản này thông qua lãi suất.

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng giao ngay đã phá vỡ ba mức hỗ trợ 5130, đường trung bình động 5 ngày và kênh tăng giá. Nếu không thể phục hồi trong ngắn hạn, nó có thể được coi là đang suy yếu. Tuy nhiên, rất có khả năng nó sẽ nhanh chóng phục hồi lên mức 5130 trong tương lai gần. Nếu nó phục hồi, thì sự phá vỡ xuống dưới mức này sẽ là một cái bẫy gấu, một sự phá vỡ giả trước khi tăng giá.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Giá dầu thô WTI hiện đang chịu áp lực quanh mức 0,618 và đã giảm trở lại. Mức hỗ trợ nằm quanh mức 92. Giá dầu đang chờ chạm đường trung bình động 5 ngày, và sau khi điều chỉnh, dự kiến sẽ tiếp tục tăng.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 21:56 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được giao dịch ở mức 5.105 đô la Mỹ/ounce, và giá dầu thô kỳ hạn WIT được giao dịch ở mức 94,19 đô la Mỹ/thùng.