Chỉ số Dow Jones tương lai đã tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Hai, phản ánh sự cải thiện đáng kể về tâm lý rủi ro của nhà đầu tư so với phiên trước đó. Chỉ số Dow Jones tương lai tăng khoảng 0,33% lên khoảng 46.750 điểm ; chỉ số S&P 500 tương lai tăng 0,49% lên 6.670 điểm ; và chỉ số Nasdaq 100 tương lai tăng 0,51% lên 24.520 điểm . Sự phục hồi của thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi việc giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về tình hình ở Trung Đông, điều này đã thúc đẩy các tài sản rủi ro trong ngắn hạn.

Trước đây, tâm lý thị trường bị ảnh hưởng đáng kể bởi rủi ro nguồn cung năng lượng. Eo biển Hormuz là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu . Bất kỳ sự gián đoạn nào đối với hoạt động vận chuyển qua tuyến đường thủy này đều sẽ có tác động đáng kể đến nguồn cung năng lượng toàn cầu và thị trường tài chính. Tin tức gần đây cho thấy Hoa Kỳ đang xem xét thành lập một lực lượng hộ tống chung với một số quốc gia khác để đảm bảo an toàn cho hoạt động vận chuyển trong eo biển. Tin tức này đã phần nào xoa dịu được mối lo ngại của nhà đầu tư về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng.

Trong khi đó, Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ Chris Wright tuyên bố rằng cuộc xung đột giữa Hoa Kỳ và Iran có thể kết thúc "trong vòng vài tuần". Thị trường tin rằng nếu tình hình dần được cải thiện, nguồn cung dầu toàn cầu dự kiến sẽ phục hồi và giá năng lượng có thể giảm, từ đó làm giảm bớt áp lực lạm phát dai dẳng gần đây. Giá năng lượng là một thành phần quan trọng của lạm phát toàn cầu và sự biến động của chúng thường có tác động trực tiếp đến kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, bất chấp sự phục hồi trên thị trường tương lai, các nhà đầu tư vẫn tương đối thận trọng. Ngày giao dịch trước đó chứng kiến cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm. Dữ liệu cho thấy chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,26% , S&P 500 giảm 0,61% và Nasdaq 100 giảm 0,62% . Sự điều chỉnh của thị trường chủ yếu là do rủi ro địa chính trị gia tăng và lo ngại về lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng tăng cao.

Về rủi ro địa chính trị, cuối tuần qua xuất hiện thông tin quân đội Mỹ đã tấn công nhiều mục tiêu quân sự trên đảo Kharg, một trung tâm xuất khẩu năng lượng quan trọng của Iran. Khu vực này chiếm khoảng 90% lượng dầu xuất khẩu của Iran , vì vậy bất kỳ hành động quân sự nào cũng có thể ảnh hưởng đến nguồn cung dầu thô toàn cầu. Sau đó, Iran đã ám chỉ có thể trả đũa bằng cách tấn công các cơ sở năng lượng liên kết với Mỹ trong khu vực, khiến thị trường luôn trong tình trạng báo động cao.

Ở cấp độ chính sách kinh tế vĩ mô, sự chú ý của các nhà đầu tư đang chuyển sang quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75% tại cuộc họp tuần này. Trước đó, giá năng lượng tăng cao đã đẩy kỳ vọng lạm phát lên, làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao những tuyên bố mới nhất của Fed về lộ trình lãi suất trong tương lai và rủi ro lạm phát.

Xét về mặt kỹ thuật, hợp đồng tương lai Dow Jones vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao. Biểu đồ hàng ngày cho thấy chỉ số vẫn đang hoạt động trong một kênh xu hướng tăng, với mức hỗ trợ ngắn hạn quanh mức 46.500 điểm và mức kháng cự quan trọng quanh mức 47.000 điểm . Nếu chỉ số có thể vượt qua vùng kháng cự này một cách hiệu quả, mục tiêu ngắn hạn có thể là phạm vi 47.250-47.500 điểm . Nếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ 46.500 điểm, nó có thể điều chỉnh giảm trở lại quanh mức 46.000 điểm để tìm kiếm mức hỗ trợ mới.

Nhìn chung, các tài sản rủi ro hiện đang trải qua giai đoạn chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố đan xen. Một mặt, kỳ vọng về việc giảm căng thẳng ở Trung Đông đang thúc đẩy sự phục hồi của các tài sản rủi ro; mặt khác, giá năng lượng tăng cao và áp lực lạm phát tiếp tục đặt ra những hạn chế tiềm tàng đối với thị trường. Các nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang trong khi theo dõi sát sao diễn biến về nguồn cung năng lượng toàn cầu và tình hình địa chính trị.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự phục hồi hiện tại của chỉ số tương lai chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông và khả năng phục hồi nguồn cung năng lượng, nhưng nhìn chung tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Giá năng lượng, kỳ vọng lạm phát và lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những biến số cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng thị trường. Nếu giá năng lượng tiếp tục tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, do đó gây áp lực lên định giá. Về mặt kỹ thuật, chỉ số tương lai Dow Jones vẫn đang trong phạm vi tích lũy ở mức cao trong ngắn hạn, với mức 47.000 điểm là mức đột phá quan trọng. Xu hướng thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc liệu căng thẳng địa chính trị có tiếp tục giảm bớt hay không và đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang về rủi ro lạm phát.